国内航线燃油附加费将上涨

国内低成本航司龙头，2025年报航空客运收入占比97.6%、中国大陆收入占74.1%，客座率行业最高。中金公司2026-04-30研报指出，公司征收燃油附加费总额相对更高，对高油价的对冲效果显著好于同业；国联民生2026-04-14研报亦指出附加费上调后公司成本覆盖能力更强，本次800km以上航段附加费上调至90元将直接增厚其国内客运收入。

国内支线航空龙头，2025年报国内航线收入占比高达99.1%、客运收入占比98.4%，附加费调整几乎全覆盖其业务。中金公司2026-04-27研报指出，燃油附加费将部分抵减油价上涨的影响；本次800km以下航段上调至50元（+10元）对其短途支线航线网络构成直接利好。

三大航之一，2025年报客运收入占比92.4%、中国大陆收入占62.6%，机队超800架。其2025年报（2026-03-31披露）明确指出：航油成本是公司最主要成本支出之一，民航业燃油附加费机制能为公司抵消部分航油波动风险，本次附加费上调直接强化该成本对冲机制。

国内航线规模最大的航司之一，2025年报客运及相关服务收入占比86%、中国大陆收入占63.9%。华泰证券2026-05-01研报指出，4月以来航司通过调高燃油附加费和裸票价展现较强顺价能力，并据此上调公司2026年盈利预测至15.67亿元；本次10月附加费再度上调直接延续该顺价逻辑。

国家载旗航司、三大航之一，2025年报航空客运收入占比90.3%、中国大陆收入占68.5%，客运为其收入与利润第一大来源。国内航线燃油附加费上调至90元/50元将直接增厚其国内客运航线收入，机制上对冲航油成本上行，与东航年报披露的附加费对冲逻辑一致。

上海主基地全服务航司并控股低成本航司九元航空，2025年报航空客运收入占比95.2%、中国大陆收入占68.8%。华泰证券2026-04-23研报指出，4月航煤出厂价同比涨74%致航司燃油成本承压、需关注对旅客的传导效果；本次附加费上调正是成本传导落地，直接缓解其燃油成本压力。

国内航线网络最广的航司之一，2025年报显示运营国内外航线逾1400条、其中国内近1300条，客运收入占比87.9%、中国大陆收入占比79.7%。国内航线占比高使其对附加费联动高度敏感，本次上调至90元/50元将直接覆盖其国内客运主业的航油成本增量。

国内纯上游油气生产商，油价上行的核心受益标的。本次附加费上调反映9-10月航油价格再度走强：国海证券2026-04-17研报曾指出2026年3月起原油价格大幅攀升、4月国内航油出厂价同比涨74%，燃油附加费联动机制重启印证油价中枢抬升，利好上游原油开采盈利；但该关联属共同驱动的远端传导，强度有限。