布伦特原油期货价格跌1.83% 失守104美元/桶

公司是中国最大油气生产商，主营油气勘探开发与销售。其2025年报显示，油气和新能源分部营收8,248亿元同比降9.0%，主要因原油价格下降（实现均价64.11美元/桶，降14.2%）。国海证券2026-04-23研报指出，公司通过全产业链优势有效对冲油价下跌。原油价格波动直接影响其收入端。

中国最大一体化能源化工公司，炼油能力中国第一。2025年报显示，采购原油费用为7,904亿元，同比降低13.1%，占总经营费用的79.9%。原油是其核心原料，价格下跌直接降低其生产成本，改善炼化业务毛利率。

中国最大海上原油及天然气生产商，油气销售业务占营收84.3%。其公告明确，原油价格参考布伦特等国际原油价格确定。2025年报显示，原油平均实现价格下降是影响业绩的关键变量。布伦特原油期货价格下跌直接冲击其收入。

三大国有航司之一，航空客运收入占比超90%。其再融资问询函回复（2026-01-20）明确，航油成本占总成本比重超80%，是占比最高的成本项。报告指出‘2025年前三季度油价持续下降...进一步持续提升毛利率’。原油价格下跌将显著降低其燃油成本压力。

三大国有航司之一，航空客运收入占比92.4%。燃油成本是航空公司最主要的成本项之一，与国航逻辑一致。原油价格下跌将直接降低其运营成本，提升盈利空间。

中国机队规模最大的航空公司之一，客运及相关服务收入占比86%。其业务高度依赖航空煤油，成本结构与国航、东航类似。国际油价下跌将有效缓解其成本压力，对业绩形成正面支撑。

主营国际原油运输（VLCC）和干散货运输。油轮运输业务收入占比36.5%，利润占比55.0%。其2026年一季报提及‘受燃油费等航线相关成本相应增加，盈利同比下降’。原油价格下跌将直接降低船队燃油成本，改善利润率。

中国近海最具规模的油田服务商，为中国海油等油气公司提供钻井、技术服务。其2026-2028年日常关联交易公告明确‘油价波动亦将大幅影响本公司及中国海油的收益和成本’。原油价格下跌可能影响上游客户资本开支，进而影响其服务订单和收入。

国内大型化工原料企业，产品包括甲醇、烯烃等。其2025年报指出，原油价格宽幅震荡是行业面临的主要挑战之一，上游原油价格影响其化工原料采购成本。光大证券2026-04-27研报也提示了‘原油价格波动’风险。油价下跌有望降低其部分原料成本。

国内煤制烯烃龙头企业，用煤替代石油生产烯烃。其2025年报明确提到‘原油价格持续下跌’对市场环境的影响。煤制烯烃与石油路线制烯烃存在竞争关系，原油价格下跌将削弱煤化工产品的成本优势，对其经营形成压力。

全球最大集装箱航运公司之一，集装箱航运业务收入占比96%。其可持续发展报告显示，燃料油成本在总营收中占比约1%-3%。作为高油耗行业，国际原油价格下跌将直接降低其燃料成本，对成本控制产生积极影响。