华尔街日报报道英伟达董事会正准备罢免CEO黄仁勋，英伟达盘后跌9%

申万宏源 2026-06-26 研报称公司为“英伟达核心硬件 JDM 伙伴”，深度参与 GPU/NVLink 之外的 LPU 机柜、Vera CPU 机柜、STX 存储机架；金元证券 2026-06-15 指其为英伟达 GB200 等新一代机柜级服务器核心供应商。26Q1 AI GPU 机柜出货同比+3.8 倍，云计算业务收入占比 66.8%，CPO 全年出货目标 1 万台。英伟达治理动荡直接冲击

招商证券 2026-05-05 明确公司已进入英伟达、谷歌、AMD、英特尔、特斯拉供应链；东莞证券 2026-04-29 引弗若斯特沙利文数据，截至 25H1 公司全球 AI 及高性能计算 PCB 市场份额第一。2025 年营收 192.92 亿元(+79.77%)、归母净利 43.12 亿元(+273.52%)，直接出口占比 76.8%。招商证券报告标题即“Rubin 备货望带来新增长动能”，英

天风证券 2026-05-23 研报指出英伟达从 GB200/GB300 到 Rubin 平台速率翻倍叠加端口数提升，驱动光模块“规格升级+数量扩张”；英伟达 Hot Chips 2025 已推出首款 1.6T 硅光 CPO 芯片 NVIDIA Photonics 并计划 Q4 启动 CPO 量产。公司高端光通讯收发模块占营收 98.0%、国外收入 90.6%。资金面：11-11 主力净流入 30

东吴证券 2026-04-08 称公司 2024 年成功与英伟达达成合作，是其 AI 服务器电源大陆少有的供应商；华安证券 2026-05-07 称公司为英伟达指定的数据中心推荐提供商之一，正参与 Blackwell 及 Vera Rubin 架构数据中心电源系统与高压直流供电方案生态建设；光大证券 2026-05-01 披露 GB300 电源业绩贡献已在 26Q1 体现。产品迭代完全绑定英伟达代

方正证券 2026-05-26 研报指出英伟达、博通是 CPO 方案核心领导者，两者 CPO 产品预计 2026 年内落地量产；公司在 CPO 方案中布局光引擎、FAU、ELS 模块关键部件，已完成 1.6T 光引擎规模量产，FAU 与 ELS 外置光源已稳定交付。2025 年营收 51.63 亿元(+59%)、归母净利 20.17 亿元(+50%)，国外收入占比 74.3%，个股档案标注“英伟达

中原证券 2026-05-11 披露公司已入选英伟达 NVL72 供应商推荐名录；中信建投 2026-04-27 确认 2025 OCP 全球峰会上其 UQD、MQD 快接头产品被列入英伟达 MGX 生态合作伙伴。2025 年营收 60.68 亿元(+32.23%)，机房温控收入 34.48 亿元(+41.3%)，境外收入 8.49 亿元(+28.7%)。多家机构将其液冷放量直接归因于“英伟达平台

东吴证券 2026-03-28 研报披露子公司 ficonTEC 为英伟达耦合设备核心供应商，截至 2024 年 7 月对其在手订单金额达 2433.83 万欧元；同时是博通 CPO 产品耦合设备唯一供应商，已交付至少 14 台设备用于全球首批交换机侧 CPO 生产。2026 年 3 月 25 日新签约约 6 亿元硅光耦合设备订单，占公司 2024 年经审计营收 54.23%。CPO 量产时点若后

华安证券 2026-05-04 披露公司单通道 224G 产品已向英伟达、谷歌等客户批量交付，448G 完成样品开发并交付重点客户验证且已接小批量试产订单；华泰证券 2026-04-01 指 2025 年业绩增长系英伟达 GB200/GB300 机柜快速上量带动铜缆需求，并测算 2025/2026 年英伟达超节点服务器铜芯线空间约 32/67 亿元。2025 年高速通信线收入 10.17 亿元，同

国海证券 2026-01-28 研报明确公司液冷产品散热性能已获客户认证，直接客户为安费诺、泰科、莫仕、富士康、立讯精密，终端涵盖英伟达、谷歌、Meta、思科、天弘；截至 2025 年 11 月底 112G 及 224G 在手订单饱和。2025 年营收约 15.93 亿元(+54.37%)、归母净利 2.42 亿元(+119.59%)，通讯连接器相关业务营收占比 61.32%，液冷 Cage 单口

甬兴证券 2026-06-08 指公司是全球少数具备 800G 以上光模块规模化量产交付能力的厂商、全球首批量产交付 1.6T 光模块、全球首个规模量产 LPO 光模块厂商。2025 年营收 248.42 亿元(+187.29%)、归母净利 95.32 亿元(+235.89%)，光互联产品占营收 99.7%、国外收入占比 96.2%。个股档案标注“英伟达概念”“光电共封装CPO”，收入几乎全部来自

国投证券 2026-04-28 披露 2025 年营收中高速网络交换机、AI 服务器等相关产品约占 59%，其中 AI 服务器与 HPC 约 30.06 亿元、高速网络交换机及配套路由约 81.69 亿元；26Q1 营收 62.14 亿元(+53.91%)、归母净利 12.42 亿元(+62.90%)。泰国基地数据通讯事业部超 70% 海外客户完成认证、稼动率逾 90%，在建/规划产能投资超 15

华鑫证券 2026-04-13 披露公司参与了国外多家厂商的 CPO 方案研发与试制，光柔性板、超小型连接器、保偏连接器可应用于 CPO 布线领域，涵盖 Scale-up/Scale-out 架构场景。公司是国内 MPO/MTP 光连接器细分市场领先企业、全球数据中心光互联器件重要供应商，2025 年光器件收入占比 98.0%、国外收入 77.3%、毛利率提升至 38.00%。CPO 路线推进节奏

华创证券 2026-06-01 深度报告明确“美国对华限制不断升级，导致英伟达高端 GPU 在中国市场供应几近中断，在市场空缺和国家战略双重推动下，国产 GPU 企业迎来历史性发展机遇”。公司是国内高性能 GPU 产品主要领军企业，GPU 产品及配件占营收 99.2%、收入 99.8% 来自中国大陆，重点布局金融、能源、医疗健康等智算场景。英伟达治理动荡使单一海外供应商依赖风险显性化，为国产 GP

第一上海 2026-04-27 研报指出，在美国算力限售大背景下国产算力渗透加速以缓解国内算力供应缺口，公司凭借技术能力与国产制造端优先卡位有望获得显著份额；2025 年云端产品线占营收 99.7%、收入 100% 来自中国大陆。英伟达董事会罢免风波叠加其盘后跌 9%，使“将 AI 算力押注单一海外供应商”的治理与供应链稳定性风险显性化，客观上强化国内客户对国产训练/推理芯片的导入意愿。

甬兴证券 2026-01-16 首次覆盖研报指出，英伟达要求供应商开发全新微通道水冷板以应对新平台高功耗，Rubin NVL72 对液冷依赖显著高于 GB300、GPU 总功率迈入 2.3kW+ 区间；公司曾整合知名微通道技术装备企业飞马逊，并与德国肖拉合资成立精达肖拉，微通道换热器装备（翅片芯装一体机、高速双轨翅片机等）已获全球主要用户认可，2025 年微通道装备及其他收入占比 10.8%。属英