特朗普称美国不需要与伊朗达成协议
关联股票
油轮船队运力规模世界第一，外贸原油占收入47.2%、LNG运输占10.7%。2026年一季报原文披露：2月28日美以伊军事冲突爆发、霍尔木兹海峡通航严重受阻，风险溢价抬升使VLCC TD3C（中东—中国）航线TCE一度突破20万美元/天后迅速攀升至40万美元/天以上。特朗普称美方已掌握霍尔木兹且无意与伊朗达成协议，运价风险溢价难言回落。近5日主力净流出2.42亿元，情绪已退潮。
拥有世界领先的VLCC船队，2025年报油轮运输收入占36.5%却贡献55.0%利润，是运价弹性最高的A股油轮标的。2026年3月25日董事会通过在中国船舶旗下船厂新建10艘VLCC；2025年12月22日全球首艘甲醇双燃料VLCC凯拓轮交付。霍尔木兹受阻使中东出口货源向红海、西非、美湾转移，运距拉长进一步放大吨海里需求。近5日主力净流出4.36亿元。
国内最大MR内贸成品油船东、远东成品油运输市场领先者，成品油收入占52.4%、原油占34.6%，外贸航线覆盖东北亚、新加坡及中东和东非。2026年一季报明确写道：3月受中东局势影响，全球成品油市场遭遇系统性供给冲击，加速贸易格局重构，区域运价显著分化；中东局势扰动亦推高燃油成本。伊朗出口受抑使成品油轮贸易重构红利延续。
甲醇收入占34.6%、尿素占46.9%，甲醇贡献41.4%利润。2025年报直接归因：中东战争引发伊朗甲醇项目阶段性集中停工，叠加进口量恢复不及预期，推动港口甲醇价格涨幅领先；2025年国内甲醇进口量1441万吨创历史新高。特朗普拒绝达成协议意味着伊朗装置复工与海峡通航均无时间表，国内煤头甲醇/尿素替代价值上升。近5日主力仅净流出0.11亿元，资金面中性、尚未被炒作。
丙烯及副产品占收入68.0%、贡献107.6%利润，PDH工艺原料丙烷高度依赖中东进口。2026年3月10日公告原文：受近期美国和以色列与伊朗地区军事冲突影响，对原材料供应的可持续性造成严重影响，公司决定对PDH装置原定停产检修时间适当延长，具体时长视市场变化动态调整。美国不寻求对伊协议，丙烷断供与装置停产损失延续，属明确利空传导。
2025年报国外收入占65.1%，在中东设有分子公司。2026年2月4日公告签订伊拉克Naft Khana油田复产项目EPCOM合同，业主NK石油公司系伊拉克中部石油公司（Midland Oil Company）授权的油田运营商，该油田历史峰值产量2.5万桶/天。油价中枢抬升刺激伊拉克等OPEC+以外货源增产资本开支，但霍尔木兹航运受阻同时构成设备发运与履约风险。
原油及其衍生品收入占56.2%、贡献84.3%利润，国外收入占53.0%，持有新疆温宿区块及哈萨克斯坦坚戈、岸边油田与伊拉克油田，2025年报描述年初油价上涨核心驱动为地缘风险溢价与供应端约束共振。伊朗出口受抑叠加OPEC+闲置产能降至历史低位，直接增厚其桶油利润。近5日主力净流出1.17亿元。
油气销售贡献97.3%利润，是中国最大海上原油及天然气生产商、全球最大独立油气勘探开发集团之一，A股油价纯度最高的上游标的。洲际油气2025年报亦印证行业逻辑：OPEC+闲置产能已降至历史低位、美国页岩油盈亏平衡油价显著抬升，限制短期供应弹性，能源安全从资源充足性转向供给韧性，霍尔木兹风险溢价延续即利好其实现油价。
2025年报披露新签沙特阿美、科威特石油公司等多部钻机延期10年项目182亿元，中标道达尔伊拉克拉塔维油区二期总包项目21亿元并成为道达尔战略服务商，带动全产业链跻身中东高端油服市场；2026年一季报称稳固沙特等主力市场、积极开拓中东及南美油田综合服务，海外收入占24.8%。油价高位推升上游资本开支，但中东作业安全风险同步上升。
自产金贡献91.0%利润。2025年报明确：受地缘政治冲突不确定性增强、美元信用削弱、中东乱局反复动荡影响，避险情绪上升、去美元化交易升温，2025年国际现货金价最高4550美元/盎司、年末收4318美元，较上年末2624美元上涨约65%。特朗普对伊强硬表态延续避险溢价。近5日主力净流出3.11亿元，短线情绪偏冷。
无人机及相关产品收入占62.7%、贡献85.7%利润，且国外市场贡献81.1%的利润，是A股军贸无人机盈利弹性最直接的标的。2025年报判断军贸正成为全球大变局下的受益领域，无人机出口业务将成为行业下一阶段持续增长的核心引擎，公司长期占据我国军用无人机出口领先份额、产品历经数万小时实战验证。中东冲突长期化持续验证察打一体无人机消耗性需求。
有机硅一体化龙头，关键原料一氯甲烷主要由甲醇与氯化氢制得。2025年报原文：近期受伊朗地缘冲突持续升级、霍尔木兹海峡航运受阻等因素影响，我国甲醇进口稳定性和采购成本面临较大不确定性。2025年中国甲醇进口量1441万吨创历史新高、进口依存度约13.6%，伊朗供给收缩直接抬升其成本端，属负面传导，需警惕毛利承压。
国内经营规模最大的陆基LNG供应商，同时拥有煤、油、气三种资源，天然气销售占收入31.4%、煤化工（甲醇为主）占14.2%。2025年报记录全年甲醇产量9233.55万吨、进口1440.54万吨同比增6.75%，地缘冲突与高库存主导年内甲醇价格波动。霍尔木兹受阻推升国际气价与甲醇价，公司自产气源及甲醇产能具备替代价值，但进口LNG采购成本同步上行。
黄金收入占93.7%，同时氧化锑、精锑、含量锑合计贡献约44%利润，公司为全球第二大锑矿开发企业、国内主要钨矿开发企业。2026年2月2日股票交易异常波动公告自述：近期国际金价出现较大涨幅，公司股价上涨与主要产品黄金价格上涨相关。地缘冲突同时驱动避险金价与锑（弹药底火、阻燃剂战略金属）价格，具备金+锑双击属性。
2026年一季报其他提醒事项明确披露：2026年一季度受中东地缘冲突推动原油价格大幅上涨，春节期间国内装置检修叠加节后需求复苏，化工品行业景气度回升，CCPI一季度环比上涨12%，公司环氧丙烷、双酚A、环氧树脂、酚酮、环氧氯丙烷等主要产品价格均有不同程度上涨。油价上移带动化工品价格同步走高，但原料成本端同步承压，弹性弱于油运与上游。