央行：前三季度人民币存款增加20.76万亿元

前三季度非银行业金融机构存款增加4.41万亿元，为市场资金活化/入市的领先信号，直接利好经纪与两融业务规模。中信证券为国内券商龙头，经纪、两融收入弹性最大，是该资金面信号最直接的板块载体。

住户存款前9月新增9.39万亿元，存款搬家逻辑延续。申万宏源2026-04-25研报明确指出公司成长空间来自"居民存款搬家"下的基金代销与财富管理，并提示"居民存款搬家不及预期"为主要风险，本次数据验证该逻辑持续兑现，公司天天基金代销直接受益。

住户存款高增对应存款搬家流向储蓄型保险。国金证券2026-04-29研报指出，居民存款搬家延续驱动公司26Q1新单保费同比+45.5%、NBV同比+20.8%，银保渠道已全面合作国有大行及头部股份行；本次住户存款增9.39万亿验证需求端资金来源充足。

与平安同属存款搬家直接受益标的。国金证券2026-04-29研报指出，居民存款搬家延续驱动公司26Q1新单期缴保费同比+41.4%，银保期缴新单同比+37%；住户存款前9月增9.39万亿元，储蓄型保险产品持续承接居民低风险配置需求。

9月末人民币存款余额349.45万亿元、同比+7.5%，前三季度增20.76万亿元，银行体系负债端充裕。工商银行为境内存款规模最大的商业银行，住户与企业存款基数行业第一，是存款高增数据最直接的受益标的，同时受益于当前1.34%的低位Shibor资金成本环境。

9月末外币存款余额1.2万亿美元、同比大增17.7%，前三季度外币存款增1394亿美元。中国银行为国内外汇业务规模最大的商业银行，国际结算与外币存款市场份额长期居首，是外币存款高增这一分项数据最直接的对标标的。

住户存款前三季度增加9.39万亿元，招行零售存款（AUM）规模与客群优势行业领先，直接受益住户存款高增；同时存款搬家趋势下其财富管理中收弹性大。当前M2同比7.5%、Shibor1周1.34%的宽松环境下，零售银行负债成本优势进一步凸显。