高新兴：控股子公司创联科技终止北交所上市辅导备案

公告主体。控股子公司高新兴创联科技（新三板创新层873304）2025-11-21与申万宏源承销保荐签北交所辅导协议，2026-11-04终止并由申万宏源向浙江证监局撤回备案，历时约11.5个月。创联科技对应公司“铁路轨道交通”板块，2025年报显示该板块收入占比20.5%、毛利占比36.5%（利润第一大板块），子公司独立融资通道关闭后，母公司仍需依赖2025年度不超3.74亿元定增补流。资金面：

新闻点名方。辅导机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司（申万宏源证券全资子公司，隶属000166申万宏源集团，见公司2025年度ESG报告子公司名录），2025-11-21签署《辅导协议》、2026-11-04同日签订终止协议并向浙江证监局撤回上市辅导备案，一个北交所储备投行项目折戟；但单一项目对券商营收影响甚微。

国内领先的指挥调度通信系统提供商，2025年报交通行业收入占比74.9%、利润占比87.8%，产品含指挥调度通信、应急通信、综合视频监控，与创联科技在国铁集团/各铁路局铁路通信与行车安全类招标中直接竞标。创联科技终止上市辅导，意味着少一个可募资扩产的上市对手，A股铁路通信指挥调度细分稀缺性延续。

我国列车控制领域首家A股企业，核心LKJ列控系统市占率约50%，产品覆盖TAX装置、6A车载音视频终端、列控设备动态监测系统DMS，客户为国铁集团及18个铁路局集团公司、中国中车，与创联科技“线路安全监测、工程车行车安全监控（已中标南京、合肥地铁）”业务高度重叠，属同赛道可比公司。

2025年报披露其自主掌握基于LTE-M/5G-R的宽带无线通信行业应用技术，并完成列控适配5G-R装备研发、在合安线现场试验，是创联科技（高新兴铁路轨交板块，主营5G-R铁路新一代移动通信与行车安全监测）最主要竞争对手；创联科技折戟北交所后，铁路通信/列控A股可比标的仍以中国通号等为主。