广发通信上修2027年NPO出货预期，四大云厂商及英伟达需求明确，NPO与CPO有望共存
光电共封装CPO
光通信
广发通信团队经北美调研确认，AWS、谷歌、Meta、微软四大云厂商对NPO需求走向明确，Meta与微软主要用在Scale Up侧，谷歌用于Scale Out侧。英伟达内部提升NPO产品地位，因CPO落地仍有工程挑战，NPO成为更现实的Scale Up光互联选项，有望与CPO方案共存。预计2027年NPO出货将高于此前市场预期，2028年在2027年基础上数倍增长，核心客户采用邀请制联合研发，中际旭创、新易盛等全球龙头深度参与，预计27-28年份额将向两家龙头大幅倾斜。
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中
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新闻直接点名「全球龙头深度参与，预计27-28年份额向两家龙头大幅倾斜」。公司高端光通讯收发模块收入占比98.0%，2025年报明确「加大6.4T NPO、12.8T XPO等新产品研发力度」，是全球NPO光模块核心供应商。
新
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新闻直接点名与中际旭创并列「全球龙头深度参与，份额将大幅倾斜」。光互联产品收入占比99.7%，国外收入96.2%，深度绑定AWS、谷歌等四大云厂商及英伟达，为NPO光模块两大核心供应商之一。
天
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光通信精密元器件一站式供应商，光有源器件58.1%、光无源器件40.4%，英伟达概念核心标的。为中际旭创、新易盛等光模块龙头提供OSA高速光器件、MPO连接器等核心组件，NPO出货上修直接拉动其上游器件需求。
光
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公司年报披露FAU光纤阵列、MPO高密度连接器是800G/1.6T高速光模块的刚需组件，CPO技术从800G/1.6T端口场景启动导入。光通讯器件收入53.3%，作为NPO/CPO上游光无源器件核心供应商，直接受益于NPO放量。
光
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央企光模块龙头，募投项目明确布局「3.2T CPO/NPO光引擎研制」，公告指出3.2T被认为是CPO/NPO技术规模化应用的可能起点。拥有PLC/III-V/SiPh三大光芯片平台，与四大云厂商有长期合作，NPO赛道扩容下全产业链受益。
剑
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2025年报明确列出NPO/CPO技术路线（基于100G/L和200G/L的CPO集成硅光），高速光组件与光模块收入占比34.7%、利润贡献53.7%，1.6T光模块已进入研发。作为海外收入93.9%的全球化厂商，直接对接Meta、微软等云厂商NPO需求。
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国内MPO/MTP高密度光连接器细分市场领先企业，光器件收入占比98%，产品是数据中心光互联的核心组件。NPO架构将光引擎与交换芯片分开布板，对MPO等光纤连接器的需求大幅增加，公司作为全球数据中心光互联器件供应商直接受益。
源
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国内领先光芯片IDM企业，数据中心产品收入65.4%，量产100G PAM4 EML芯片、大功率CW激光器等高速光芯片。NPO光模块需要大量高速率EML/DML激光器芯片，公司已向国内外主流光模块厂商批量供货，直接受益于出货上修。
优
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光通信前端收发电芯片龙头，年报系统阐述了NPO（近封装光学）/CPO技术路线及适用场景。光通信收发合一芯片收入84.3%，其LDD/TIA芯片是NPO光模块电层核心器件，有望随中际旭创、新易盛出货放量而同步增长。
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全球AI服务器与交换机龙头，2025年报明确「持续强化在高速互联、CPO/NPO等前沿领域的研发投入」。Scale-up与Scale-out架构成为产业竞争焦点，NPO作为更现实的Scale-Up方案，直接利好公司的AI网络基础设施业务（云计算收入66.8%）。
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中高端光模块厂商，400G及以上光模块收入54.8%，CPO概念股。公司自研光芯片到光模块的全链条能力，海外收入89.1%，虽未被新闻直接点名，但NPO市场整体扩容将带动所有具备高速光模块能力的厂商。
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公司800G NPO已与客户针对下一代应用需求进行联合开发，为A股少数明确披露NPO在研的公司。光通信产品收入占比18.4%，虽尚处研发阶段未量产，但NPO产业趋势验证了其技术路线的选择。
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激光光学元器件43.5%收入，公司并购瑞士炬光后布局光通信领域，产品应用于CPO光学器件、TOSA/ROSA等光模块核心环节。微光学元器件是NPO光引擎中实现高效准直与光纤耦合的关键元件，已小批量供应全球光芯片与模组厂商。
兆
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公告披露1.6T光模块围绕LPO、NPO、CPO多路径并行攻关，50G EML激光芯片正在研发。光通信半导体激光芯片及高速光模块项目已建成5万平米智造基地，NPO技术路线得到公司战略级投入的验证。
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光收发模块、光放大器专业厂商，年报指出CPO/LPO/OCS创新架构应对功耗墙，可插拔、LPO、CPO等技术将根据Scale-up/Scale-out场景长期共存。NPO作为介于可插拔与CPO之间的过渡方案，与公司产品路线高度契合。