伯克希尔哈撒韦：第三季度营业利润为127.1亿美元 公司第三季度回购了96亿美元股票

巴菲特在中国最标志性的持仓。概伦电子2025-04-12重组预案援引比亚迪2024年报股权结构，明确列出WESTERN CAPITAL GROUP LLC（原名为MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY，伯克希尔旗下）持有比亚迪H股。本次伯克希尔Q3归母净利221.12亿美元、同比降28%，净投资收益由173.11亿降至94.07亿美元，权益资产公允价值波动是主因，巴

A股中唯一在自身发行文件里直接点名伯克希尔旗下产业的公司。招股说明书明确：全球电子元器件分销商TTI（2021年度全球TOP50第12位，总部德州沃斯堡）"属于伯克希尔·哈撒韦公司（BERKSHIRE HATHAWAY INC.）旗下"。云汉芯城主营B2B元器件分销，2025年报电子元器件销售占收入99.0%、半导体器件占59.3%，与TTI同处一条分销赛道，伯克希尔工业及其他板块业绩含该分销业务

公司2025年年报（2026-04-23）在梳理海外油气并购时直接引用本次事件主体："巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布以97亿美元现金收购西方石油（Occidental Petroleum）旗下化工子公司OxyChem，为其能源版图再下一城"。新潮能源油田资产（Hoople、Howard与Borden页岩油田）全部位于美国二叠纪盆地核心区，石油及伴生天然气收入占比99.9%、美国地区收入99.9

伯克希尔营业利润的核心来源是财险承保利润+浮存金投资，本次营业利润127.1亿美元同比降5.8%、净投资收益同比降45.7%，正是该模式的周期表现。A股最贴近的对标是人保财险：2025年报（2026-03-26）披露保险服务收入5115.94亿元、承保利润124.43亿元同比增75.6%、综合成本率97.6%同比优化0.9pct；2026Q1承保利润71.54亿元、综合成本率进一步降至94.2%，

华创证券2026-06-17深度研报《他山之石 映照航宇》以伯克希尔旗下PCC（Precision Castparts，2016年被巴菲特收购后完成私有化）为核心对标，称其"铸造起家+锻造并购+全链纵向整合"，1992—2015财年营收复合增速13.2%、净利润复合增速16.4%。航宇科技2025年报航空锻件占收入72.8%、燃气轮机锻件13.7%，海外收入占44.8%，是国际两机主机厂环锻件亚太

"保险浮存金+多元投资"的A股最接近样本。2025年报（2026-03-27）披露：财产险原保费3431.68亿元、整体综合成本率96.8%（同比优化1.5pct）、车险综合成本率95.8%；保险资金投资组合规模6.49万亿元、综合投资收益率6.3%同比升0.5pct。伯克希尔本次Q3净投资收益由173.11亿骤降至94.07亿美元、现金储备升至3774亿美元创新高，凸显投资端波动与持币机会成本，

伯克希尔能源版图向化工延伸的直接对标赛道。新潮能源2025年报记载，伯克希尔2025年10月以97亿美元现金收购西方石油化工子公司OxyChem——北美氯碱龙头。氯碱化工主营聚氯乙烯、烧碱、氯产品，2025年报收入结构为烧碱35.2%、氯产品29.8%、聚氯乙烯25.8%，其中烧碱贡献利润106.2%，产品远销亚太与欧美，是全球氯碱产能与价格格局中的国内代表标的。