欧陆通：数据中心电源业务高速增长 已与谷歌达成GPU电源项目合作

事件直接主体。2025年数据中心电源营收20.15亿元（同比+38.15%），高功率数据中心电源营收12.99亿元（+66.52%），已推出3300-5500W定制GPU电源，与Google达成算力设备GPU电源项目合作，与AMD、Juniper建立合作关系。2026年营收目标增长率触发值72%/目标值90%。今日（5月13日）主力资金净流入2.61亿元，市场抢筹信号明显。

旗下长城电源为国内服务器电源知名品牌，据公司2026年1月公告，募投项目第6项明确为'长城电源AI服务器电源研发项目'（拟投入2亿元），与欧陆通同处AI服务器电源赛道，共享行业高景气。

数据中心电源为公司第一大业务，2025年报显示数据中心电源收入占营收36.3%、利润占比30.3%，主营HVDC高压直流电源等数据中心供电方案，与欧陆通同属数据中心电源赛道，直接受益于AI算力电源需求爆发。

公司2025年三季报明确表示'持续的研发投入保证了把握AI服务器电源、数据中心等新兴行业市场机会'；可转债问询回复指出IGBT模块是AI服务器电源的核心元器件，广泛应用于数据中心领域。欧陆通GPU电源放量将直接拉动上游IGBT需求。

公司2025年12月公告明确将'新一代通信电源（含服务器电源）'列为重点研发方向，在西安设立研究院攻坚服务器电源业务，与欧陆通同处通信/服务器电源赛道，共享行业增长红利。

数据中心产品（UPS、精密空调等）2025年占营收59.4%、利润占比70.6%，为最大业务板块。公司以数据中心为核心主业，深度布局AI算力基础设施，与欧陆通同受益于全球数据中心资本开支扩张。

公司2025年报明确在数据中心领域提供冷板式液冷和浸没式液冷全套解决方案（CDU、TANK、集成冷站等），已拓展科华数据等数据中心客户。欧陆通推出1600-3500W浸没式液冷电源，与同飞液冷方案形成配套生态。

数据中心产品（含IDC服务）合计占营收43.2%，公告指出AI算力基础设施建设驱动UPS/HVDC等电源产品需求。作为国内UPS和数据中心龙头，与欧陆通同受益于AI数据中心电源产业链整体景气。

机房温控节能设备占营收56.8%，是数据中心精密温控龙头，产品涵盖全链条液冷及电子散热方案。欧陆通液冷电源需配套液冷温控系统，二者形成数据中心热管理产业链上下游协同。

公司液冷散热方案（冷板、快接头）已进入'北美算力头部客户核心供应商清单（NVL72 RVL/AVL）'，掌握2700-3100W TDP散热能力。与欧陆通GPU电源同属AI算力热管理生态，共享北美AI客户群。

2025年报指出AI服务器单机功率大幅提升，对电源管理芯片数量和性能提出更高要求，加速功率半导体技术迭代。公司产品可用于服务器电源管理IC领域，受益于数据中心电源产业链上游国产替代需求。