微软发布第三代自研AI芯片Maia 300，计划明年部署超百万颗

全球AI服务器ODM龙头，2025年报云计算收入占比66.8%，为微软等超大规模云厂商AI服务器主力供应商；申万宏源2026-06-26研报指出其为英伟达核心JDM伙伴、AI服务器订单排至2027年。微软明年部署超100万颗Maia 300及今年超1750亿美元capex直接放大AI服务器代工需求。

全球高端光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入占比90.6%，是北美云厂商（含微软Azure）800G/1.6T光模块核心供应商。Maia 300集群规模化部署将带动数据中心光互联需求，微软capex超1750亿美元直接利好其订单。

国内AI ASIC定制龙头，客户涵盖大型互联网公司与云服务提供商。国海证券2026-05-10研报指出其定制业务中AI ASIC占比70%+；国盛证券2026-05-06研报显示26Q1来自系统厂商/互联网/云服务商收入同比+94.1%。微软Maia 300验证云厂自研芯片趋势，直接强化国内云厂ASIC定制逻辑。

AI服务器PCB高端材料商，电子材料为第一大收入（占29.5%）与利润（37.6%）来源，持有英伟达概念。公司2025-09-24业绩说明会公告披露：与英伟达合作研发的M10级碳氢树脂样品已送微软Azure云数据中心测试，是A股中少有的微软Azure直接测试验证证据。

国产AI算力芯片龙头，概念覆盖AI算力芯片、芯粒Chiplet。微软Maia 300凸显云端业者降低对英伟达依赖的趋势，该趋势在国内市场对应国产AI芯片采购加速，公司为国内云厂商算力芯片核心国产供应商，直接受益于国产替代逻辑强化。

全球领先的人工智能及高性能计算PCB供应商，专注高阶HDI与高多层板，2025年PCB制造收入占比93.7%、直接出口占比76.8%，服务超350家全球客户，深度绑定英伟达等算力芯片平台。微软百万颗级AI芯片部署带动AI服务器PCB需求放量。

AI服务器与交换机PCB核心供应商，2025年报企业通讯市场板收入占比77.4%、利润占比86.5%、国外收入占比82%。慧博云通2026-03-13问询回复公告将沪电股份列为AI服务器上游高频高速PCB同步扩产的代表厂商，微软capex扩张直接拉动其高端产能需求。

光模块头部厂商，2025年报光互联产品收入占比99.7%、海外收入占比96.2%，800G/1.6T产品批量供应北美云厂商数据中心。微软Maia 300大规模集群部署带来的AI数据中心光互联需求扩张，是其订单增长的直接催化。

全球互连芯片龙头，PCIe Retimer芯片2024年市占率约10.9%全球第二（东海证券2026-05-19研报），已推出PCIe 6.x/CXL 3.x产品；内存接口芯片占收入94.2%、海外收入占71.5%。Maia 300小芯片（Chiplet）架构依赖高速互连，其PCIe/CXL互连芯片直接受益于自研芯片集群放量。

国产CPU/DCU（GPGPU）厂商，概念覆盖AI算力芯片、国产芯片、信创，是腾讯等国内云厂商算力供应商。微软自研芯片降低英伟达依赖的趋势在全球复制，国内云厂同步加大国产算力采购，公司为国产高端算力芯片核心受益标的。

光模块+AI PCB双轮布局：子公司索尔思为全球少数光芯片+光模块一体化企业，2026年拟投12亿美元扩产光芯片及光模块；Multek具备78层及以上超高多层与7阶厚板HDI能力、投入超10亿美元扩充AI服务器PCB产能（国盛证券2026-06-17等研报）。微软AI基建capex直接拉动双线需求。

全球硬质覆铜板销售额连续多年第二（Prismark统计），覆铜板与粘结片收入占比62.5%，为AI服务器高频高速PCB上游核心基材供应商。微软超1750亿美元AI capex带动AI服务器放量，向上游覆铜板环节传导需求。

ASIC芯片定制业务布局AI云侧，中泰证券2026-05-18研报指出其26Q1 ASIC定制业务大幅增长、AI云侧获行业头部客户订单、下游互联网客户CAPEX预期持续上修。微软Maia 300验证云厂自研ASIC趋势，对国内ASIC设计服务商构成映射利好。注意：目前主要证据来自研报，2025年定制业务收入2.17亿元、同比-35.3%，短期业绩兑现仍有不确定性。

国内稀缺的高端全功能GPU企业，自研MUSA架构，产品应用于大模型训练推理与云计算数据中心，25年营收快报15.06亿元、CAGR达139.2%（西部证券2026-03-06首次覆盖研报）。云厂去英伟达化的全球趋势强化国产GPU采购预期。注意：当前关联证据主要来自研报。