印尼股市基准指数下跌11% 为自1998年1月以来的最大跌幅
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印尼资产敞口最大的A股镍业公司：据光大证券2026-04-21研报，2025年公司毛利中镍产品占比达54%（钴14%、铜9%），镍产能大头位于印尼——已具备24.5万吨镍中间品产能（华飞/华越湿法18万吨），12万吨Pomalaa湿法项目预计2026年底建成、6万吨Sorowako项目推进中。印尼股市暴跌、外资撤离及印尼盾贬值将直接冲击其印尼资产估值与汇兑，印尼RKAB政策与HPM基准价变化亦影响
据东方证券2026-05-22及中信建投2026-05-26研报，公司在印尼锁定超6亿湿吨红土镍矿供应，已建成近20万金属吨镍冶炼产能（其中6万吨采用富氧侧吹工艺），2026年权益产量随中青富氧侧吹项目爬坡持续提升，2026Q1镍收益开始体现。三元前驱体市占率24%连续6年第一。镍资产几乎全部集中于印尼，印尼金融市场动荡构成资产与汇兑层面的直接冲击。
据中金公司2026-04-25研报，公司打造全球首个“红土镍矿—MHP—硫酸镍—电积镍—高镍三元前驱体”全产业链，MHP镍年产能15万吨、总产量全球前三；2025年印尼镍资源项目镍金属出货超11万吨（含参股产能）、同比+114%，2026Q1出货2.04万吨。印尼镍资产为公司核心利润来源之一，印尼系统性金融风险直接波及其海外资源板块。
印尼双线敞口：①据中信建投2026-04-23研报，印尼嘉曼规划13万吨/年高冰镍产能，2025年新材料业务营收5.29亿元，2026年6月底前4万吨投运；②环保出海绑定印尼主权基金——2026-03-13公告中标茂物垃圾焚烧项目（中标方为与PT Danantara合作的联合体），继巴厘岛项目后第二个印尼项目，合计3000吨/日。印尼资本市场与主权基金Danantara承压，直接关联其项目回款与资
2026-01-27公告《赛轮印尼生产基地项目可行性研究报告》及增资公告：调整后印尼基地项目投资总额29,974万美元（约3亿美元），建设内容为年产600万条半钢子午线轮胎、75万条全钢胎、1万吨非公路轮胎及150万套内胎；全资孙公司赛轮印尼（中爪哇省）以印尼卢比为记账本位币，公司已实际提供7.79亿元连带担保。印尼股市暴跌、外资流出或引发印尼盾贬值，直接影响其在建资产价值与汇兑。
全球运动鞋代工龙头，印尼为核心产能基地之一：2026-04-10公告显示“印度尼西亚鞋履生产基地（一期）”承诺投入8.76亿元、累计投入7.23亿元并已结项，实施主体为印尼中爪哇省的PT Adonia Footwear Indonesia（印尼世川），另有印尼宇川鞋业，两子公司在印尼当地银行开立印尼盾/美元账户。印尼金融动荡与本币贬值风险直接影响其印尼工厂资产与以印尼盾计价的成本。
2026-03-05公告投资印尼勿加泗垃圾焚烧发电项目：总投资不超过1.80亿美元（约12.44亿元人民币），日处理1,500吨，且项目公司由联合体合资公司持股70%、印尼国家主权基金PT Danantara（DANANTARA）持股30%。项目深度绑定印尼主权基金，而本次印尼股灾中外资正因MSCI降级风险撤离、Danantara系资产承压，公司印尼项目面临合作方与融资环境的直接冲击。
2026-03-27公告印尼寒锐镍业有限公司年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目可行性研究报告，项目位于印尼苏拉威西岛东侧海岸，依托印尼全球最丰富的红土镍矿资源。项目处于可研推进阶段，印尼建厂资本开支、当地融资与资源政策均受印尼宏观金融环境影响，股灾与外资流出放大其印尼项目落地的不确定性。
中信建投证券2026-05-07研报指出，公司自2017年起重点聚焦能源金属，在印尼、刚果（金）持续深耕铜、镍、钴业务，为全球化布局的多金属矿业公司。印尼镍钴项目是其能源金属板块重要组成，印尼资本市场动荡与本币波动对当地项目运营和资产价值构成间接压力。注：印尼产能细节主要由研报佐证，公告层面直接证据较少。
2026-04-04公告：控股子公司中色印尼达瑞矿业取得印尼环境部签批的环境可行性批复，获准在北苏门答腊省达瑞县开展铅锌矿采矿活动，标志其印尼铅锌矿项目进入实质开发阶段。矿山建设资本开支、设备采购与后续运营均以印尼当地经济金融环境为条件，印尼股灾与外资撤离带来的宏观不确定性直接影响项目推进节奏。
2026-01-23公告增加印度尼西亚椰子加工项目投资金额，项目选址印尼北苏门答腊省，在已购置地块基础上新建或改扩建，建设周期12个月。公司为国内椰汁龙头，印尼为其椰子原料+加工海外基地，以印尼盾/当地成本运行；印尼金融市场动荡与外资流出对其在建资产和当地采购成本构成边际影响。
2026-03-24公告：全资孙公司收购印尼PT OPTIMA ELEKTRONIK MANUFAKTUR 75%股权，标的位于印尼雅加达（交易对手方为印尼籍自然人），属电子制造资产收购。公告亦提示“标的公司后续运营受宏观环境、行业波动影响存在不确定性”——印尼股灾引发的宏观与汇率波动将直接影响该印尼子公司的估值与并表业绩。
2025-12-25公告追加印度尼西亚子公司投资：与PT TIDEZEN NEW TEXTILE MATERIALS合资设立印尼南山智尚（公司出资99%），实施16万套服饰生产加工项目，双方共追加641.77万美元用于施工建设和设备采购。印尼服饰基地处于建设投入期，印尼盾贬值与金融市场波动对其在建投入和当地用工成本有边际影响，敞口规模相对较小。
2026-01-31公告：印度尼西亚东鹏维生素功能饮料公司（PT EASTROC VITAMIN ENERGY INDONESIA）已完成当地注册，注册资本110亿印尼盾，经营范围含软饮料生产与批发贸易，并拟引入合作方签署印尼项目合作协议、围绕软饮料生产贸易布局东南亚。印尼市场为其出海首站之一，当地金融与汇率波动影响其早期投入回报，但目前敞口规模有限。