乘联分会：10月广义乘用车销量同比下降27.3% 环比增长1.4%

A股乘用车出海绝对龙头，个股档案概念标签含「出海龙头」。2026年5月出口16.0万辆、同比+80.7%创月度新高，1-5月出海61.4万辆同比+64.7%（长江证券2026-06-05）；2025年度可持续发展报告披露泰国、欧洲、巴西海外基地，奥钢联为其欧洲首家汽车工厂核心供应商。出口放量可对冲国内-27.3%冲击。资金面：主力近4日净流出2.56亿元，属主力撤退。

2026Q1出口32.5万辆、同比+48.3%，出口占集团销量比重同比提升10pct至33%，直接拉动Q1毛利率同比大增5pct至12.8%（东吴证券2026-04-29）。2026-04-02公告显示子公司安吉物流参股南京港江盛汽车码头各50%并为其滚装码头提供委托贷款；华域年报另列示上海海通国际汽车码头、安吉远海滚装运输等，出口运力与码头全链条自有。

出口占比最高的自主车企之一：2026Q1海外销量13.0万辆、同比+43.1%，海外占比48.3%（长江证券2026-04-28）；5月海外5.07万辆同比+46.8%，单月出口销量首次超越国内、出口占比突破50%（国海证券2026-06-05）。已在泰国、巴西建成3个全工艺整车基地及多家KD工厂，泰国罗勇工厂5月下线首批欧拉5。

公司2026-03-20定增募集说明书原文：2025年实现海外销量63.73万辆、同比增长18.85%，创历史新高；2023年发布全球化「海纳百川」计划，2025年5月泰国罗勇工厂正式投产，实现从产品出口到产业出海的关键跨越，产能可辐射全球右舵市场，并在德国开发布会进军欧洲、设墨西哥子公司。ESG报告披露2030目标海外销量120万辆、拟投入超100亿美元。

出口占比最高的A股整车之一：出口销量占比由2016年的9%提升至2025年的58%，尊界放量前主要毛利由境外业务贡献（华源证券2026-04-27）。2025年报摘要明确「坚持全球化、全价值链战略，形成商乘并举、油电并重的出口产品矩阵，产品远销全球130多个国家和地区」；再融资问询回复披露在越南、哈萨克斯坦设2家海外合资公司，覆盖欧洲、中亚、东南亚、拉美。

央企汽车出口服务平台，因果距离最近。2025年报摘要原文：「汽车出口服务：获国内头部品牌独家授权，构建覆盖选型、物流、交付、售后全链条运营体系，整车出口规模实现量级跨越」，市场端与蔚来、小米、江淮、极石等新能源头部品牌建立出口合作关系，区域端以欧洲为支点拓展中亚、中东、南非、高加索，并设立多个海外运营主体与海外保税仓。出口+68.2%为直接利好。

乘用车出口的运力直接提供方。2025年报摘要原文：「公司依托自有滚装船队，提供专业的海运滚装船出口运输服务，同时配套提供整箱/拼箱运输、集货分拨、仓储管理、贸易代理及报关报检等一站式国际海运服务」；国际业务以中欧班列、国际海运为载体，汽车整车运输仍为营业收入主要来源。个股档案概念含中俄贸易、中欧班列、一带一路，契合对俄及中亚出口通道。

2025年报披露：2022年8月与上港集团物流、上汽安吉物流共同投资设立广州远海汽车船运输有限公司（注册资本12亿元，持股42.5%），并已于2024年4月完成非同一控制下企业合并实现并表；年报将汽车物流列为公司特种运输前沿技术攻关方向之一。商品车海运出口需求高增直接提升其滚装运力利用率与运价。

2025-12-09新船交付公告原文：公司汽车滚装船板块拥有营运中的各类滚装船共计22艘，其中长江滚装船11艘、沿海及远洋滚装船11艘；在手订单4艘7800CEU甲醇双燃料动力汽车滚装船，计划于2026年陆续交付。「深荣」轮为继「港荣」轮后第二艘甲醇双燃料大型汽车滚装船。出口量高增直接拉动滚装舱位需求。

2026-03-28估值提升计划执行评估报告原文：发布ONE GAC 2.0战略，自主品牌海外终端销量约12.5万辆、同比增长约48%，业务拓展至全球87个国家和地区，累计建成销售服务网点630个，布局5座海外KD工厂；与麦格纳合作推进欧洲本地化，AION V于奥地利格拉茨工厂量产。外汇衍生品可行性报告亦称「出口贸易规模持续扩大，外汇收支金额显著增长」。

上汽体系零部件龙头，2025年报关联方清单显示其同系企业包含安吉远海滚装运输（上海）、上海海通国际汽车码头、海通（太仓）汽车码头、大连/广州港/天津港/南京港海嘉（江盛）汽车码头等整车出口通道。国泰海通2026-05-06研报指出上汽1-4月海外销售约46万辆、同比大增50%，「出口带来新增量」。国内总量-27.3%为其主要压力。

出口占比持续提升的商乘并举车企：2023-2025年销量31.0/34.1/37.7万辆，出口占比由30.9%升至42.7%（国泰海通2026-05-12）。乘用车为江铃福特品牌，游骑侠、福特烈马在各自细分市场年累份额排名第一，2025年9月与长安福特完成渠道合并。出口占比近半，使其在国内销量-27.3%背景下受冲击相对可控。

中国客车出口销量第一：2025年三大品牌加总出海销量3.03万辆、占中国客车出口市场38.72%份额，其中出口新能源客车0.39万辆（国泰海通2026-04-08）；东吴证券2026-05-06披露全年出口30320辆、同比+34.46%。2025年报称「加强渠道建设实现出口业务稳步增长，合理分散出口区域以规避贸易壁垒」。属汽车出口链，但非广义乘用车口径。

出口为其盈利核心支撑：2026Q1出口2689辆、同比+30.7%，其中新能源客车出口440辆、同比+57%（国信证券2026-04-30）；5月出口及新能源出口同环比高增。华安证券2026-06-23指出海外拥有超400家授权服务网点、平均服务半径120公里，在卡塔尔、墨西哥、法国等国自建40余个海外配件库。属汽车出口链，非广义乘用车口径。

国内商用车出口龙头：2025年商用车累计出口16.5万辆、出口份额15%；2025年实现重卡销量14.2万辆、同比+103.7%、市占率12.4%（开源证券2026-06-11）。2026Q1中重卡销量4.73万辆同比+33.3%，东吴证券称商用车出口增长强劲。属汽车出口链，但产品为商用车，与广义乘用车数据为间接传导。