豪掷5900亿！软银据报将在法国建设欧洲最大算力集群

全球AI光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占98%，国外收入占90.6%。软银750亿欧元(约5918亿元)建设5.1GW欧洲最大算力集群，需要海量800G/1.6T高速光模块实现数据中心互联。公司是英伟达产业链核心供应商，深度受益全球超大规模算力集群建设。近5日主力资金净流入20.18亿元，资金面强势。

光模块核心供应商，光互联产品收入占99.7%，其中国外收入占比高达96.2%。英伟达概念股。5.1GW算力集群建设直接拉动数据中心光互联需求。近5日主力资金净流入46.99亿元，为板块资金流入最大个股，反映了市场对海外算力投资高景气的认可。

全球光器件龙头，光通信元器件收入占98.4%，国外收入占74.3%。英伟达概念股，提供光模块上游核心光器件。5.1GW算力集群建设极大拉动高速光器件需求。近5日主力资金净流入34.85亿元，资金面积极。

全球AI服务器制造龙头，云计算业务收入占66.8%。英伟达AI服务器核心合作伙伴。软银750亿欧元算力集群需要采购海量AI服务器/交换机，公司是全球最大AI服务器ODM厂商，海外营收占比超43%，直接受益于全球算力基础设施扩张。

央企光模块/光器件龙头，通信设备制造业收入占99.8%。作为国内少数具备光芯片-器件-模块全产业链能力的公司，其接入和数据产品直接用于数据中心互联。海外收入占比26.7%，将持续受益于全球AI算力集群建设带来的光模块需求爆发。

国内AI服务器龙头，服务器产品收入占93.8%。全球算力军备竞赛的核心受益者。软银5.1GW超大规模算力集群需要海量AI服务器，公司作为全球领先的IT基础设施提供商，将受益于算力需求外溢至国内供应链的订单增长。

高性能计算/算力基础设施领军企业，IT设备业务收入占83.6%。公司公告指出AI基础设施正从服务器集群迈向超节点时代，软银5.1GW集群建设印证行业高景气，公司将受益于国内外算力中心建设双重需求。

投资14.68亿元建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，公告明确产品用于AI服务器、交换机、AI加速卡等领域。5.1GW算力集群需要海量高端PCB板，公司在泰国布局产能服务全球客户，海外收入占74.6%。

智能算力产品及服务收入占22.6%，数据存储设备收入占36.7%。公告明确指出'AI算力需求的快速增长直接驱动AI集群对光模块的需求扩张'，并布局液冷技术。公司业务精准对标AI集群基础设施建设需求。

AIDC业务收入占44.2%，智算中心运营领导者。年报明确提出'海外算力基础设施建设进入新一轮加速扩张周期'，并已布局超大规模智算集群。软银事件验证行业逻辑，映射国内算力基础设施估值提升。

数据中心产品收入占43.2%（含UPS/HVDC/精密配电），是数据中心核心电源设备供应商。募投项目明确提及AI算力驱动数据中心UPS需求增长。5.1GW算力集群需要海量电力基础设施，公司是行业核心供应商。

数据中心液冷温控核心标的，液体恒温设备收入占70.9%。募投项目声称'AI算力爆发推动数据中心高功耗芯片应用，液冷温控需求持续增加'。5.1GW算力集群散热需求巨大，液冷是不可或缺的配套。

数据中心液冷系统供应商，数据服务行业收入占55.7%。公告明确'AI算力革命带来数据中心散热挑战，液冷技术成为关键散热手段'。公司是华为、腾讯等头部云厂商数据中心合作伙伴，将受益于全球算力集群建设。

光器件供应商，光通讯器件收入占53.3%，海外收入占50%。年报指出'AI大模型训练带动算力需求爆发式增长，国内外云厂商持续加码算力基础设施建设'，直接拉动光通讯器件需求增长。

数据中心精密空调龙头，精密空调收入占70%，机房环境控制领域收入占98.2%。拥有2MW级别CDU液冷量产能力。5.1GW算力集群温控需求巨大，公司作为行业龙头有望承接相关订单。