英伟达高管公开辟谣CPO延期传闻，大摩发布光引擎出货测算并确认800V电源三季度量产
光电共封装CPO
光通信
英伟达概念
针对SemiAnalysis发文看空CPO（称行业整体良率仅19%、大规模量产推迟至2029年），英伟达高管公开辟谣，表示下半年CPO供货不会延期，自研Spectrum-X CPO交换机今年下半年照常量产，2027年顺利大规模放量，Rubin机柜光互联规划无变动。同日流出的摩根士丹利跟踪报告显示：1）大摩测算2027年全球光引擎出货量约600万-700万台，低于市场预期的2000万-3000万台；台积电计划2027Q1将光子集成电路（PIC）产能扩至每月10,000片，但系统集成芯片（SoIC）良率仅50%-60%，下游组装良率20%-50%，制约最终出货；预计CPO将从2028年起爆发式增长。2）大摩反驳800V直流延迟传闻，确认英伟达800V直流电源机柜将于2026年第三季度实现量产，台达电子有望首家在2026年Q4实现800V直流独立电源机柜量产，供应北美头部云厂商。
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中
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%，产品覆盖400G/800G/1.6T全系列。英伟达Spectrum-X CPO交换机配套光模块核心供应商，CPO概念板块标的。英伟达CPO如期量产直接带动高速光模块需求。近5日主力净流出约8.9亿，前期悲观情绪压制下事件有望触发反转。
天
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光通信精密元器件一站式方案商，光有源器件收入占比58%，海外收入74%，英伟达概念+CPO概念双重板块覆盖。为英伟达数据中心光互联提供关键光学器件和高速光器件封装服务。CPO技术路线要求更高精度光器件配套，英伟达CPO按计划量产直接利好公司订单预期。
新
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领先光模块厂商，2025年报光互联产品收入占比99.7%，海外收入96.2%，英伟达概念+CPO概念板块。主营高速点对点光模块，直接受益于英伟达CPO交换机量产带动的数据中心光互联需求增长。大摩测算2027年光引擎出货600-700万台，公司作为核心光模块供应商将受益于行业放量。
通
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公告显示HVDC产品覆盖"240V、336V、±400V、800V多种电压等级"用于数据中心直流供配电，且协同核心大客户参与编写《数据中心800V直流供电技术白皮书》(2.0)。与大摩确认的英伟达800V直流电源机柜Q3量产直接对应，是国内800V直流数据中心电源领域最稀缺的A股标的。近5日资金面中性，尚未充分反应。
光
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公告明确披露其产品通过中际旭创等核心客户"终端应用于英伟达（NVIDIA）、谷歌等全球顶级数据中心企业"，是英伟达数据中心光互联的间接供应商。年报提及LPO/CPO/PIC三大技术方向，光通讯器件收入占比53%。英伟达CPO量产将拉动高端光器件需求。
光
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央企背景光器件龙头，公告明确披露"下一代可插拔光模块和CPO光引擎等相关产品技术的开发"，已布局CPO光引擎核心环节。产品涵盖200G-1.6T光模块，接入和数据产品收入占比71%。英伟达CPO交换机方案需要CPO光引擎配套，公司处于该赛道核心位置。
工
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云计算业务收入占比67%，英伟达AI服务器核心代工厂。英伟达Spectrum-X CPO交换机量产及Rubin机柜光互联推进，公司作为英伟达最大的服务器/交换机合作伙伴，直接受益于Nvidia产品线扩张。近5日主力净流出约2.4亿，前期悲观情绪压制下事件有望催化反弹。
中
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数据中心电源收入占比36.3%（2025年报最大收入来源），HVDC高压直流电源龙头。主营产品包括通信电源系统和数据中心HVDC方案。英伟达800V直流电源机柜Q3量产标志着数据中心高压直流供电进入新阶段，公司作为国内HVDC领军企业有望受益于技术路线推广。
沪
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企业通讯市场板收入占比77.4%（用于数据中心交换机/服务器PCB），海外收入82%。英伟达高端交换机、服务器PCB核心供应商。CPO交换机量产和800V电源机柜出货均需要高端PCB配套，公司作为AI算力PCB龙头直接受益于英伟达产品线量产进度。
仕
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国内稀缺的光芯片IDM企业，主营AWG芯片（收入占比26%）、PLC分路器芯片、DFB激光器芯片等，CPO概念板块。AWG芯片是CPO光引擎中波分复用/解复用的核心器件，英伟达CPO交换机量产直接拉动上游光芯片需求，公司处于光通信芯片国产替代关键位置。
胜
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全球领先AI及高性能计算PCB供应商，英伟达概念板块。PCB制造收入占比94%，产品覆盖高多层板、HDI等，应用于AI服务器、高速网络通信。英伟达CPO交换机和800V电源机柜均需高端PCB支撑，公司有望切入Nvidia供应链放量。
联
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专注光通信收发模块，400G及以上光模块收入占比55%，海外收入占比89%，CPO概念板块。产品覆盖数据中心和电信领域高速光模块。英伟达CPO交换机量产带动数据中心光模块向更高速率迭代，公司作为中高端光模块供应商具备海外大客户导入潜力。
源
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国内领先光芯片IDM厂商，数据中心激光器芯片收入占比65.4%，CPO概念。产品涵盖25G/50G/100G激光器及CW光源，是高速光模块和CPO光引擎的核心芯片供应商。英伟达CPO大规模放量（2027年）将拉动上游高速激光器芯片需求。
科
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数据中心产品收入占比43%（含IDC服务），智慧电能及HVDC/UPS产品广泛应用于数据中心。公告显示公司UPS、HVDC等电源产品是"数据中心提高安全可靠性、降低能耗和成本的重要系统组件"。英伟达800V DC方案有望推动数据中心供电架构向高压直流演进，公司受益。
德
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光收发模块、光放大器、光传输子系统供应商，传输产品收入占比68%，CPO概念板块。光放大器是CPO光互联链路中长距离传输的关键组件。英伟达Rubin机柜光互联规划不变，数据中心内部光传输系统需求增加，公司产品有望进入相关供应链。