马斯克称特斯拉与SpaceX合并并非板上钉钉但有很多优点

SpaceX星舰发射基地直接供应商：2026年4月公告披露先后获得3个海外订单、共计12台高效换热器，用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统，公司自认系'SpaceX非独家间接供应商'。马斯克确认SpaceX与特斯拉探讨合并，直接强化SpaceX发射基建扩张预期，公司换热器订单有望随星舰基地扩建持续放量。

校准测试仪表龙头，2025年12月异动公告确认'高端制造行业客户SpaceX在2016年-2024年各年度采购校准测试产品'，即SpaceX连续9年持续下单。公司校准测试仪表营收占比95%、国际营收占比超50%。SpaceX与特斯拉合并若推进，发射与制造扩张将带动高端检测仪器采购，公司为稀缺的SpaceX长期在册供应商。

特斯拉核心Tier1，2025年报显示内饰功能件占收入32.7%、底盘系统29.5%、热管理7.1%，并新增机器人执行器业务。公司与特斯拉在一体化压铸、热管理、底盘件深度绑定，同时布局Optimus机器人执行器。SpaceX与特斯拉合并讨论首次公开确认，马斯克生态（电车+机器人+航天）协同预期强化，公司为A股特斯拉产业链弹性最大的零部件平台之一。

全球车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件市占率全球第一（公司档案），2025年报汽车零部件占收入40.1%，是特斯拉热管理系统核心供应商，并同步布局机器人执行器第二曲线。特斯拉战略地位因SpaceX合并讨论升温而强化，公司热管理+机器人双主线均受益于马斯克系订单扩张预期。

全球动力电池龙头，2025年报动力电池系统占收入74.7%、储能系统14.7%，特斯拉为公司核心客户之一（概念档案含'特斯拉'）。SpaceX与特斯拉探讨合并引发市场对马斯克系能源+交通版图重估，特斯拉整车与Megapack储能放量预期直指宁德时代电池需求，公司为特斯拉电池供应链第一顺位标的。

2025年报明确披露：按汇总口径公司64.6%收入来自上汽以外整车客户，'特斯拉上海'位列收入占比国内排名前十的业外整车客户；新获取订单中新能源车型配套金额占比达80%。作为上海本地零部件龙头，特斯拉上海工厂扩产及合并带来的战略加码预期直接利好公司内外饰、功能件订单。

2025年报披露公司已成为特斯拉、理想、蔚来、零跑、比亚迪等新能源整车的合格供应商；冲压和一体化压铸零部件占收入91.2%，一体化压铸业务2025年由爬坡期迈入规模化量产期并已获多家客户定点。特斯拉是公司一体化压铸核心客户，SpaceX合并议题下特斯拉产能与车型扩张预期直接提升公司压铸件配套弹性。

全球锂电池隔膜龙头，膜类产品占收入89.5%，特斯拉为其重要下游客户（概念档案含'特斯拉'）；公司正在美国建设14条、合计年产能7亿平方米涂布隔膜产线以快速响应北美客户需求。SpaceX与特斯拉合并讨论强化马斯克系北美制造扩张叙事，公司美国产能直接对接特斯拉供应链本土化需求。

全球汽车遮阳板细分龙头（遮阳板占收入62.7%），2025年报披露客户覆盖特斯拉、Rivian、通用、福特等国外主流整车厂，国外收入占比84.8%，在美国、墨西哥建有生产基地。特斯拉为公司核心客户之一，SpaceX与特斯拉合并若推进，马斯克系整车在北美产能扩张将直接带动公司内饰件配套订单。

汽车保险杠总成核心供应商（概念档案含'特斯拉'）。渤海汽车2026年1月审核问询函回复中将'模塑科技配套宝马、特斯拉的产品'列为可比对象，第三方公告印证其特斯拉保险杠配套关系。特斯拉北美车型放量预期叠加合并议题下的战略加码，公司保险杠总成订单具备直接弹性。

液体火箭发动机关键材料供应商（铜合金推力室内壁等），是国内可回收商业火箭产业链稀缺材料标的。2025年9月募投说明书援引SpaceX星链已完成在轨约8000颗、星舰接近批量发射能力，指出我国低轨星座对商业火箭运载能力存在极大需求。SpaceX与特斯拉合并公开确认推动星舰部署预期，公司作为国内对标SpaceX火箭材料环节直接受益国产替代加速。

2026年3月异动公告确认：公司自2020年起向'国际某知名航天公司'直接供应高硅氧纤维产品（市场普遍对应SpaceX），航空航天领域产品2024年收入占比约0.5%。SpaceX与特斯拉合并讨论或刺激SpaceX制造与发射扩张，带动航天耐高温纤维需求；但需注意该业务收入占比极低且暂无在手订单，属事件情绪映射标的。

2025年报披露：SpaceX星链累计发射超11500颗、稳定在轨突破10000颗，星链V3卫星将于2026年启动发射、单星容量提升至1Tbps并将启用星舰火箭实现大规模部署。SpaceX与特斯拉合并确认推动星舰+星链双重扩张预期，倒逼我国GW星座、千帆星座加速组网，公司作为星载/地面卫星通信设备商受益国产星座提速映射。