中科曙光：Q3净利润同比增长217%环比增长1% 高端计算机等IT设备产品销量同比增加

事件主体。公告披露前三季度营收122.38亿元(+38.75%)、归母净利17.25亿元(+78.51%)；Q3营收47.73亿元(+60.68%)、净利7.53亿元(+217.19%)，主因国内算力需求向好、高端计算机等IT设备销量增加、高毛利配套软件占比提升带动综合毛利率上行。2025年报IT设备收入占比83.6%。中金公司2026-06-24研报：全栈自研E级超算'灵晟'以2.198EFLO

中科曙光直接持股27.96%（国投证券2026-04-28研报），为曙光体系最核心芯片资产。海光主营CPU/DCU高端处理器，处理器占收入99.9%，广泛配套服务器/工作站。曙光Q3高端计算机销量大增直接拉动海光芯片需求；招商证券2026-04-26研报指出公司落地国内最大AI4S计算集群（6万张国产加速卡），联营企业海光信息业绩高增贡献可观投资收益。

中科曙光子公司（国投证券2026-04-28研报），液冷业务国内市占率稳居前列。主营浸没相变液冷(C8000,2025年收入占比51.9%)与冷板液冷(C7000,占比33.8%)数据中心基础设施。曙光高端计算机/AI服务器销量同比增加将直接带动液冷配套交付放量，是曙光算力业绩弹性最直接的液冷映射标的。

国内服务器出货龙头，服务器产品占2025年收入93.8%，与中科曙光同处通用/AI服务器赛道。中科曙光Q3净利同比+217%、营收+60.68%直接验证'国内算力领域市场需求向好'的行业级景气，浪潮作为同赛道最大整机厂同步受益于运营商、互联网及智算中心的服务器采购放量，业绩预期联动性强。

中科曙光直接持股15.73%（国投证券2026-04-28研报），为曙光联营公司及中科院系空天信息龙头。曙光Q3净利+217%的业绩高增直接增厚其投资收益与资本运作能力；中科星图数字地球/低空经济业务同样依赖国产算力底座，与曙光'超算+智算'生态同属中科院计算所体系，存在联动效应。

与中科曙光同属中科院计算所体系：北京中科算源（计算所全资）持有龙芯中科19.32%为第二大股东（2025年报前十大股东），同时以14.68%持股为中科曙光第一大股东（2026一季报）。龙芯3C6000/D等服务器CPU与曙光国产算力整机同链共振，曙光业绩大增验证国产算力需求向好，强化自主CPU生态景气预期。