谷歌Coherent Lite光模块或是薄膜铌酸锂重要落地场景，产业链空间获重估
光通信
中信通信团队分析谷歌OCS系统中的Coherent Lite光模块指出，2.4T系统因速率提高导致损耗容忍度下降，直检方案已无法满足设计需求，必须引入相干检测来额外获得10dB设计余量。Coherent Lite大幅简化了光源（固定波长CW激光器）与DSP（裁减色散补偿、轻量级FEC）。第一代放量产品大概率是硅光方案，但薄膜铌酸锂（TFLN）调制器损耗仅1-2dB（礁光4-6dB），功耗更低、线性度更高，未来或是更高速率/更远传输距离的必要方案，将拓展薄膜铌酸锂想象空间并加速其应用场景落地。核心推荐天通股份，其为国内唯一、全球唯二实现8英寸光学级薄膜铌酸锂晶圆规模化量产的企业，预计2028-2029年若全球份额50%，长期看千亿市值。
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国内薄膜铌酸锂(TFLN)调制器产业化领先企业。公司2025年报明确披露：96Gbaud和130GBaud薄膜铌酸锂相干驱动调制器已量产；CDM芯片已批量出货光通讯设备头部公司；用于数据中心DCI相干下沉的CDM芯片已获客户验证订单；PAM-4 TFLN调制器芯片用于AI集群高速光互连正在送样。TFLN技术被公司定位为1.6T以上超高速光模块核心技术方案。光通讯器件收入占比53.3%。资金面：近4
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新闻核心推荐标的，称其为国内唯一、全球唯二实现8英寸光学级薄膜铌酸锂晶圆规模化量产的企业。公司已因铌酸锂晶体领域受市场高度关注，但2026年3月公告提示：大尺寸射频压电晶圆项目建设期延期至2029年12月，尚未结项且未形成稳定收入。电子材料收入占比91.5%。资金面：近4日主力净流出1.84亿元。核心标的但需关注项目进度风险。
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2026年2月定增募集说明书明确提及Coherent-Lite技术采用O波段适配园区级数据中心互联，且正在研发高端口数全光交换机(OCS)、单载波1.6T相干光模块及相关器件产品。公司是国内光电器件龙头，央企背景，连续十八年入选中国光器件最具竞争力企业10强(榜首)。接入和数据收入占比70.9%，传输28.6%。资金面：近4日主力净流出15.55亿元，短期抛压较重。
源
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国内领先的光芯片IDM企业，主营2.5G至100G激光器芯片、CW光源等产品，已实现国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货。Coherent Lite方案核心简化之一是采用固定波长CW激光器，源杰的CW光源产品直接受益。2025年报显示数据中心产品收入占比65.4%、利润占比81.3%，为公司第一大业务。境外持仓占比6.98%显著高于均值。资金面：近4日主力净流出1.07亿元。
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全球光通信精密元器件龙头，产品包括高速光引擎、陶瓷插芯、光纤连接器、MPO高密度线缆连接器、光纤透镜阵列等，广泛应用于800G/1.6T高速光模块和相干通讯模块。公司是全球主流头部数据通讯公司的核心供应商。光有源器件收入占比58.1%，光无源器件40.4%。Coherent Lite光模块放量将直接拉动高速光器件需求。
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全球领先的高速光互联解决方案提供商，高端光通讯收发模块收入占比98%，产品覆盖800G/1.6T光模块，是谷歌等云厂商核心光模块供应商。Coherent Lite作为谷歌OCS系统的关键技术路线，其放量将推动相干光模块需求增长，中际旭创作为头部光模块厂商间接受益。资金面：近4日主力净流出87.84亿元，短期抛压极重。
新
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国内头部光模块企业，光互联产品收入占比99.7%，覆盖多种速率光模块产品，概念板块包含光电共封装CPO、光通信、英伟达概念。Coherent Lite光模块需求增长将为高速光模块厂商带来增量市场。公司国外收入占比96.2%，深度绑定海外云厂商客户。
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公司公告披露正在研发应用于400G/800G/1.6T光模块的大功率系列CW DFB激光芯片和50G EML激光芯片，25G DFB及以下速率光芯片已完成研发。CW DFB激光器正是Coherent Lite方案的核心光源，兆驰从消费电子向光通信半导体激光芯片横向拓展，项目处于早期但方向明确。
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专业光收发模块、光放大器、光传输子系统企业。2025年报显示传输类产品收入占比68.3%，产品涵盖155M到400G及以上速率相干和非相干光收发模块，以及相干器件、WSS、OXC光背板等。Coherent Lite技术下沉至数据中心将拓展相干传输市场规模，德科立作为相干光器件/模块供应商间接受益。
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专业从事精密光学元件和光纤器件，产品应用于光通信、光纤激光、量子信息等领域。光学元件收入占比78.4%，光纤器件16.4%。相干光模块需要精密光学元件配合（如偏振管理器件、光学滤波器等），Coherent Lite推动相干技术下沉至数据中心将为精密光学器件带来增量需求。概念板块包含光电共封装CPO、光通信。