逸飞激光：拟4亿元收购光模块封装与自动化耦合设备公司兴启航100%股权

事件主体，公告拟现金4亿元收购深圳市兴启航自动化设备有限公司100%股权。标的深耕光模块封装与自动化耦合设备十余年，覆盖TO-CAN、COB、BOX(Lens)、FA光纤阵列全品类耦合设备及激光焊接、UV固化、热固化全工艺，并向CPO共封装、1.6T以上高速耦合设备延伸，服务全球头部光模块客户，推动公司由锂电激光装备切入高景气光模块设备赛道。

同赛道最强竞品：子公司ficonTEC为全球硅光/CPO光耦合设备龙头。2025年报显示光电子及半导体封测设备收入占比46.2%、为第一大业务；东吴证券2026-03-28研报披露ficonTEC新签6亿元硅光耦合设备订单，并指出耦合占光模块封装环节价值量约40%，与兴启航CPO/1.6T耦合设备正面竞争。

广发证券2026-06-12研报：公司2026年收购中南鸿思布局耦合机等关键设备，向光通信封装自动化系统解决方案商升级；高精度共晶贴片机已在400G/800G高速光模块量产中使用并进入国内外头部企业供应链，同时启动1.6T/3.2T及CPO下一代产品研发，与兴启航耦合设备业务高度重叠。

东吴证券2026-04-28研报：2025年柔性自动化设备收入0.88亿元、同比+24.16%，主要系光模块自动化组装线贡献增量；广发证券2026-03-25研报指出其800G光模块自动化组装线获全球知名客户认可、2025H1推出1.6T光模块自动化产线，与兴启航同处光模块自动化设备赛道并共享扩产需求。

东吴证券2026-04-08研报：公司依托半导体AOI切入光模块领域，2025年起获得光模块AOI批量订单，2026年1月向国内光通讯龙头泰国生产基地批量交付多台AOI设备，并向贴片等核心设备延伸，光模块设备业务0-1放量，与兴启航同享光模块扩产设备需求。

东海证券2026-05-11研报：公司正研发双工位精密共晶系统、在线式多头精密固晶贴装系统等光芯片封装/光模块组装设备，TCB热压键合设备可适配HBM、CoWoS、CPO光电共封场景，光模块领域适配800G及以上生产检测需求，与兴启航CPO共封装、1.6T高速耦合设备方向直接竞争。

档案显示主营产品含BOX封装OEM、光纤透镜阵列(LENS ARRAY)、Mux/Demux耦合等光器件高精密制造，与兴启航设备产品线BOX(Lens)、FA光纤阵列耦合设备完全对应；2025年报光通信元器件收入占比98.4%，是新闻所述全球头部光模块客户中与标的工艺匹配度最高的A股公司（潜在设备采购方）。

爱建证券2026-06-16研报：高速光模块及CPO对端面检测、耦合检测要求提升，公司相关高端检测设备有望持续受益；2025年报视觉量检测装备收入占比60.2%。检测与耦合同属CPO产线关键工序，与兴启航设备共享同一扩产周期。

2025年报光互联产品收入占比99.7%、国外收入96.2%，为全球头部光模块厂之一，是兴启航设备目标客户群核心成员；广发证券2026-03-25研报明确指出新易盛等光模块头部企业海内外扩产提速将直接拉动光模块自动化产线设备需求。

2025年报高端光通讯收发模块收入占比98.0%，为全球最大光模块厂商，1.6T/CPO升级需新增耦合封装产能；新闻称兴启航为全球头部光模块客户提供解决方案，公司属该客户群首要对象，设备端并购印证其扩产景气。

2025年报：公司布局FAU(光纤阵列)产线扩产及产线自动化程度提升，并指出FAU已从光模块普通无源器件升级为芯片级关键接口；FAU生产需光纤阵列耦合设备，与兴启航FA光纤阵列耦合产品线构成潜在供需关系，同享AI光互连扩产红利。