周三你需要知道的隔夜全球要闻：AMD营收展望超预期；美国拟在2028年前重返月球；伊朗称与美国的协议尚无新进展
关联股票
AMD 在 A 股最直接的供应链标的。2026年度定增预案明确：控股子公司通富超威苏州、通富超威槟城原系 AMD 下属专门从事封装测试的子公司，2016年被公司收购后转型开放 OSAT，且"短期内 AMD 依然是公司的第一大客户"。2025年报集成电路封装测试占收入97.6%、境外收入66.6%。AMD Q4 指引170亿美元超预期直接利好其高端封测订单。近5日主力净流出5.41亿元，资金面尚未反
全球 AI 服务器龙头，与超微电脑同赛道共享算力景气上修。2026年一季报：AI GPU 机柜同比出货量增长3.8倍、AI ASIC 服务器出货量同比增长3.2倍；2025年度业绩预增公告称云服务商 AI 服务器营收同比增长超3倍、Q4 环比增超50%。云计算业务占收入66.8%。SMCI 将全年营收指引由650-720亿上调至720-820亿美元，进一步验证下游需求。近5日主力净流出13.82亿
白宫宣布按特朗普命令美国将在2028年前重返月球，我国载人登月为最直接对标主线。公司2025年年报明确：长征十号运载火箭、梦舟载人飞船、揽月着陆器、望宇登月服、探索载人月球车等载人登月产品已完成初样阶段主要工作；2025年中国航天全年发射92次创历史新高。近5日主力净流入4.98亿元（Verdict：主力净流入），是本次事件中唯一资金面已启动的标的。
A 股中与 AMD"CPU+GPU"产品线最直接对标的国产厂商。2025年报：海光 CPU 兼容国际主流 x86 处理器架构与指令集，海光 DCU 以 GPGPU 架构为基础、兼容"类 CUDA"环境，用于大模型训练推理。处理器产品占收入99.9%。AMD Q4 营收指引170亿美元超市场163亿美元预期，验证高端通用处理器与协处理器需求强度。2025年海光牵头30余家生态企业发起"AI计算开放架
AI 服务器 PCB 弹性标的。2025年报：AI 服务器为高多层板与 HDI 最大增量市场，单台 AI 服务器 PCB 价值量跃升至8000-10000美元，是传统产品数倍；公司与全球知名芯片厂商、云端服务提供商、全球知名 EMS 厂商建立稳定合作，正推进材料由 M7/M8 向 M9 升级。2026年1月公告泰国 AI 算力高阶 PCB 扩产项目变更，达产年产16.65万平方米。印制电路板占收入
存储涨价与 AI 服务器存储双主线。2025年报：产品广泛应用于端侧 AI 设备、AI 服务器、数据中心，内存条与企业级 SSD 直接配套；企业级 PCIe/SATA SSD 已完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产 CPU 平台服务器兼容性适配。隔夜闪迪涨超4%、西部数据与希捷涨超2%，印证 NAND/HDD 涨价周期。近5日主力净流出4.29亿元，A 股尚未跟进。
AI 算力互联核心受益。2025年报高端光通讯收发模块占收入98.0%、境外收入90.6%，具备英伟达概念。AMD 与超微电脑双双上修营收指引，对应 AI 服务器出货放量；优迅股份2025年报援引 LightCounting 数据称单个 AI 服务器光模块配比高达8-12个，2025年全球800G 出货1800-2000万只同比翻倍。近5日主力净流出3.14亿元，但境外持仓比例5.68%显著高于市
2025年报：公司是全球少数几家具备800G 以上光模块规模化量产和交付能力的公司之一，全球首批量产并交付1.6T 光模块、全球首个推出并规模量产线性可插拔 LPO 光模块的厂商。2026年3月率先发布基于单波400G IMDD 技术的1.6T DR4 光模块、6.4T NPO 方案、12.8T XPO 可插拔模块。AMD 与 SMCI 营收指引同步上修，直接对应其 AI 数据中心互联订单能见度。
