中泰电新发研报看好Q2业绩窗口期海风超跌标的，重点推荐大金重工、天顺风能、振江股份、新强联
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中泰电新团队发布海风行业深度跟踪，认为Q2业绩窗口期临近，应重视Q2业绩好、下半年继续加速且有订单催化的超跌海风标的。大金重工Q2业绩环比趋势向上，最新出口海工订单项目池达468亿元，自有运力提升+含母港服务订单占比提升+浮式基础占比提升带动单位盈利持续上修，有望持续上修2027-2029年业绩预期，2027年业绩对应估值仅13-14倍。天顺风能Q2预计同环比非常好看，国内南方市场优势明显（市占目标50%-70%），是目前唯一具备欧洲产能的国内企业，欧洲塔桩有望在Q3迎来0-1大突破，2026年订单目标100-140亿元，2029年收入目标200亿元，2027年业绩对应估值仅12-13倍。振江股份核心卡位欧洲四大整机龙头，目前处于风机组装兑现阶段，Q1业绩改善显著。新强联为TRB主轴承核心供应商，目前已接TRB订单7000台以上，全年翻倍出货确定性强，2027年业绩对应当前估值仅7-8倍。
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大
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研报直接点名推荐。出口海工订单池达468亿元，国外收入占比74.5%，亚太唯一向欧洲大规模出口海工产品的企业，首家出口欧洲14.7MW级海塔/超大型单桩。自有运力提升+含母港服务订单占比提升带动单位盈利持续上修，2027年PE仅13-14倍。研报发布日主力净流入1.47亿元，市场积极响应。
天
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研报直接点名推荐。目前唯一具备欧洲产能的国内风电企业，欧洲塔桩有望Q3迎来0-1突破。国内南方市场优势明显，市占目标50%-70%，2026年订单目标100-140亿元，2029年收入目标200亿元。海工类产品收入占比25.5%，2027年PE仅12-13倍。
振
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研报直接点名推荐。核心卡位欧洲四大整机龙头（西门子、GE等），国外收入占比77.4%，风电设备收入占比61%。与世界500强西门子、GE有稳定业务往来，处于风机组装兑现阶段，Q1业绩改善显著。2025年年报显示新能源行业收入占比88.5%。
新
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研报直接点名推荐。为TRB主轴承核心供应商，目前已接TRB订单7000台以上，全年翻倍出货确定性强。风电类产品收入占比77.4%，2027年业绩对应当前估值仅7-8倍。主营大型回转支承和风电主轴轴承，深度受益于海上风电轴承国产化替代。
海
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与大金重工、天顺风能同属海上风电塔筒/基础赛道。主营海上风电塔筒、桩基及导管架，桩基业务收入占比57.9%、塔筒27.2%。2026年3月签订日常经营性重大合同，持续加码深远海风电母港布局。海风板块情绪修复时属高弹性超跌标的。
东
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海缆系统收入占比49.5%、利润占比74.6%，是中国海陆缆核心供应商。2025年年报披露大长度三芯500kV海缆全球首次应用、±500kV大长度柔性直流海底电缆交付，海风输电必需环节。拥有500kV及以下交流海缆、±535kV直流海缆全系列能力。
电
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国内海上风电整机龙头，上海电气旗下，风机制造收入占比95.9%。2025年海外订单同比增长84.8%，深远海技术全球引领——16MW漂浮式、20MW级机组落地投运。拥有从近海到深远海全系列海风整机能力，受益于海风装机加速。
华
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海洋工程业务收入占比24.1%，累计参与海风项目40余个，承建装机超350万千瓦，完成超620套基础施工及超1000公里海缆敷设。2026年3月签7.4亿元国家级海上风电试验基地18-25MW级风机基础合同，为深远海海风施工核心标的。
亨
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全球海缆系统前三强，海洋电力通信与系统集成利润占比23.2%。2025年10月中标辽宁丹东100万千瓦海风项目±500kV直流海缆及66kV集电海缆，累计中标海洋能源项目约18.68亿元。业务深度覆盖海风输电核心环节。
日
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全球风电铸件龙头，年产70万吨铸件产能，球墨铸铁类产品收入占比92.4%。为海上风电机组大型化提供轮毂、底座等核心铸件，海外收入占比13.7%。海风大型化趋势直接拉动大兆瓦铸件需求，是产业链上游核心受益方。
金
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全球风电主轴主要制造商之一，风电主轴收入占比72.5%，海外收入占比25.8%，已实现产品出口欧美，与西门子、歌美飒等全球整机巨头深度合作。拥有锻压到涂装一体化工艺，直接受益于全球海风装机加速带来的主轴需求增长。
中
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国内风电叶片龙头，风电叶片收入占比41.7%、利润占比31.2%。控股子公司中材叶片在巴西布局海外叶片产能，服务全球海风市场。2025年年报显示特种纤维复合材料主业聚焦新能源赛道，深远海大叶轮趋势直接拉动叶片需求。