国际油价短线走低，截至目前，WTI原油期货价格跌2.14%，报95.428美元/桶；布伦特原油期货价格跌2.97%，报102.685美元/桶。
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纯正油价标的，油气销售占收入84.3%、占利润97.3%。2025年报显示公司石油液体实现价格66.47美元/桶，同比下跌13.4%，公司利润与油价直接挂钩。油价下跌将直接减少公司收入和利润。
原油及其衍生品占收入56.2%、占利润84.3%，弹性极大。国信证券2026-04-17研报明确指出'原油价格下跌影响业绩'，公司2025年布伦特原油均价68.03美元/桶，同比下跌14.81%，利润直接随油价波动。
油气销售占收入81.3%，油气和新能源占利润40.7%。2025年报显示油气和新能源业务经营利润1,360.65亿元，同比下降14.8%，油价下跌直接影响上游勘探开发板块。公司通过全产业链优势部分对冲油价波动。
低成本航司，燃油成本占运营成本比例高。国泰海通证券2026-05-17研报指出'油价下降与节油使得单位燃油成本-10%'，2026Q1公司归母净利9.8亿元，同比大增45%，油价下跌直接降低燃油成本提升盈利。
三大航之一，客运占收入86%。2025年报披露'假定燃油消耗量不变，平均燃油价格每上升或下降10%，将导致营运成本上升或下降人民币5,253百万元'，燃油成本敏感性极高。
客运占收入92.4%，2025年飞机燃油成本436.9亿元，是公司最主要的成本支出。年报明确指出'平均航空油价同比下降8.20%，减少航油成本人民币39.03亿元'，油价下跌直接降低运营成本。
国内支线航空龙头，客运占收入98.4%。中金公司2026-04-27研报指出'2025年公司单位ASK燃油成本同比下滑10%'，油价下跌直接降低其燃油成本，改善盈利能力。
航空客运占收入95.2%，拥有全服务+低成本双品牌。华泰证券2026-04-23研报显示'燃油成本和汇兑收益助力4Q亏损大幅收窄'，油价下跌直接降低燃油成本，改善业绩。
复合射孔业务占收入93%，油服公司。2025年报指出'原油价格下滑明显，油公司放缓钻探活动'，油价下跌将导致上游资本开支缩减，影响油服公司订单和收入。
成品油运输占收入52.4%，原油运输占34.6%，招商局集团旗下油轮运输平台。油价下跌一方面降低燃油成本，另一方面可能影响运输费率，对业绩影响复杂。
集装箱物流服务占收入100%，内贸集装箱航运龙头。2025年报指出'燃油成本与燃油采购价格相关，国际油价受到供需关系的影响，可能会产生较大波动'，油价下跌降低运营成本。