CFTC：截至9月15日当周 黄金投机者净多头头寸减少2,488份合约

国内黄金采掘龙头企业，自产金利润占比达91.0%。CFTC黄金投机者净多头头寸减少2,488份合约至137,060份，可能压制国际金价预期。公司主营黄金开采（2025年报自产金占利润91.0%），金价波动直接影响其盈利。近期主力5日净流出5.6亿元，显示资金对黄金板块谨慎。

国内最大综合性铜生产企业，阴极铜收入占比44.2%，铜杆线23.4%。CFTC铜投机者净多头头寸大幅减少16,476份合约（减少20%），对铜价形成压制。公司主营铜采选冶炼（2025年报阴极铜占利润41.5%），铜价波动直接影响其核心业务。近期主力5日净流出2.73亿元。

中国黄金集团旗下大型黄金企业，黄金业务收入占比超100%（含内部抵销）。2025年报显示黄金占收入100.9%，利润占64.5%。CFTC黄金头寸减少可能传导至国内金价，直接影响公司采选冶炼业务。近期主力5日净流出3064万元，资金面中性。

中国铜业板块第一股，铜产品收入占比82.5%。公司是国家发改委首批符合《铜冶炼行业准入条件》的企业，产业链覆盖铜矿勘探到深加工。CFTC铜头寸大幅减少可能压制铜价，直接影响公司铜冶炼业务盈利。近期主力5日净流出2.47亿元。

中国重要铜、金、银生产基地，阴极铜收入占比76.6%。公司业务涵盖铜勘探、采选、冶炼，产品包括阴极铜、黄金、白银等。CFTC铜头寸减少可能传导至国内铜价，影响公司冶炼业务。2025年报显示阴极铜占收入76.6%，贵金属15.4%。

纯金矿采选企业，金精矿收入占比100%。公司专注于金矿资源开发，主要产品为金精矿和合质金。CFTC黄金头寸减少可能影响金价预期，直接冲击公司单一黄金业务。2025年报显示金精矿占收入和利润均100%，是A股最纯粹的黄金标的之一。

国内白银冶炼龙头企业，白银收入占比58.9%，黄金18.8%。CFTC白银投机者净多头头寸增加1,544份合约至12,632份，可能支撑银价。公司主营白银冶炼和深加工（2025年报白银占收入58.9%），银价上涨利好其核心业务。近期主力5日净流出2.21亿元。

大型综合性有色金属企业，业务覆盖铜、铅、锌、金、银采选冶炼。白银占收入6.5%，黄金24.3%，阴极铜40.3%。CFTC黄金、白银、铜头寸变动均会影响公司相关业务。公司是新中国最早建设的大型铜硫生产企业，产业链完整。