周三你需要知道的隔夜全球要闻：英伟达近两日累跌超9%；Anthropic进军Office市场；美国AI算力期货遭推迟批准

英伟达两日累跌9%的最直接A股映射。2025年报称已具备全面1.6T OSFP224 DR8及2xFR4产品、业界率先推出1.6T-DR8 LPO，出货量和市场份额行业领先；2026年工作计划为继续加大1.6T、800G交付、巩固海外先发优势，泰国基地已投产。但11-10英伟达暴跌当日主力逆势净流入9.89亿元、5日累计净流入4.33亿元，资金分歧显著。

全球AI服务器龙头，深度绑定英伟达GPU链。2025年报：云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍，与全球多家头部客户共同攻克下一代AI服务器及液冷技术；2026-01-29业绩预增公告称2025Q4云服务商AI服务器营收环比增超50%、同比增超5.5倍。5日主力净流入4.05亿元，但11-10单日净流出2.11亿元，英伟达回调已开始传导。

对应新闻中海力士跌超3%的最直接标的。2025年报明确披露公司第一大供应商为SK海力士，子公司联合创泰系其核心代理商，主营其数据存储器分销，并列为供应商依赖风险首条；年报称将充分发挥SK海力士核心代理商优势把握AI算力浪潮。海力士报价与股价走弱直接冲击其分销毛利。5日主力净流出2.73亿元，资金已先行撤退。

Anthropic推AI工具直接对标微软与谷歌，公司是A股唯一以Office为主业标的。2025年报确立「Office AI重构升级」与「AI Office原生探索」双轨战略，WPS AI 4.0目标成为国际一线办公智能体；2026Q1 WPS Office全球月活6.72亿台、WPS 365收入2.44亿元同比增60.79%。海外巨头加速AI办公渗透将挤压其AI订阅定价。5日主力净流出4.26亿

2025年报称公司是全球少数具备800G以上光模块规模化量产交付能力厂商之一、全球首批量产并交付1.6T光模块、全球首个规模量产LPO厂商；2026年3月率先发布基于单波400G IMDD的1.6T DR4、6.4T NPO、12.8T XPO等AI数据中心算力互联新品。英伟达GPU出货与云厂商资本开支节奏变化直接决定其订单能见度。

2025年报：成功完成1.6T光引擎规模量产和CPO配套光器件研发，为下一代超算中心与AI集群奠基；年报投资者问答直接聚焦「英伟达GTC大会推出CPO交换机，公司在供应链中提供哪些产品」。营收由2020年8.73亿元增至2025年51.63亿元、年均复合42.67%。对应英伟达Rubin Ultra架构648颗3.2T NPO光引擎、GPU与光引擎配比1:4.5的放量逻辑。

公告级英伟达绑定证据：2025年报披露2024年OCP全球峰会英伟达官网公布Blackwell GB200系统成果时，公司UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴；2025年OCP峰会UQD与MQD产品再次入选英伟达MGX生态合作伙伴。Coolinside全链条液冷部件已获主流算力芯片厂商规模采购，英伟达平台迭代节奏直接影响其液冷放量。

对应闪迪跌2.99%、海力士跌3%的存储晶圆传导。2026-02-04定增募集说明书披露：公司存储晶圆仅由三星、SK海力士、美光、闪迪SanDisk、铠侠、长江存储等少数原厂供应，报告期前五大供应商采购占比达65.44%、54.42%、68.84%、63.01%，且产成品成本中NAND与DRAM晶圆占比高。原厂股价与报价走弱直接改变其成本与备货节奏。

2025年报摘要明确：公司在数据中心电源领域已成为英伟达（NVIDIA Corporation）指定的数据中心推荐提供商之一，正积极参与英伟达Blackwell及Vera Rubin系列架构数据中心电源系统及高压直流供电方案的创新设计与生态建设，属目前少数具备高功率高效率数据中心电源技术与海外全流程供应能力的厂商。英伟达资本开支预期波动直接传导其电源订单。

2025年报：公司已与主要NAND及DRAM晶圆原厂签订长期协议保障晶圆持续稳定供应，并采用策略性储备应对晶圆价格波动；企业级存储方案涵盖SATA/PCIe SSD、CXL DRAM模组、RDIMM，面向数据中心与AI负载。年报同时跟踪英伟达Rubin Ultra架构1.5PB/s Scale-up网络及全球首款量产CPO交换机Quantum X3450。海力士/闪迪走弱改变其晶圆采购成本曲线。

2025年报：企业级PCIe SSD与SATA SSD两大系列已完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器兼容性适配，内存条与固态硬盘直接面向AI服务器、AI PC与数据中心。2025年度定增说明书指出三星、SK海力士、铠侠、美光、闪迪等境外企业占全球NAND Flash与DRAM份额超90%，公司晶圆高度依赖上述原厂。

Anthropic将AI融入日常办公，公司是A股另一直接对标Office生态的标的。2025年报指出2023年以来微软率先发布Microsoft 365 Copilot并嵌入Office，引发AI与办公软件融合热潮，2025年8月Adobe推出AI驱动PDF管理平台Acrobat Studio；公司自研Office流式文档处理引擎明确不依赖微软Office，北美为其海外市场基本盘，海外AI办公竞争

存储涨价逻辑的另一路径。2025年报：AI服务器需求爆发带动DDR5、HBM需求激增，国际头部公司加速向HBM、DDR5迁移并放弃或减少利基型产品生产，带来竞争格局改善、利基型DRAM价格大幅上涨；据弗若斯特沙利文，2025年全球专用型存储市场157亿美元，其中利基型DRAM 99亿美元。该涨价前提正是海力士等原厂产能向HBM倾斜，若AI资本开支降温则逻辑面临松动。

对应新闻中现货黄金跌2.59%报4033.57美元/盎司、洛根主张至少两次25基点加息。2025年报披露2025年国际现货金价年末收于4318美元/盎司、较上年末2624美元上涨约65%，全年波幅达1936美元/盎司，公司业绩高度绑定金价。当前4033.57美元已低于2025年末收盘价，美联储由降息预期转向加息预期、实际利率上行对无息黄金构成估值压制。

对应CoreWeave上修全年营收至130亿-133亿美元、Nscale考虑推迟350亿美元上市这一海外算力基建景气与融资信号。2025年报称公司全面提速海外节点布局，2026年已启动海外运维服务布局，向海外算力中心提供标准化智能化运维，重点拓展海外算力需求高增长区域并深化与海外电信运营商、云厂商合作，向国际化智算服务商转型。传导为两跳，景气依赖海外AI资本开支持续性。