甲骨文数据中心支出高于预期 盘后大跌超7%
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【甲骨文数据中心支出高于预期 盘后大跌超7%】财联社6月11日电，甲骨文公布的季度资本支出高于预期，引发投资者对该公司AI基础设施业务盈利能力的担忧。甲骨文股价盘后跌超7%。在截至5月31日的财季中，公司资本支出为159亿美元，这使全年资本支出总额达到557亿美元，高于甲骨文此前预计的500亿美元支出。甲骨文第四财季调整后每股收益为2.11美元，预期为1.97美元；第四季度调整后营收为191.8亿美元，预期为190.9亿美元；第四财季云基础设施收入（IAAS）57.9亿美元，预估57.2亿美元。甲骨文预计第一财季总营收增长27%至29%。甲骨文预计第一季度调整后每股收益为1.72-1.76美元，市场预期为1.69美元。甲骨文预计2027财年通过债务和股权融资约400亿美元，其中包括已宣布的200亿美元按市价发行计划。
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全球光模块龙头，800G/1.6T高端光模块核心供应商。2025年高端光通讯收发模块收入占比98%，国外收入占比90.6%。Oracle作为全球主要云厂商，其资本开支557亿美元中大量用于AI基础设施建设，直接拉动800G/1.6T光模块需求。LightCounting分析指出全球800G及1.6T光模块需求将大幅增长，核心驱动来自英伟达、谷歌、Oracle等头部厂商AI算力基础设施建设。近5日主
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光模块领先供应商，产品覆盖800G/1.6T高速光模块，广泛应用于数据中心。2025年光互联产品收入占比99.7%，国外收入占比96.2%，是全球主流云厂商的光模块供应商。Oracle资本开支超预期（557亿vs500亿），云基础设施收入57.9亿美元，验证AI算力投入持续加速，直接利好高速光模块需求增长。近5日主力净流出35.98亿元，资金面短期承压。
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全球AI服务器出货量最大的厂商，2025年服务器产品收入占比93.8%。Oracle全年资本支出557亿美元，大量用于AI基础设施服务器采购，浪潮信息作为全球服务器龙头直接受益于Oracle等云厂商的服务器订单增长。IDC数据显示2025年第三季度中国服务器市场出货量同比增长16.3%，全球AI服务器出货量将同比增长28%以上。近5日主力净流出13.55亿元。
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光通信精密元器件一站式解决方案提供商，为中际旭创、海信宽带等头部光模块厂商供应核心组件。2025年光有源器件收入占比58.1%，光无源器件占比40.4%，国外收入占比74.3%。Oracle资本开支超预期拉动AI数据中心光模块需求，公司作为光模块上游核心器件供应商直接受益。
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全球AI服务器代工龙头（鸿海旗下），云计算业务收入占比66.8%。公司为全球知名云厂商提供AI服务器制造服务，Oracle资本开支超预期（557亿美元）验证AI基础设施需求持续高增，公司作为全球最大AI服务器代工商直接受益。2025年3C电子产品收入占比99.8%，中国大陆收入占比55.9%，海外收入占比43.9%。近5日主力净流出23.89亿元。
光
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央企光器件龙头，AI算力互联核心供应商。公司布局1.6T光模块、超宽带放大器、相干产品、高密度连接器等，面向AI算力中心、骨干网升级等高端增量场景。2025年接入和数据业务收入占比70.9%，已取得多家国际一线通信设备商供应商资格。Oracle全年资本开支557亿美元，AI基础设施投入加速直接拉动光器件需求。
曙
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数据中心液冷技术龙头，2025年C8000全浸式液冷系统收入占比51.9%，C7000冷板式液冷系统占比33.8%，液冷系统合计收入占比超85%。公司构建了完善的液冷技术产品和产业生态体系，为数据中心提供高效冷却解决方案。Oracle资本开支557亿美元大量用于AI数据中心建设，高功率AI服务器对液冷散热需求急剧提升，公司作为液冷龙头直接受益。
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国内高性能计算和AI服务器领军企业，2025年IT设备业务收入占比83.6%。公司在高端计算、存储、数据中心等领域拥有深厚技术积淀，为科研探索创新、行业信息化建设提供坚实支撑。Oracle资本开支超预期验证全球AI算力需求旺盛，国内AI服务器厂商同步受益于行业高景气。子公司曙光数创为液冷龙头。
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旗下新华三为国内领先的ICT基础设施提供商，2025年ICT基础设施及服务收入占比79.4%。公司深度布局云-网-安-算-存-端全产业链，提供服务器、交换机、存储、网络安全等全栈产品。Oracle资本开支超预期拉动全球AI基础设施需求，新华三作为国内服务器和网络设备龙头同步受益。
海
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国产高端CPU/DCU芯片龙头，2025年处理器收入占比99.9%，国内收入占比100%。公司产品广泛应用于服务器、工作站等计算设备，是国产AI服务器核心芯片供应商。Oracle资本开支超预期验证全球AI算力需求旺盛，国产AI服务器同步扩张带动海光芯片采购。TrendForce预估2026年全球AI服务器出货量将同比增长28%以上，带动CPU和AI芯片需求激增。近5日主力净流出3.23亿元。
润
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上海国资旗下云计算与大数据服务商，2025年云计算大数据业务收入占比45.4%。公司拥有高等级大规模数据中心，提供IDC基础设施及增值服务、IaaS业务、算力业务等。Oracle云基础设施收入57.9亿美元超预期，验证IaaS市场需求旺盛，国内云服务商和IDC运营商同步受益。
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协
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力
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