一季报公募规模小幅回调 机构“调仓换股”配置逻辑激变

光模块全球龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98.0%，创业板上市。Q1公募基金加仓通信行业（加仓最多第1大行业）+创业板仓位上升，公司是光通信赛道最具代表性的高景气标的，AI算力驱动800G/1.6T光模块需求持续超预期。

动力电池+储能全球龙头，2025年报动力电池系统收入74.7%，储能系统14.7%，归入电气设备行业（加仓第2大行业）。创业板第一权重股，受益于电力设备加仓+创业板仓位上升的双重配置逻辑，是行业主题ETF（新能源车/储能）核心成分股。

MDI全球龙头，归入化工原料行业（基础化工），2025年报显示为化工板块营收和市值最大的标的。Q1公募基金加仓基础化工（加仓第3大行业），作为行业标杆是机构配置化工板块的首选底仓和化工ETF第一权重股。

通信设备绝对龙头，2025年报运营商网络业务收入占比46.9%，归入通信设备行业。A股通信板块流通市值最大标的之一，直接受益于Q1公募基金将通信行业列为加仓最多第1大行业，是通信ETF和机构主动资金增配的核心资产。

光伏逆变器+储能全球龙头，2025年报储能系统收入占比41.8%，光伏逆变器34.9%。归入电气设备行业（加仓第2大行业），创业板上市，受益于电力设备加仓+创业板仓位上升双重逻辑，是储能主题ETF核心成分股。

电网自动化龙头，归入电气设备行业（加仓第2大行业），央企背景。2025年报主营电网调度自动化、变电站自动化等核心业务，受益于电网投资持续高景气及Q1公募基金对电力设备行业的加仓配置，是电力设备ETF核心成分股。

锂电池龙头，归入电气设备行业（加仓第2大行业），创业板上市。主营锂原电池和锂离子电池，受益于Q1机构加仓电力设备及创业板仓位上升，是新能源车电池ETF和行业主题基金的核心持仓标的。

中国大陆晶圆代工龙头，科创板第一大权重股。Q1公募基金明确显示科创板仓位上升，作为科创板市值最大、流动性最好的标的，是机构增配科创板的首选配置方向，受益于半导体国产替代长期逻辑。

锂离子电池电解液全球龙头，归入化工原料行业（基础化工，加仓第3大行业）。受益于Q1公募基金加仓基础化工行业，同时作为锂电池供应链关键材料企业，受益于新能源汽车赛道ETF的持续资金流入。

煤化工行业龙头，2025年报归入农药化肥行业（基础化工板块）。受益于Q1公募基金加仓基础化工行业（第3大加仓），公司作为低成本煤化工龙头，是化工ETF的核心持仓标的。

轻烃化工龙头，2025年报归入化工原料行业（基础化工板块），丙烯酸及酯产业链核心企业。受益于Q1公募基金加仓基础化工行业，C2+C3双产业链布局带来成长确定性，是化工主题ETF主要权重股。

国产高端处理器（CPU/DCU）龙头，科创板核心标的。Q1公募基金科创板仓位上升，公司2025年报处理器收入占比99.9%，受AI国产化趋势和科创板增量资金双重推动，是科创板ETF和芯片ETF增配的重点对象。

内存接口芯片全球龙头，科创板首批上市企业。2025年报内存接口芯片收入占比94.2%，直接受益于科创板仓位上升和AI服务器需求增长，是半导体/芯片ETF核心成分股。

全球最大光伏硅料和电池片制造商之一，归入电气设备行业（加仓第2大行业）。受益于Q1公募基金加仓电气设备行业，是光伏行业ETF和新能源主题ETF的核心持仓标的。

半导体刻蚀和薄膜沉积设备龙头，科创板市值超千亿的核心权重复合。Q1公募基金科创板仓位上升，公司作为半导体设备龙头，是科创板ETF和半导体ETF增配的重点对象，受益于国产替代加速。

磷化工龙头，2025年报精细磷产品门类最全（674个品种），归入基础化工板块。受益于Q1公募基金加仓基础化工行业（第3大加仓），公司拥有磷矿资源+新材料转型逻辑，是化工行业ETF的成分股。

煤化工龙头，2025年报归入化工原料行业（基础化工板块），主营聚乙烯、聚丙烯等烯烃产品。受益于Q1公募基金加仓基础化工行业，内蒙古新项目投产带来成长性，是化工龙头ETF核心持仓标的。