谷歌母公司Alphabet计划首次发行日元债券

全球光模块龙头，为谷歌等北美云厂商批量供应800G/1.6T高速光模块。据LightCounting数据，光模块需求核心驱动力来自谷歌、英伟达等AI算力基建。国外收入占比90.6%（2025年报），利润占比96.2%。公司2025年净利润98-118亿元同比增50%+，直接受益于谷歌资本支出从1850亿上调至1900亿美元带来的光模块采购增量。

A股唯一概念板块含"谷歌概念"的光模块公司，国外收入占比96.2%，主供北美云厂商数据中心400G/800G/1.6T光模块。公司自成立以来专注光模块，是国内少数批量交付800G高速光模块的企业，与谷歌数据中心AI算力集群需求高度契合，Alphabet上调资本支出直接拉动其高速光模块订单增长。

据2026年3月公司公告(SZ300620)，其光无源器件产品"终端配套谷歌等国际客户的AI服务器集群"；并引用Synergy Research数据指出谷歌、微软、亚马逊三巨头占全球云市场超60%，2025年资本开支增长57.1%。公司光通讯器件收入占53.3%，国外收入占比50%，近3日主力净流入5434万元，资金面对事件反应积极。

据2026年2月公司增发说明书公告，公司"已成功进入谷歌等全球最主要通信设备商和数据中心运营商的供应商名单"。作为国内首家上市光通信光电子器件公司，连续18年入选全球光器件最具竞争力企业10强，产品覆盖光模块、光纤放大器、DWDM等全系列，Alphabet扩产直接增加其谷歌订单。

据2025年报，公司明确提及"亚马逊、微软、谷歌、Meta、Oracle等全球主要云服务商均大幅上调AI基础设施投资计划"，其800G光模块聚焦北美核心客户，高速光组件与光模块利润占比达53.7%（2025年报），国外收入93.9%。光库科技公告亦明确剑桥科技是头部光模块厂商，产品终端配套谷歌AI服务器集群。

光通信精密元器件一站式提供商，通过中际旭创、剑桥科技等光模块头部厂商间接供货谷歌数据中心。光库科技公告指出其是中际旭创等厂商的供应商，终端配套谷歌。国外收入占比74.3%（2025年报），光有源+无源器件全面覆盖数据中心高速互联需求，AI算力基建扩建直接拉动其光器件出货量。

AI服务器及高速网络交换机PCB核心供应商，企业通讯市场板收入占比77.4%（2025年报）。公司产品用于AI服务器/HPC和高速网络交换机/路由器，国外收入占比82%。Alphabet资本支出上调至1900亿美元直接带动其数据中心基础设施类PCB需求，公司2025年营收利润创历史新高。

全球最大的光密集连接产品（MPO/MTP高密度光纤连接器）制造商之一，光器件产品广泛应用于全球大型数据中心。国外收入占比77.3%（2025年报），利润占比84.1%。谷歌等云厂商加码AI数据中心建设，直接带动其高密度光纤互联产品的出货需求。

全球领先的AI服务器代工厂商，云计算业务收入占比66.8%（2025年报），为北美云巨头（含谷歌）提供AI服务器与云服务设备。Alphabet将资本支出上调至1900亿美元并首次发行日元债券融资，AI服务器采购需求进一步扩大，作为核心ODM厂商直接受益。