中信建投：关注基本面确定性更强的细分景气赛道 等待内外部不确定性落地带来的预期校准
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【中信建投：关注基本面确定性更强的细分景气赛道 等待内外部不确定性落地带来的预期校准】中信建投指出，本周A股市场低开后整体企稳，显示出一定的韧性，市场短期有望迎来反弹，但向上空间有限，震荡格局或将延续。主因市场面临着一定程度的资金面制约，投资者观望态度浓厚。海外流动性预期反复，但暴力加息门槛犹存。整体来看，A股面临的内外部环境趋于复杂，可能对风险偏好形成一定压制，市场预计呈现“上有顶、下有底”的震荡格局，配置上以短期再平衡为核心，适度控制高波动暴露，关注基本面确定性更强的细分景气赛道，等待内外部不确定性落地带来的预期校准。行业重点关注：AI（芯片、半导体、光通信等）、有色金属（工业金属、小金属）、煤炭、非银、新能源等。
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14 只 · 按关联度排序
中
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%、利润占比99.3%，产品广泛应用于AI数据中心和算力基础设施。公司公告明确AI算力投资增长驱动高速光模块需求。被中信建投策略报告列为AI（光通信）方向核心标的，光模块环节基本面确定性最强。
宁
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全球动力电池龙头，2025年报动力电池系统收入占比74.7%、利润占比67.8%，储能系统收入14.7%。公告披露为顺应行业趋势拟投资80.6亿元建锂离子电池系统产线。全球市占率第一，新能源赛道基本面确定性最强标的，被中信建投列为新能源方向核心推荐。
天
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全球光通信精密元器件一站式解决方案提供商，2025年报显示光通信元器件收入占比98.4%，光有源器件58.1%+光无源器件40.4%，产品涵盖光收发组件、OSA ODM高速光器件等。英伟达概念股，深度受益AI算力光互连需求，与中际旭创共同构成光模块产业链核心环节。
紫
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全球铜金龙头，2025年报铜精矿贡献利润占比28.4%，矿山产铜综合利润贡献超40%。在全球运营铜、金、锌、锂等多矿种，是中国最大的矿业公司之一。铜作为工业金属核心品种，在全球复苏和新能源转型背景下需求刚性，是中信建投推荐的有色金属方向首选。
中
88%
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我国最大煤炭生产企业，2025年报煤炭分部收入占比75%、利润占比64.9%，发电分部收入占比30.2%，煤炭+发电一体化模式带来强周期穿越能力。高股息（连续多年分红率超70%），基本面确定性在煤炭板块中最强，被中信建投明确列为煤炭方向核心标的。
海
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国产高端处理器龙头，2025年报处理器收入占比99.9%，海光CPU+DCU覆盖通用计算与AI加速。年报指出AI Agent爆发重构算力基础设施，CPU+GPU异构计算是趋势。近5日主力资金净流入5.8亿元，显示资金关注度提升，是AI芯片方向基本面确定性强的稀缺标的。
中
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国内规模最大券商，2025年报证券投资业务收入占比36.9%、经纪业务27.8%、资管19.1%。A股上市公司总市值突破百万亿元，日均成交和IPO规模同比提升，行业龙头受益于资本市场改革红利，是非银金融方向确定性最强的标的。
中
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国内等离子体刻蚀设备龙头，2025年报半导体设备收入占比100%。公司聚焦集成电路和LED芯片等微观器件领域的刻蚀设备和MOCVD设备，是半导体设备国产替代核心环节，下游直接受益于AI芯片扩产带动的设备需求，基本面确定性高。
洛
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全球领先的铜、钴、钼、钨生产商，2025年报显示铜金相关产品利润占比61.5%，钴产品7.9%，钼钨产品8.4%。同时位居全球前列的金属贸易商。小金属品种齐全，刚果金铜钴矿+巴西铌磷+中国钼钨多资源布局，有色金属赛道基本面确定性强的稀缺标的。
陕
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优质动力煤龙头，2025年报原选煤收入占比39.2%、利润占比63.6%，煤炭采掘行业整体利润占比91.1%。拥有低灰、低硫、高发热量优质煤炭资源，年产销量过亿吨。高股息标的，基本面确定性在动力煤板块突出，契合中信建投推荐策略。
东
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互联网券商龙头，2025年报证券经纪业务收入占比48.1%，天天基金网+东方财富证券流量壁垒深厚。AI大模型赋能的金融科技平台，在散户机构化趋势下持续扩大市场份额，是非银金融赛道中成长确定性最高的标的之一。
中
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综合金融保险龙头，2025年业绩报告显示保险资金配置规模超万亿，品牌价值全球保险业领先。银行+保险+资管全牌照布局，高股息白马股。在利率企稳和资本市场回暖背景下，保险板块基本面确定性增强。
北
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全球规模最大的稀土原料生产基地，2025年报稀土产品收入占比77.4%、利润占比87.6%，冶炼分离产能20万吨以上/年，稀土原料供应全球第一。稀土作为小金属战略资源，在新能源、军工等领域需求刚性，被中信建投列为小金属方向核心标的。
亿
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全场景锂电池平台企业，2025年报动力电池收入占比42.1%、储能电池39.8%、消费电池18.0%，储能电芯出货量全球第二。布局圆柱电池、方形电池、软包电池全技术路线，在新能源动力+储能双赛道具备较强确定性。