谷歌将投资170亿美元 在怀俄明州建设其首个数据中心
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新闻中谷歌702MW燃料电池由Bloom Energy供技术，三环是BE陶瓷隔膜板核心供应商，按2024年收入计SOFC隔膜片全球市占率第一（国海证券2026-03-29）；中金2026-04-24称BE 2026年产能爬坡至2GW、现有工厂可扩至5GW，BE已签甲骨文、CoreWeave等AIDC供电项目。年报亦披露推进兆瓦级SOFC系统示范。资金面：主力近5日净流出12.3亿元，已部分兑现。
招商证券2026-05-05指出公司在谷歌供应链体系处于核心供应商地位；2025年数通PCB营收约146.56亿元(+45.21%)，其中AI服务器及HPC约30.06亿元、高速交换机PCB同比增约109.89%；泰国基地超70%海外客户完成认证、26Q1产能利用率超90%（国海证券2026-05-02）。谷歌170亿美元自建DC直接对应高端PCB需求。主力近5日净流出16.5亿元。
招商证券2026-05-05：谷歌（G客户）TPU V7→V8→V9代际升级使PCB设计规格及单价代际大幅提升，公司已在V7转大批量、V8有望成为核心供应商，G客户CPU主板预计先于TPU贡献利润；公司已进入英伟达、谷歌、AMD、英特尔、微软、亚马逊等国际企业供应链，26Q1资本开支35.74亿元领跑行业。
公司2026-04-09发行保荐书原文：「在新能源环保领域，公司客户包括Bloom Energy等」，先进陶瓷材料零部件覆盖氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅等6大体系，2024年及2025年1-9月先进陶瓷零部件占营收比重90.00%和92.19%。谷歌项目燃料电池技术由BE提供，公司为BE陶瓷件供应商，属一级证据直接关联。
2025-11-14发行股份购买资产问询回复原文：标的公司在SOFC领域主要客户为美国Bloom Energy（全球最大SOFC制造商、全球极少数完成SOFC商业化应用企业），供应温度传感器，BE为其第一大客户，且因关税风险已改为将产品发往BE境外供应商组装。谷歌拉勒米县BE燃料电池项目直接对应测温器件需求。主力近5日净流入1092万元。
天风证券2026-05-23测算：谷歌TPU v7 Ironwood机架共需96个光模块(1:1.5)，TPU Pod经OCS互联需13,824个，集群扩至147k TPU时总计需约29.5万个(1:2)；公司为2024年LightCounting全球光模块厂商排名第一，1.6T自2025Q3向重点客户出货（中信建投2026-04-27），铜陵三期高端光模块产业园已实施完毕。谷歌新增自建DC资本开
2025年报：核心业务已覆盖发电设备、固体氧化物燃料电池（SOFC），广泛应用于数据中心等场景；2025年数据中心备用电源销量同比增长259%，M系列大缸径发动机销量首破1万台(+32%)、收入+65%；子公司PSI紧抓北美电力能源市场机遇，发电类产品收入贡献占比81%；另有「固态氧化物燃料电池及关键零部件产业化项目」募投（总投资15.125亿元）。
2025年报直接引用「2025年亚马逊、谷歌、微软和Meta在AI数据中心领域的投资合计超过3,600亿美金，同比增长超40%」；公司为中国+泰国全球化制造网络、销售网络覆盖北美，批量交付400G/800G/1.6T云数据中心光模块。谷歌170亿美元单体投资对应其高端光模块订单增量，客户含互联网厂商（年报销售模式披露）。
第一上海2026-03-10研报：控股子公司长芯盛是谷歌供应商，与谷歌长期合作为双方进一步扩大合作品类奠定基础；2025年报确认公司已将长芯盛（武汉）持股比例提升至60.45%，产品含数据中心MPO光纤跳线、AOC、25G-800G光收发模块及DAC/ACC/AEC铜缆与1.6T AEC，印尼/武汉/汉川多基地交付。
2025年报：全球燃气轮机2025年订单均大幅增长、交付周期已延至2029-2030年，涡轮叶片为燃气轮机最瓶颈环节、供给刚性极强；公司跻身西门子能源、贝克休斯、通用航空航天、安萨尔多供应链，2025年新签两机订单突破20亿元、2026Q1突破8亿元，并获西门子9000HL型燃机透平叶片开发订单。谷歌等AIDC自建电源（已与AEP签约）拉动燃机装机与叶片需求。
2025年报及ESG报告：紧抓AIDC建设机遇，数据中心领域销售收入同比激增超196.78%，成功进入大型数据中心供应链；产品已覆盖全球87个国家，完成345kV超高压大型电力变压器海外交付、首台80MVA液浸式变压器投运欧洲；已针对数据中心HVDC/SST演进完成HVDC 240V系统研发及固态变压器样机，并依托马来西亚产能基地辐射全球。
2025年报原文：公司关注金属铬在新能源电力设备（固体氧化物燃料电池SOFC）中的应用前景，将紧密联动下游客户与终端设备厂商推动金属铬降本提质；金属铬产线2024年投建、2025年实现满产满销，产品已全覆盖抚顺特钢、图南股份等主流高温合金厂；国海证券2026-06-02指出SOFC拉动金属铬与高温合金需求。金属铬为SOFC互连/连接体关键材料。
2025年报：SOFC核心部件电解质决定工作温度区间与输出特性，「以二氧化锆为主体的锆基电解质已成为应用最广泛的氧化物电解质材料，目前公司生产的氧化锆产品已实现小批量向部分企业供货」；高纯超细二氧化锆在燃料电池领域需求快速增长，成为锆行业新的利润增长点。对应谷歌702MW SOFC项目的电解质材料端，但供货规模仍小。
2025年报：公司为全球最大光密集连接产品制造商之一、MPO/MTP连接器核心供应商，采用自研MT插芯制造的MPO连接器、MT短跳线规模化产销，支撑数据中心与高速光模块高密度布线，光柔性板已为多客户定制并用于CPO无源布纤方案；2026年重点开拓更高芯数MPO、MMC/MDC高密连接器等重要客户业务合作。超大规模DC扩容对应无源布线增量。
2025年报：公司开发氢燃料电池及固体氧化物燃料电池（SOFC）专用隔离型DC/DC变换器，承担升压、稳压、优化电堆运行点、电气隔离与故障保护功能，「主要应用于绿色数据中心、高可靠工商业园区现场发电场景」，并提供UPS/EPS应急电源。产品定位与谷歌SOFC现场供电+数据中心架构直接匹配，但订单与收入体量证据尚薄。