商务部：继续暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施2个月

国内规模最大造船旗舰，2025年报国外收入占比45.3%、手持民品及海工订单652艘/4674.51亿元。招商证券2026-05-05指“301法案”等三重冲击使公司2025年签单承压；诚通证券2026-05-06风险提示“美暂停对华造船业301调查限制措施，但并未完全撤销”。商务部再延暂停2个月，使该最大不确定性继续消除。11-09主力净流入7826万元。

公司2025年半年报原文披露：“美国将对中国承运人额外加征的港口费，将在一段时间内对美国的需求/进口产生不利影响”，且东方海外因此预计长滩集装箱码头剩余合同期最低装卸量承诺无法完成。2025年报美洲地区收入占25.3%。中方暂停对韩华海洋美国子公司反制=中美港口费互暂停延续，直接缓解美线成本与美西码头吞吐压力。资金面偏弱，5日主力净流出4.03亿元。

2025年置入恒力重工100%股权成为“民营造船第一股”，年报显示中国港澳台及海外地区收入占比95.1%、船舶业务利润占89.2%。长江证券2026-05-07研报明确：“2025年受301调查等影响船舶行业订单同比下滑，但从25年10月起中美暂时解除港口收费等，板块最大利空消除，新签订单大幅增长”。反制暂停续期直接巩固该逻辑。

2025年半年报原文将“美国提高关税政策、原产地核查、301调查等措施”列为风险，称其对全球集装箱运输市场、“转口贸易”以及涉美中国航运、造船企业造成明显冲击。2025年完成集装箱吞吐量20611.2万TEU同比+5.6%，业务分布26国51港。中美港口费互暂停延续利好涉美航线吞吐量修复。11-09主力净流入640万元，5日累计+2029万元。

中船集团华南造船骨干，2025年报船舶行业收入占比98.7%、中国港澳台及海外地区收入42.5%，集装箱船贡献72.2%的毛利（客户以欧美船东为主）。年报同时提示2025年我国油轮年末批量接单超越韩国、海工接单占全球32.4%。美方对华造船301限制处于暂停状态且再续2个月，利于出口船接单与高价订单交付。

公司在2025-05-17业绩说明会中明确表示“美国对中国海事、物流、造船业的301调查势必造成外贸市场冲击”，并披露东北腹地企业对美贸易部分通过韩国釜山等港口中转、关税降低有利于增加相关货物运输量。反制暂停既缓和301冲击，也利于其大连—韩国客货班轮与中韩中转箱源。

中船集团船舶动力核心平台，2025年报柴油动力占收入49.7%、贡献76.0%利润，海工平台及船用机械另占10.6%，随出口船配套；公司在全球19国设28家服务网点，装备出口服务120多个国家和地区。造船出口链景气延续直接拉动船用低速机与配套件订单。

公司资料自述为“世界上最大的锚链和系泊链供应商”，明确列示客户包括丹麦马士基航运、韩国“现代”、日本三菱、SBM等，2025年报国外收入占比42.5%、国外业务贡献60.1%利润，2026年度计划营收23.20亿元同比+11.01%。作为韩国船厂配套商，中韩造船贸易环境正常化与中美港口费互暂停共同利好其海外订单。

2025年报援引数据称“美国LNG出口突破1亿吨，成为首个达此里程碑的国家，巩固其最大出口国地位”；公司LNG板块（含参股CLNG）管理营运中船舶32艘、在手订单32艘，2026Q1油轮船队经常性利润同比增超四倍、VLCC货运周转量+13.51%。中美经贸磋商共识延续支撑自美原油/LNG货量。

特种船运输龙头，2025年报中国港澳台及海外地区收入占70.9%、贡献79.0%利润，公司自述在欧洲、美洲、泛太平洋航线形成较强优势；汽车船为第一大利润来源（27.2%），与中国新能源车出口直接挂钩。中美经贸摩擦降温、港口费互暂停利好其美线项目货与汽车船货量。

2025年报船舶制造及海洋运输为公司第一大利润板块（占20.7%），国外收入占比53.2%、贡献75.4%利润；东吴证券2026-04-17年报点评指其机电设备出口签约超8.2亿美元、同比+61%，在手船舶订单85艘、排期至2029年上半年。中美磋商落地对其出口与支线箱船/MR油轮接单构成正面支撑。

油轮船队运力规模世界第一，2025年报国外收入占比75.4%，外贸原油为第一大收入（47.2%）与利润来源（37.1%），LNG运输贡献20.1%利润。中美经贸磋商共识下自美原油与LNG采购回暖预期，利好其外贸油品及LNG长约货量；属事件的第二层传导，非直接对口。