医药工业发展“十五五”规划发布：创新药产业规模年均增速将超20%

国内创新药绝对龙头，自研管线规模全球第二（Citeline数据），聚焦肿瘤、代谢等领域。2025年报显示医药制造收入占比88.6%，国外收入占比15.1%，直接对应政策"创新药产业规模年增>20%"、"全球年销>10亿美元品种"的核心目标。

全球化创新药企标杆，核心产品百悦泽(BRUKINSA)全球销售额已超10亿美元（2025年报显示收入占比73.4%），是政策"全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上"目标的直接载体。国外收入占比68.5%，是创新药出海的典范。

全球领先的一体化CRDMO平台，2025年报显示化学业务收入占比80.2%，服务全球30多国客户。政策要求"医药工业上市企业平均研发投入强度年均>10%"，将直接提升创新药企研发外包需求，公司作为产业链核心受益环节。近期（截至9月17日）主力资金4日净流入14.73亿元。

专注First-in-class药物，核心产品舒沃替尼是"全球首个且目前唯一在美获批的EGFR exon20ins国产创新药"，精准契合政策"首创新药占全球比例达到25%以上"的发展目标，属于创新药源头创新的代表企业。

大型综合性医药集团，2025年报显示医药工业直接研发支出24.72亿元（同比+39.64%），医药工业收入147.84亿元，已属于政策目标中"年营收超100亿元的医药工业企业"阵营。公司同时布局创新药与高壁垒仿制药，研发强度提升直接受益。

沪港两地上市的大型医药产业集团，2025年报显示医药工业收入245.22亿元，是国内医药工业收入规模领先企业之一，直接受益于政策培育"年营收超100亿元的医药工业企业数量达到50家"的目标。公司工业板块利润贡献率达46.1%。

国内临床CRO龙头，2025年报显示临床研究服务收入占比超98%，国外收入占比达45.5%。政策推动创新药研发（研发投入强度>10%）和国际化（全球首创），将显著增加对临床试验服务的需求，公司作为核心服务商直接受益。

全球领先的CDMO，2025年报显示定制研发生产收入占比71%，海外收入占比73.8%。作为创新药商业化生产的关键环节，公司直接受益于国内创新药产业规模扩张（年增>20%）和全球化（全球年销>10亿美元品种）带来的生产外包需求。

领先的创新生物制药公司，核心产品PD-1抑制剂特瑞普利单抗已在全球多地获批上市。公司构建了涵盖超50款创新药物的多层次管线，覆盖肿瘤、自免等领域，符合政策对创新药发展和国际化（首创新药占全球25%）的鼓励方向。

国内临床前CRO龙头，药物临床前研究服务收入占比超95%，具备NMPA、FDA等多国资质。作为新药研发早期阶段的关键服务商，公司将受益于政策要求的医药研发投入强度（>10%）持续提升，尤其是创新药临床前评价需求增长。

公司2025年年报公告显示，拥有采用"部分激动的全球首创机制"的1类创新药京诺宁®（地达西尼胶囊），用于治疗失眠，已进入医保目录。这直接体现了公司在创新药领域的实力，符合政策鼓励的"首创新药"和"创新药产业规模增长"方向。