六部门联合印发《关于促进国际航空货运健康有序发展的意见》

国内航空货运龙头，2025年报披露拥有18架B777全货机，独家经营东航股份800余架客机腹舱货运业务，全国布局17个自营货站，以上海浦东为核心枢纽。2025年航空速运收入占比45%、海外收入占比79.4%，是政策所述'国际航空货运体系''货运枢纽全球链接能力提升'最直接的A股承运主体。申万宏源2026-03-29研报指出全球空运供需错配推动运价上行，中国航司为主要受益者。

中航集团旗下专业航空货运公司，依托覆盖六大洲的全球航线网络和国际航权时刻资源，2025年报国外收入占比82.9%、货机业务收入占比39.8%，货运主业纯度居A股首位。2026年3月与山东航空签署《客机货运业务独家经营协议书》独家经营其客机货运业务，运力网络持续扩张，直接受益'航线网络覆盖全球重点市场'目标。

浦东国际机场运营主体，为中国最大的国际航空货运枢纽港之一，2025年报基础物流服务收入占比13.7%、货邮相关收入为主要航空性收入构成。政策提出到2030年航空货运枢纽全球链接能力大幅提升、中转效率达到国际先进水平，公司作为头部国际货运枢纽直接承接枢纽能级提升与航线网络扩容。

旗下顺丰航空拥有国内规模最大的民航货运机队之一，并运营鄂州专业货运枢纽机场，是'全球123快货物流圈'的核心承运主体。2025年报显示供应链及国际业务为公司主要板块、海外收入占比13.4%，政策支持国际航空货运健康有序发展直接利好其国际货运航线扩张与跨境时效网络建设。

国内三大门户复合型枢纽机场之一，珠三角世界级机场群核心机场，年报披露主营含货物邮件起降保障、货邮代理等航空性业务，2025年航空服务收入占比81.1%。政策推动国际航空货运枢纽建设与全球链接能力提升，白云机场作为广州国际航空枢纽载体直接受益货运航线加密与货量增长。

2025年报显示物流业务收入占比11.8%、利润贡献24%，国际货运业务近年保持高增速，经营范围含保税物流中心经营。政策明确提升货运枢纽全球链接能力、保障能力达国际先进水平，深圳机场作为粤港澳大湾区国际航空枢纽和跨境电商空运出口主通道，货站与保税物流环节直接受益。

2025年报显示货运及邮运收入占比10.8%、毛利贡献高达32%，为A股客机为主体航司中货运利润贡献最高者。年报明确'进一步增强货运腹舱经营能力，深耕跨境电商、温控医药等专业赛道'，着力建设广州、北京两大全方位复合型国际航空枢纽、支撑'空中丝绸之路'建设，与政策的国际航空货运体系目标高度契合。

中国物流集团旗下跨境综合第三方物流龙头，2025年报显示国际空运为第一大收入来源（占比33.0%），拥有覆盖全球主要市场的90余家海外分支机构。政策推动航线网络覆盖全球重点市场、支持'全球123快货物流圈'建设，将直接增厚其空运货代订舱与跨境电商物流业务量。

招商局旗下综合物流龙头，2025年报显示货代及相关业务为第一大收入来源（收入占比58.9%，其中货代37%），电商业务（跨境电商端到端服务）收入占比10.8%。国际航空货运通道与保障体系建设将直接扩大其空运货代规模，并强化跨境电商业务的可控运力供给。

国货航控股股东（直接持股22.8%、通过山航集团间接持股42%，2026年3月公告披露），货运业绩通过并表体现。自身2025年报航空货运及邮运收入占比4.5%，全力打造北京国际航空枢纽、推进'3+7+N'枢纽体系建设，政策增强企业国际竞争力与航线网络全球覆盖目标将经由国货航及北京货运枢纽双重传导。

拥有自建航空货运公司（圆通航空），2025年报披露航空业务收入占比2.3%（该板块尚处培育期、利润为负），同时布局国际快递（收入占比0.8%）与货代服务（3.0%）。政策支持国际航空货运、助力'全球123快货物流圈'建设，直接利好其自有航空运力扩张与国际货运航线加密。

空港地面设备龙头，2025年报显示空港装备收入占比63.3%、毛利贡献83.7%，产品覆盖机务、地服、货运装卸、场道维护、航油加注、机场消防六大作业单元，含飞机集装箱/集装板升降平台系统等货运装卸核心设备。政策提出保障能力和中转效率达到国际先进水平，枢纽货运站建设与设备更新直接拉动需求。

东航物流控股股东，自身2025年报披露客机腹舱收入54.57亿元（同比+2.36%），明确'把握货运需求机遇，深耕欧洲、开拓东南亚、大力拓展一带一路市场'。政策推动国际航线网络全球覆盖与客货联动，公司将通过腹舱货运收益提升及并表东航物流直接受益。

旗下空港与物流装备板块（中集天达）生产集装箱/集装板升降平台等航空货运装卸设备，2025年报该板块收入占比4.9%、利润贡献7.8%。政策推动货运枢纽保障能力与中转效率提升将带来空港装备需求，但该业务占公司整体比重较低，关联强度有限。