存储涨价直接标的。2025年报：企业级存储解决方案涵盖 SATA SSD、PCIe SSD、CXL DRAM 模组、RDIMM，PC 存储含 PCIe Gen5 SSD 与 DDR4/DDR5 模组；并指出 AI 数据中心扩张带动 HBM 容量与带宽需求上行，HBM 正从 HBM3E 快速演进至 HBM4，下一代 GPU/AI 加速器平台已开始导入 HBM4。隔夜闪迪、西部数据、希捷齐涨，对应 N
AI 服务器高多层 PCB 核心供应商。2025年报：企业通讯市场板占收入77.4%、贡献利润86.5%，主导产品为14-28层企业通讯市场板，应用于数据中心基础设施；境外收入占比82.0%，直接配套北美云厂商与服务器 ODM。超微电脑将全年净销售指引由650-720亿上调至720-820亿美元，AI 服务器层数与材料等级升级带动单机 PCB 价值量提升。
AI 服务器液冷配套龙头。2025年报援引赛迪顾问《2024-2025 中国液冷数据中心市场研究年度报告》：公司2024年中国液冷数据中心市场 CDU 厂商排名第一，2024年中国智算行业液冷数据中心市场厂商排名第一；液冷领域拥有专利72项（发明专利34项），被认定为"专利密集型产品"。数据服务行业占收入55.7%。SMCI 营收指引上调意味着高功率 AI 服务器出货放量，直接拉动 CDU 需求。
服务器内存条核心器件供应商。2025年报：内存接口芯片占收入94.2%，产品为服务器内存模组的核心逻辑器件、CPU 存取内存数据的必由通路；DDR5 高带宽内存接口芯片 MRCD/MDB 已支持 DDR5-8800 速率的 MRDIMM/MCRDIMM。费城半导体指数隔夜涨2.64%，博通、ARM、恩智浦齐涨，印证 AI 服务器"内存容量+带宽"升级带来的接口芯片量价提升。
国内最纯正的数据中心企业级 SSD 标的。2025年报：企业级 SSD 占收入99.0%，是业内领先、国内极少数具备"主控芯片+固件算法+模组"全栈自研能力并批量出货的存储厂商；累计出货3500PB 以上，搭载自研主控比例达70%以上，据 IDC 2023年度国内企业级 SSD 市场排名第四、份额6.4%。2026年4月16日次新股，弹性大。隔夜闪迪涨超4%、西部数据与希捷涨超2%。
全链条液冷开创者。2025年报：率先推出 Coolinside 全链条液冷方案，产品覆盖冷板、快速接头、Manifold、CDU、机柜到 SoluKing 长效液冷工质、管路、冷源等"端到端"，并推出 XSpace 6S 液冷算力仓、泵驱两相冷板式液冷系统，实现从服务器制造工厂到数据中心运行现场的"厂到场"覆盖。机房温控节能设备占收入56.8%、国外利润占比26.4%。
载人航天/探月工程传感器配套。2025年报：公司加速度传感器、电源电路产品助力神舟、嫦娥、天舟等多项载人航天工程和探月工程任务，"进一步巩固了加速度传感器在载人航天领域应用的主导地位"。航天产品（航空航天器制造业）占收入16.0%。公司为航天科工飞航技术研究院控股央企。白宫2028年重返月球表态强化国内深空探测投入预期。
存储主控芯片环节。2025年报数据存储主控芯片产品占收入87.6%，并援引 CFM 预测2026年北美云服务提供商 NAND Flash 需求将同比激增265%、Gartner 数据2025年全球 AI 服务器出货234.9万台（同比+39.1%）、单台 AI 服务器存储容量需求为传统服务器8-10倍，2025年服务器 PCIe 5.0 eSSD 渗透率将升至30%。隔夜闪迪、西部数据、希捷集体上
载人登月工程软件底座。2025年报：基础软件神通数据库在数据管理和控制方面有效支撑了安全性要求极高的火星探测工程、探月工程、中国载人空间站、全球卫星导航系统等国家重大复杂航天型号工程；公司为中国航天科技集团直接控股，并设有"中国载人航天工程软件工程和数字化技术发展与管理中心"。自主软件产品贡献利润占63.2%。