美银证券援引截至6月5日当周的客户资金流向数据，称随着标普500指数创下2025年4月以来最大单周跌幅，上周该行客户撤出美国科技股的规模达到纪录最大。
国产芯片
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美银证券援引截至6月5日当周的客户资金流向数据，称随着标普500指数创下2025年4月以来最大单周跌幅，上周该行客户撤出美国科技股的规模达到纪录最大。
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海
88%
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国产高端CPU/AI协处理器(DCU)龙头，与美国Intel/AMD形成直接对标。2025年报显示处理器收入占比99.9%，中国大陆收入占比100%，完全内需驱动。美股科技股资金创纪录外流背景下，国产替代紧迫性提升，作为信创核心标的有望承接资金轮动。近5日主力净流出3.2亿元，外资持仓占比2.16%处于偏高水平。
寒
87%
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国产AI芯片龙头，与英伟达形成直接对标关系。2025年报显示云端产品线收入占比99.7%，中国大陆收入占比100%。美股科技股资金创纪录外流，英伟达等美国AI芯片公司估值承压，A股国产AI芯片龙头的替代逻辑强化。近5日主力净流入6.4亿元，是少数资金逆势流入的科技标的，市场已开始交易国产替代逻辑。
中
85%
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国内最大晶圆代工企业，2025年报显示集成电路晶圆代工收入占比93.3%，中国大陆收入占比85.8%。作为国产半导体产业链核心环节，美股科技股暴跌强化国产替代紧迫性。近5日主力净流出8.1亿元，资金面短期承压，但公司作为半导体国产替代压舱石的战略价值在美股科技股调整期凸显。
北
84%
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国内半导体设备龙头，2025年报显示电子工艺装备收入占比93.3%，大基金持股。美国对华半导体设备出口管制背景下，国产设备替代需求持续提升。近5日主力净流出1.5亿元，外资持仓占比13.14%远高于市场均值，在美股科技股暴跌引发全球科技情绪调整的环境下，外资持仓较重标的面临更大资金流出压力。
中
83%
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国产半导体刻蚀设备龙头，2025年报显示中国大陆收入占比97.4%。刻蚀设备是半导体制造核心环节，国产替代空间巨大。美股科技股资金创纪录外流背景下，国产半导体设备作为自主可控核心环节，逻辑进一步强化。公司聚焦集成电路关键核心环节，核心技术自主可控，是国产替代的直接受益标的。
兆
78%
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国产存储芯片及MCU龙头，2025年报显示存储芯片收入占比71.3%、微控制器占20.8%。公司在SPI NOR Flash全球市占率排名第二，累计出货量超200亿颗。美股科技股暴跌背景下，国产存储/MCU替代紧迫性上升，美国对华存储芯片出口管制风险加大，公司作为国产替代核心标的有望受益。
长
67%
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央企水电龙头，全球最大的水电上市公司，典型的高股息防御性资产。美股科技股资金创纪录外流、标普500创2025年4月以来最大单周跌幅背景下，全球风险偏好下降，资金转向防御性高股息资产。公司现金流稳定、股息率较高，作为市场压舱石在科技股调整期可能承接避险资金。
中
65%
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全球光模块龙头，英伟达核心供应商，2025年报显示海外收入占比90.6%，主要客户为美国云厂商。美股科技股资金创纪录外流，AI投资预期可能放缓，公司估值承压。近5日主力净流出高达89.4亿元，资金大规模撤离，6月10日单日主力净流出16.1亿元，反映市场对美股科技股暴跌的直接传导。
中
65%
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央企煤炭龙头，2025年报显示煤炭收入占比60.5%、发电收入占比28.0%，概念股含高股息标签。全球风险偏好下降时，高股息央企资产通常成为避险资金首选。美股科技股暴跌、美国科技股资金创纪录外流背景下，市场风格可能从成长切换至价值防御，公司作为典型高股息央企有望受益于资金避险需求。