高盛：欧洲数据中心接入需求逼近500GW AI投资热潮凸显能源关键作用
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【高盛：欧洲数据中心接入需求逼近500GW AI投资热潮凸显能源关键作用】高盛称，欧洲数据中心建设需求正在快速膨胀，能源将成为AI基础设施扩张的关键环节。该行根据欧洲主要电网运营商收到的数据中心并网申请测算，目前欧洲数据中心项目管线已达约480GW，相当于欧洲当前电力需求的1.5倍。
高盛认为，电气化、AI采用和数据中心建设将共同推动欧洲电力需求进入新一轮增长周期。其“超级电气化”情景下，2030年前后欧洲电力需求年增速可能达到5%。这将带来约3.5万亿欧元发电和电网投资需求，并支撑公用事业行业进入代际盈利上行周期。
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剑
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800G高速光模块是AI数据中心光互联核心器件，公司2025年报明确"800G产品适配AI数据中心场景，海外核心客户交付规模稳步增长"。海外收入占比93.9%，直接受益于全球数据中心扩张。近5日主力净流入3.79亿元，资金认可度高。
汇
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2025年年报明确引述"欧盟委员会将制定5840亿欧元的投资计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级"，并指出全球电网升级为中国输配电企业出海带来新机遇。公司主营输电线路铁塔，角钢塔占收入72.9%，直接受益于欧洲480GW数据中心并网带来的电网基础设施建设需求。
金
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全球干式变压器供应商，产品获美国UL、荷兰KEMA等国际认证。输配电设备占收入86%，广泛应用于新型基础设施（含数据中心、新能源充电设施）。数据中心模块化电源装备为公司重点拓展方向。海外市场布局完善，直接受益于欧洲数据中心建设与电网改造。
英
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数据中心精密温控设备龙头，机房温控节能设备占收入56.8%。液冷技术可满足AI数据中心高密度散热需求。14%收入来自海外。近5日主力净流入8.98亿元（主力净流入状态），境外持仓占比3.9%显著高于市场均值，市场对其全球数据中心温控需求的增长预期强烈。
科
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柴油发电机组是数据中心不可或缺的备用电源方案。2025年报显示通信及数据中心行业收入占78.5%，明确指出"发电机组仍是数据中心最成熟的备用电源方案"。海外收入占比9.5%，直接受益于全球数据中心建设对备用电源的刚性需求。
光
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国内光器件龙头，800G/1.6T光模块已进入规模商用。2025年报指出"AI算力需求爆发驱动数据中心光互联需求"，接入和数据产品占收入70.9%，海外收入26.7%。近5日主力净流入26.15亿元，资金面极为活跃。
科
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数据中心UPS/HVDC电源核心供应商，数据中心产品占收入27.4%，智慧电能产品占9.1%。2025年报指出"UPS、HVDC等电源产品作为数据中心提高安全可靠性、降低能耗的重要组件"，国内外算力基础设施建设推进带动需求增长。海外收入占比12.6%。
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变压器设备制造商，变压器设备占收入72.4%，海外收入占比高达36.3%（其中海外利润占比55.4%）。产品广泛应用于数据中心、新能源等领域。境外持仓比例4.64%显著高于市场均值，国际化属性突出，直接受益于欧洲电力基础设施建设。
思
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输配电设备龙头，开关类收入41.5%、变压器类21.5%。海外收入占比26.9%，海外利润占比30.9%（超过国内）。产品涵盖高压开关、变压器、电力电子等，是欧洲电网升级改造所需核心设备的直接供应商。
阳
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全球储能系统龙头，储能系统占收入41.8%，海外收入占比60.5%（海外利润占比76.8%）。工商业储能作为数据中心备用电源是最基础应用场景。欧洲3.5万亿发电和电网投资直接利好其储能与逆变器出货。
华
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变压器有载分接开关全球第二、国内第一。电力设备占收入86.6%，海外收入占比19.7%。公司参与IEC标准制定，产品远销欧洲、北美等地区。全球电网升级带动变压器需求增长，分接开关作为变压器核心配件将直接受益。
中
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电网建设业务占收入42.4%（最大收入来源），海外收入占比17.3%（海外利润占比22.6%）。产品涵盖电力电缆、海底电缆、光纤光缆等，全面服务于电网和数据中心基础设施建设，产品出口160个国家和地区。
飞
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液冷领域热管理部件已布局数据中心液冷场景。2025年报披露："电子泵系列和温控阀系列产品广泛应用于服务器液冷、数据中心（IDC）液冷"，液冷领域客户及联系达80家、超120个项目进行中。海外直接销售收入占比50.1%。
中
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数据中心电源（HVDC/UPS）占收入36.3%（第一大产品线），2025年报明确指出"国内外算力基础设施建设正进入规模化扩张阶段"驱动UPS/HVDC需求。海外收入占比4.1%。
申
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数据中心温控设备供应商，数据服务行业收入占55.7%。液冷机柜、算力冷却设备、数据中心温控设备为核心产品。公告提及出口业务含液冷机柜等数据中心配套设备，直接受益于全球数据中心建设。
风
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输电线路铁塔龙头，角钢塔占收入43.9%，海外收入占比9.5%（海外利润占比26.9%，显著高于国内利润率）。产品出口参与全球电网建设项目，欧洲电网升级改造将带动铁塔等基础设施需求。
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真空灭弧室全球龙头（制造业单项冠军），产品出口40多个国家和地区含欧洲。海外收入占比11.6%（海外利润占比18.3%）。真空灭弧室是输配电设备核心元器件，欧洲电网和数据中心配电系统建设直接拉动需求。