必和必拓旗下全球最大铜矿埃斯孔迪达因员工死亡事故暂停所有采矿作业

国内最大综合性铜生产企业，拥有德兴铜矿等五座100%所有权的在产矿山，阴极铜收入占比44.2%。公司2025年报明确指出'铜精矿供应紧张的局面短时间难以改变，铜精矿加工费将持续在历史低位运行'。全球最大铜矿埃斯孔迪达停产将进一步收紧全球铜供应，推高铜价，公司作为铜价核心受益标的直接受益。

中国重要的铜冶炼生产基地，阴极铜收入占营收76.6%。公司2025年董事会工作报告明确提到'铜精矿供应紧张的局面短时间难以改变，铜精矿加工费将持续在历史低位运行，公司冶炼企业正经历着最为严峻的行业周期考验'。事件导致全球铜供应预期收紧，将直接利好公司铜产品售价和盈利预期。

山西省属唯一铜业国企，主营铜的开采、选矿、冶炼及压延加工，自有铜矿峪矿，2025年年报披露其铜矿石资源量达10371.8万吨，金属量86.96万吨。阴极铜收入占比高达74.1%。全球铜供应扰动事件将直接提升公司自有矿产资源价值和产品售价。

通过四联香港间接控股南非PMC，形成铜、铁矿石和蛭石的开采加工产业布局，2025年铜业务收入占比25.8%。公司年报提及'稳步推进铜二期项目投产达产，稳步释放产能补充铜矿供给'。虽矿区位于南非，但全球铜价上涨将直接提升其铜产品盈利水平。

核心业务为刚果（金）铜的开采与冶炼，2025年阴极铜收入占总营收49.3%，是公司主要利润来源。公司年报分析指出'矿端供应紧缺仍构成价格支撑'。全球最大铜矿停产引发的全球铜供应担忧，将推升铜价中枢，利好公司铜产品售价与盈利。