10月1日起我国将对居民购房实施贷款贴息政策

新闻直接点名'中国银行等金融机构已公告将落实该政策'（财金〔2026〕95号文）。公司为国有大行，2025年报显示个人贷款业务贡献利息收入19.1%，是财政贴息资金拨付的直接承接银行，政策落地后房贷业务量有望企稳回升。

个人贷款业务贡献利息收入22.6%（2025年报），历史按揭贷款规模行业第一。财政贴息直接降低购房贷款成本，刚需释放将带动按揭投放回升，公司作为按揭贷款龙头直接受益。

2025年报显示个人贷款业务贡献利息收入占比33.1%，为大型银行中零售贷款占比最高。贴息政策降低居民购房成本，零售银行信贷需求弹性大，招行作为零售银行龙头将率先受益于按揭规模回升。

中国最大商业银行，个人贷款贡献利息收入18.5%（2025年报），按揭贷款存量规模居行业首位。长江证券2026-06-10研报指出其'预计按揭贷款规模收缩'，贴息政策将直接对冲按揭下行压力，改善零售信贷基本面。

政策明确目标包括'促进二手房流通'。公司为全国性住房经纪龙头，2025年报显示经纪业务贡献收入34.7%、新房业务8.6%，二手房交易量回升将直接带动佣金收入增长，是政策逻辑链中最对口的房产服务标的。

央企地产开发龙头，2025年报房地产收入占比92.1%，广东区域收入占28.6%。贴息政策降低购房成本释放刚需，公司住宅产品线覆盖全国百余城，一手房销售改善将直接带动营收和现金流修复。

全国性房企龙头，2025年报房地产开发收入占比81.7%，上海区域占26.9%。中金测算政策年财政支出约180亿元，购房成本下降利好刚需产品去化，万科住宅产品与政策覆盖的首套刚需人群高度匹配。

招商局集团旗下地产旗舰，2025年报开发业务收入占比84.6%、利润占比94.2%。总部位于深圳，深耕东部和南部核心城市群，贴息政策带动刚需和改善型需求释放，公司住宅开发业务直接受益于销售回暖。

A股房地产综合服务龙头，2025年报显示房地产中介服务业收入占54.5%，代理销售业务利润占比45.0%。贴息降低购房成本后，新房代理和二手房经纪交易量均将受益，'促进二手房流通'政策目标直接对口公司大交易业务。

智能家居收入占比65.4%（2025年报），为空调、冰箱、洗衣机等购房装修刚需品类龙头。贴息政策释放购房需求后，新房入住将带动家电消费增长，公司作为全品类家电龙头受益于地产后周期传导。

定制家居行业龙头，2025年报衣柜及配套家具收入占51.4%、橱柜占27.9%，合计近80%收入来自新房装修核心品类。贴息政策促进刚需购房释放，将直接带动定制家居订单增长，公司为地产后周期最对口的家居标的之一。