中信建投：继续看好AI算力作为本轮牛市中长期核心主线的后续表现
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【中信建投：继续看好AI算力作为本轮牛市中长期核心主线的后续表现】中信建投证券认为，市场短期强劲反弹行情，但反弹完成后A股或将进入震荡期。继续看好AI算力作为本轮牛市中长期核心主线的后续表现。陆家嘴金融论坛等国内政策红利有望继续推动双创板块上涨，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。重点关注：AI算力、工业金属、石化、机械、新能源等，逢低布局：银行、非银、公用事业、煤炭等。
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中
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高端光模块全球龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比达98%，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，营收同比增长60.25%。公司明确在年报中表示光模块是AI算力基础设施的核心产品，800G已规模放量、1.6T开启商用。近5日主力资金净流入5.9亿元，资金面确认强势。
寒
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AI算力芯片龙头，云端智能芯片及加速卡收入占比99.7%，提供云边端一体的系列化智能芯片产品。公司是智能芯片领域全球知名的新兴公司，掌握的智能处理器指令集等核心技术具有高壁垒，是A股最纯正的AI算力芯片标的。近5日主力净流入2.4亿元，主力资金持续布局。
海
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国产高端处理器龙头，DCU协处理器专为AI加速设计，兼容类CUDA生态，广泛应用于AI训练与推理。2025年报明确指出AI Agent爆发重构算力基础设施，公司深算三号产品实现商业化应用，处理器产品收入占比99.9%。近5日主力净流入9.66亿元，资金认可度极高。
工
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全球AI服务器龙头，云计算业务收入占比66.8%，2025年云服务商AI服务器营收同比增长超3倍。年报明确将聚焦AI算力基础设施核心赛道，AI机柜产品及高速交换机业务实现跨越式增长。近5日主力净流入4.54亿元，主力资金净流入确认。
浪
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国内AI服务器龙头，服务器产品收入占比93.8%，2025年报显示公司致力提供token生成速度更快、成本更低的AI算力系统。公司坚持算力就是生产力的理念，全面推进算力、算法、数据技术创新，直接受益于AI算力基建投入。近5日主力净流入7.18亿元。
新
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光模块核心供应商，光互联产品收入占比99.7%，英伟达概念。公司专注于光模块研发制造，产品覆盖数据宽带、电信通讯、数据中心等领域，高速光模块直接受益于AI算力数据中心建设对光互联的强劲需求。
景
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国内成功自主研发GPU并产业化的企业，AI SoC芯片CH37系列提供64TOPS@INT8峰值AI算力。年报披露公司以GPU加边端侧AI SoC芯片为核心产品矩阵，芯片产品收入占比18.1%，图形显控62.6%，是A股稀缺的国产AI算力芯片标的。
天
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全球光器件龙头，光有源器件收入占比58.1%、光无源器件40.4%，英伟达概念。公司为光模块提供精密元器件一站式解决方案，是AI算力光互连产业链的关键环节，直接受益于800G/1.6T光模块需求爆发。
中
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国内高性能计算/服务器领军企业，IT设备业务收入占比83.6%，与海光信息深度协同。公司布局智能计算、云计算、大数据等领域，在全国部署城市云计算中心，直接受益于算力基础设施大规模建设。
光
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光电器件及模块研发全球先行者，央企龙头，接入和数据产品收入占比70.9%。公司在光模块领域具备光电子芯片、器件、模块全产业链能力，800G/1.6T光模块进入商用阶段，是AI算力光互联核心供应商。
润
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第三方算力基础设施龙头，AIDC业务收入占比44.2%、IDC业务55.8%。公司以算力为基础提供智算服务，直接受益于AI大模型训练推理对算力数据中心的需求爆发，是AIDC加IDC双轮驱动的算力核心资产。
沪
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AI服务器/交换机PCB核心供应商，企业通讯市场板收入占比77.4%，主导产品为14-28层高端PCB。公司产品广泛应用于数据中心基础设施，直接受益于AI算力硬件对高端PCB的旺盛需求。
胜
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全球领先的AI及高性能计算PCB供应商，英伟达概念。公司专注于高阶HDI、高多层PCB研发生产，产品广泛应用于人工智能服务器，PCB制造收入占比93.7%，是AI算力硬件PCB环节核心受益标的。
佰
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半导体存储器龙头，HBM先进封装技术助力AI算力存储。嵌入式存储收入占比60.9%，年报显示HBM已成为AI计算芯片标配，2025年HBM市场规模达307.5亿美元。公司存储芯片直接受益于AI数据中心对高带宽存储的爆发需求。
英
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精密温控节能解决方案龙头，机房温控节能设备收入占比56.8%，液冷服务器概念。随着AI算力密度提升，数据中心散热需求爆发，公司全链条液冷方案直接受益于AI算力基础设施绿色化升级。