领益智造通过港交所聆讯，发力物理AI+服务器液冷电源
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【领益智造通过港交所聆讯，发力物理AI+服务器液冷电源】6 月 7 日，全球电子精密制造龙头领益智造（002600SZ）正式通过港交所主板上市聆讯，并同步更新聆讯后资料集，港股 IPO 进程迈入关键阶段。本次布局港股，公司将构建 A+H 双资本运作平台，有效拓宽多元化融资渠道，为 AI 硬件、机器人、服务器液冷+电源等高增长业务扩张，以及上下游产业链整合布局注入充足资金。依托国际资本市场的资源与影响力，公司将全面落地全球化发展战略，持续拓展市场，加深与全球头部客户的战略合作，进一步提升综合竞争力与行业地位。
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领
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事件直接主体。全球AI终端高精密功能件行业排名第一（弗若斯特沙利文），2025年报营收442.11亿元（AI终端占比87.1%）。收购立敏达切入服务器液冷+电源领域，GB200/GB300液冷散热器、UQD快接头持续出货，向AMD批量供应散热模组。机器人目标全球TOP3具身智能硬件制造商，提供电机/减速器/灵巧手/关节模组。近4日主力净流入8321万元。
国
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领益智造A股持续督导保荐人（保荐代表人张贵阳、李慧琪），深度参与领益智造资本运作。作为中国头部券商，将直接受益于领益智造港股IPO的保荐承销收入，以及A+H双资本平台建设的后续投行业务。
浙
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与领益智造签署机器人战略合作协议（领益智造2025年可持续发展报告明确披露）。领益智造子公司领益机器人科技与浙江仙通、浩海星空三方战略合作，共同推进机器人业务。作为本土汽车密封条龙头，浙江仙通在机器人密封/防护领域具备协同价值。
东
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与领益智造同属精密制造第一梯队，FPC全球第二、PCB全球第三。2025年报公告战略进军光模块/光芯片赛道，AI数据中心业务布局持续深化。共享AI终端精密结构件、服务器散热等行业景气度，是领益智造在AI硬件精密制造领域的核心对标竞品。近4日主力净流入10.76亿元。
立
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全球AI终端精密组件核心供应商，消费电子业务占收入79.5%。领益智造2025年报将其列为精密功能件行业主要竞争对手。立讯精密提供AI手机/AI笔记本/ARVR等AI终端完整解决方案，在声、光、电、散热、结构件领域与领益智造形成全面竞争。
长
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精密结构件及模组龙头，与领益智造同处消费电子精密制造赛道，2025年报智能终端业务占比58.7%。具身智能与新兴科技硬件收入1.0%，布局人形机器人/减速器，与领益智造机器人战略方向直接对标。同为苹果/华为供应链核心企业，受益于AI终端硬件升级浪潮。
飞
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服务器液冷泵自研技术核心企业，2025年报明确披露深度绑定国内外头部算力客户。液冷领域热管理部件收入占比超14%，覆盖AI服务器/数据中心液冷需求。与领益智造在服务器液冷散热及电源赛道形成产品互补/竞争关系。近4日主力累计净流入3.62亿元，资金面强势。
同
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数据中心液冷CDU（纯水冷却单元）核心供应商，产品用于液冷服务器GPU主要发热部件温控。2025年报披露纯水冷却单元作为板式液冷分配装置，已批量应用于数据中心场景。电力电子装置收入占比68.9%，与领益智造服务器液冷散热业务同赛道受益。
申
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数据中心液冷系统领军企业，2025年报数据服务业务收入占比55.7%。液冷技术可将数据中心PUE降至1.15以下，已在中国移动南方基地等标杆项目应用。与领益智造服务器液冷散热业务形成同赛道共振，共同受益于AI算力爆发驱动的液冷需求增长。
精
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MIM精密零部件+散热类组件双轮驱动，2025年报传动/散热类组件收入占比25.8%。具有减速器/机器人/液冷服务器概念，产品涵盖笔记本散热风扇等。在MIM精密制造领域与领益智造部分业务重叠，共享消费电子AI终端升级带来的精密零件需求增长。
东
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构建冷板式+浸没式液冷全链条解决方案（系统级-机柜级-服务器级），2025年报披露与中际旭创成立合资公司聚焦液冷散热全球推广。氟化冷却液核心材料自供，覆盖AI算力液冷全产业链。与领益智造服务器液冷散热业务形成同赛道产业协同。
金
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投资建设年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排项目（2025年报公告），产品直接用于AI服务器专用散热母排和数据中心导电/导热系统。作为精密铜材供应商，处于领益智造液冷散热产品的上游供应链环节，受益于服务器液冷需求爆发。
航
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投资建设高速模组及液冷互连产品产能（2025年12月公告），液冷互连产品与领益智造液冷快接头UQD/MQD构成竞争/配套关系。连接器业务占比68.5%，在AI超算液冷互连领域形成与领益智造的直接对标。
安
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精密功能性器件+精密结构件龙头，消费电子+新能源汽车双主业策略。2025年报智能终端功能件收入占比57.5%，与领益智造共享苹果/华为等核心客户，在精密功能件领域为直接竞品。受益于AI终端硬件升级带动的功能件价值量提升。