央行公布系列措施：设立非银机构大额赎回流动性支持工具、扩大常备借贷便利适用范围等

总部北京的全国性大型券商，2025年报证券投资业务收入占比41.7%、利润占比48.7%，固定收益销售及交易为核心特色。设立非银大额赎回流动性支持工具+SLF扩围将直接缓解固收资管产品赎回踩踏、降低券商融资成本；先例为2024年10月央行创设互换便利(SFISF)后券商板块显著受益，本次属同类非银流动性支持工具在债市场景的延伸。

华西证券2026-06-25研报指出，旗下昆仑银行是国内唯一合规通道、占据绝对主导地位的中伊石油人民币结算通道，依托CIPS系统采用本币结算绕开SWIFT，业务已拓展至中俄贸易，资产规模超4600亿元；公司2025年报海外收入占比20%、商业银行板块收入占比44.6%。央行便利境外金融机构人民币购售、推进人民币国际化，直接强化其跨境人民币通道的稀缺价值。

中央汇金实控、总部北京的头部投行，2025年报固定收益业务利润占比20.8%、财富管理收入占比33.3%为第一大收入，境内外债券承销与机构做市业务领先。非银大额赎回流动性支持工具直接利好其固收资管与做市业务稳定，债市互联互通提升其跨市场债券交易优势。

互联网财富管理平台龙头，旗下天天基金2012年首批获得证监会基金销售牌照；2025年报金融电子商务服务(基金代销)利润占比103%为第一大利润来源、证券经纪收入占比48.1%。非银大额赎回流动性支持工具直指理财/基金产品大额赎回负反馈，有助于稳定基金申赎生态与固收+产品规模，对其代销与经纪主业构成直接利好。

中央汇金实控、总部北京的头部综合券商，2025年报证券经纪业务收入占比47.6%、投资与交易业务占比24.8%，旗下银河国际离岸债券发行数量排名中资券商第5。债市流动性支持工具与债券市场互联互通将提升其固收交易活跃度与经纪业务景气，北京区位贴近政策执行核心。

北京注册的头部第三方支付机构，2020年与央行数研所签约、首批获得数字人民币受理服务许可。国联民生证券2026-04-17研报：2025年跨境支付服务客户超21万家(同比+73.99%)、跨境支付交易金额889亿元(同比+80.69%)，2026Q1交易金额同比+39%。央行便利境外金融机构人民币购售直接降低其跨境收款结算摩擦，为境内跨境支付链最直接承接方之一。

北京市国资委实控的本地全牌照券商，2025年报投资业务收入占比61.5%，公司档案明确其在固定收益投资交易领域形成自身特色与品牌优势，并为中邮基金重要股东。作为北京本土国资金融平台，直接受益金融支持北京(京津冀)国际科创中心指导意见落地带来的本地直接融资与资管需求，同时受益非银流动性支持工具。

中国国际化和多元化程度最高的银行，公司档案显示在中国内地及51个国家和地区提供金融服务，全球人民币清算行网络布局最广，2025年报披露结售汇业务及国际结算为标志性非息收入来源。央行便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售、推进人民币国际化，其跨境结算与外汇做市业务为最直接承接主体。

国盛证券2026-04-27研报：公司中国香港及美国MSB牌照获批、MSO牌照申请推进，跨境支付及海外收单试点2025下半年月峰值超1800万元；数字人民币服务已覆盖17万家商户，2026Q1智能支付终端营收同比增速近64%、支付服务交易规模超7600亿元(+46%)。人民币购售便利化与国际化将直接利好其跨境收单与数字人民币受理网络扩张。

总部北京的系统重要性银行(公司档案)，经营网络覆盖北京、天津、石家庄等京津冀中心城市，2025年报债券投资占利息收入26.0%、公司贷款占比36.0%。金融支持北京(京津冀)国际科创中心指导意见落地将直接加大本地科技信贷与直接融资投放，公司为京津冀科创金融最对口的城商行，同时SLF扩围利好其负债端成本。

国内金融软件龙头(公司档案：为券商、基金、信托、银行、交易所提供整体解决方案)，2025年报运营与机构科技服务(含债券交易与做市系统)收入占比21.9%、资管科技服务占比21.7%，合计超四成。债市互联互通落地及非银流动性工具操作将带动券商、资管机构的债券交易、风控与估值系统改造升级需求。

浙商证券2026-04-18研报：2025年跨境支付交易金额突破24亿元人民币、季度环比平均增速超100%(交易额口径)，已取得卢森堡PI、香港MSO、美国MSB等多地区牌照，跨境支付品牌PayKKa聚焦跨境收款与全球收单；2025年报国外收入占比36.1%。人民币购售便利化直接利好其跨境收款业务放量，但绝对交易体量尚小，关联弹性有限。

方正证券2026-04-14研报：子公司合利宝具有跨境人民币备案许可，香港子公司合利付已获香港MSO牌照，2025年跨境支付交易规模约2000亿元、市占率约5.6%，居行业头部阵营；东吴证券研报亦将其与拉卡拉并列为国内头部第三方支付机构。央行人民币国际化与购售便利化直接利好其跨境结算业务；注意公司此前经历重整摘帽，基本面质地为减分项。