证监会：准予华夏华润电力燃煤发电封闭式基础设施证券投资基金注册

中国最大上市发电公司之一，2025年报电力及热力收入占比96.4%、利润占比93.3%，以燃煤发电为绝对核心。公司是全国火电装机规模领先企业，概念板块含'超超临界发电'和'火电'。证监会批准首只燃煤发电REITs，为同类燃煤发电资产提供了估值锚定和资产证券化路径参考，华能国际作为行业龙头直接受益于煤电资产价值重估。

国家能源集团控股的核心电力上市公司，2025年报火力发电产品收入占比83.2%、利润占比58.9%（火力发电为第一大收入和利润来源）。公司是常规能源发电业务的整合平台，产业涉及火电、水电、风电、光伏及煤炭。燃煤发电REITs获批标志着煤电基础设施的证券化通道打通，国电电力作为五大发电之一的火电主力平台，其煤电资产具备类似的REITs化潜力。

中国大型独立发电公司，2025年报电力收入占比86.7%（利润占比100.7%），公司拥有20台超超临界燃煤机组（含8台百万级），在中电联火电机组能效对标中24台获优胜奖（据2025年报公告）。长江证券2026-03-31研报指出公司'煤电优异'，燃煤发电为业绩弹性核心。华润燃煤发电REITs获批为同类型煤电资产证券化提供了范本，大唐发电作为煤电装机大厂具备估值对标效应。

广东地方国资电力平台，2025年报燃煤发电收入占比61.0%、利润占比46.5%，是A股中燃煤发电收入占比最高的纯正煤电标的之一。信达证券2026-04-03研报指出'公司目前仍有500万千瓦煤电在建，预计2026-2028年间密集投产'，且2025年煤电板块归母净利4.83亿元。公司燃煤发电为绝对主业，燃煤发电REITs的推出直接为其煤电资产提供了资产证券化的可行性参考和估值参照。

内蒙古首家上市企业、全国电力系统首批上市公司，2025年报电力收入占比85.6%、利润占比83.4%。据2025年报明确披露'燃煤发电机组装机容量1,140万千瓦，占比75.87%'，是A股中燃煤发电装机占比最高的电力公司之一。公司煤电一体化格局清晰（煤炭产能1,500万吨/年），华润燃煤发电REITs获批验证了煤电资产的稳定现金流属性，对华能蒙电这类高燃煤占比的发电平台具有直接的估值提振意义。

中煤集团旗下煤电一体化企业，2025年报电力收入占比41.2%、利润占比11.6%。据公司2026-03-31公告，新建2×660MW超超临界二次再热燃煤发电项目和2×1000MW超超临界二次再热燃煤发电项目均已通过168小时试运行转入商业化运营，新增煤电产能显著。公司煤电一体化模式与华润电力REITs底层资产（燃煤发电基础设施）高度同构，燃煤发电REITs获批为煤电资产的融资和估值提供了新路径，