欧委会贸易和经济安全委员即将访华

2025年11月19日欧盟委员会对原产于中国的割草机器人启动反倾销立案，公司割草机收入占比80.9%、国外营收高达98.6%，欧洲为核心市场。中欧磋商推动贸易摩擦缓和，将直接缓解公司面临的反倾销关税压力。

欧盟委员会2026年3月31日公布对原产于中国的高蛋白豌豆蛋白反倾销调查预先披露；公司2024年/2025上半年对欧豌豆蛋白出口约占总营收3.92%/6.48%，国外营收占比45.4%。中欧磋商下设贸易和投资平衡板块，反倾销措施若缓和将直接改善公司对欧出口环境。

磁材产品占营收96%、国外营收49.4%，为全球最大钕铁硼制造商之一。国盛证券2026-04-28研报指出，出口管制致公司磁材出货承压。中欧磋商出口管制板块若松动，将直接改善其海外交付与盈利修复节奏。

全球规模最大的稀土行业龙头，稀土产品占营收77.4%。2025年报明确披露商务部对钐、钆、铽、镝等7类中重稀土实施出口管制。稀土出口管制是中欧磋商出口管制板块的核心议题，公司作为行业龙头直接受益于磋商中的定价权与政策走向。

高性能钕铁硼磁材龙头，磁钢成品占营收82.4%、国外营收16.5%，客户涵盖全球前十大新能源车生产商。中国稀土全产业链出口管制波及磁材出口，中欧磋商出口管制板块进展直接影响其对欧磁材交付。

客车产品覆盖欧洲等六大区域，国外营收占比51%。中金公司2026-06-17研报明确将中欧贸易摩擦列为风险，并指出欧盟IAA法案等产业政策压制出口预期。中欧磋商缓和将缓解其欧洲出口的政策不确定性。

国外营收占比67.2%，摩托车、割草机等通用机械对欧出口占比高。申万宏源2026-06-22研报指出，欧盟暂不对中国割草机器人征收临时反倾销税。中欧磋商持续有望巩固这一有利局面，保障公司出海业务。

新能源汽车龙头，国外营收占比38.7%。欧盟对华电动汽车关税是中欧贸易失衡的核心议题，中欧磋商下设贸易和投资平衡板块，关税政策若缓和将直接利好公司对欧新能源车出口。

国外营收占比56.4%，产品销往90多个国家、已进入欧盟主流市场，2026年2月新增多个产品欧盟MDR认证。欧盟是公司核心海外市场，中欧贸易磋商缓和利好其医疗器械对欧销售持续放量。

动力电池系统占营收74.7%、国外营收占比30.6%，欧洲为主要海外市场之一。中欧磋商贸易和投资平衡板块进展，影响其欧洲客户订单环境与新能源车产业链政策预期。

稀土回收与磁材双主业，磁性材料占营收24.3%，2025年稀土磁材销量约1.4万吨。银河证券2026-03-11研报指出，2025年稀土出口管制升级将钕铁硼等磁材制造核心设备纳入管制，中欧磋商出口管制板块进展是关键变量。