东吴机械指出普源精电受益光模块测试国产替代，配合客户研发3.2T采样示波器，打开百亿级市场空间
光电共封装CPO
光通信
光模块在研发、量产环节均需检测，随速率升级（800G→1.6T→3.2T）和形态演进，测试设备为光模块量产中的通胀环节，仅核心设备采样示波器市场规模预计将从2025年30亿元提升至2027年200亿元以上过去由是德、罗德、安立等海外龙头垄断，国产化率不足20%，且受瓦森纳协议限制（带宽>90GHz实时示波器禁运中国）。普源精电坚持芯片自研，具备稀缺性，当前正在配合客户研发3.2T光模块测试用采样示波器等产品，有望最先破局。2025年公司营收9亿元，光模块扩产带来的国产替代增量将打开业绩和市值上限。
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普
95%
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新闻直接点名。自研芯片+配合客户研发3.2T光模块采样示波器，有望最先破局。2025年营收9亿元，采样示波器市场从30亿→200亿元（+566%），国产化率不足20%受瓦森纳协议限制，电子测试测量仪器占比98.3%，增量弹性巨大。
中
85%
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全球光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%，800G/1.6T持续放量。光模块速率升级(800G→1.6T→3.2T)直接驱动采样示波器需求爆发，其扩产是新闻中测试设备市场从30亿→200亿的核心驱动力。
鼎
82%
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与普源精电同赛道，全球极少数同时拥有数字示波器/频谱分析仪/矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端的企业。2025年12月发布SDS8204A型20GHz带宽/50GSa/s实时采样数字示波器，可直接用于光模块信号测试，通用电子测试仪器占比98.4%。
华
82%
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联接业务已形成400G/800G/1.6T/3.2T高速光模块产品矩阵（2025年报），行业首推3.2T CPO/NPO方案，光电器件收入占比42.5%。3.2T光模块研发量产直接需要高端采样示波器测试设备，是新闻逻辑的核心验证方。
新
80%
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光模块核心企业，收入99.7%来自光互联产品，产品覆盖400G/800G/1.6T，国外收入占比96.2%。光模块速率升级驱动测试设备需求增长，作为头部光模块厂商扩产配套测试设备采购旺盛，间接拉动采样示波器市场扩容。
天
78%
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全球光器件一站式方案商，光有源器件(58.1%)+光无源器件(40.4%)收入占比98.4%。光模块扩产直接拉动光器件需求，3.2T时代对光引擎/高速互联器件精度要求更高，深度受益产业链整体扩张带来的测试需求升级。
光
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国内光器件/光模块龙头，募投项目公告明确提及需购置单波200G测试采样示波器等设备（2026年2月公告），验证光模块扩产对高端测试设备的刚性需求。覆盖传输/接入全系列光模块，受益行业景气。
光
75%
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光无源器件核心供应商，产品出货量与光模块出货量强相关。公告显示AI及光模块行业景气带动客户扩产（2026年3月公告），800G/1.6T/3.2T快速迭代对高精度光器件需求提升，间接带动测试设备需求增长。
鹏
68%
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全球PCB龙头，2025年报披露瞄准800G/1.6T光通讯升级窗口，与客户合作开发下一代3.2T光通讯解决方案（mSAP工艺）。光模块速率升级对高端PCB需求同步提升，作为光模块上游PCB核心供应商间接受益。
坤
65%
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高端通信仿真测试仪器提供商，产品包括频谱分析仪/信号源等，收入98.2%来自仪器仪表制造业。虽侧重无线通信而非光模块测试，但属于国产高端测试仪器替代大趋势受益标的，与普源精电/鼎阳科技同属仪器仪表国产替代赛道。