国泰海通系统性提出“通信成为AI瓶颈”，断言光通信产业链全面涨价
光电共封装CPO
光纤概念
光通信
国泰海通通信团队发布产业链深度分析，指出运力正逐步成为AI瓶颈（过去4年网络+4倍、训练+16倍、推理+32倍）。由于机架空间有限，单位面积光模块持续向更密、更高速、更小、更低功耗升级，柜外到柜内价值量持续提升。报告梳理了光模块/NPO/CPO、光芯片、FAU、MPO、光纤/保偏等细分领域的涨价逻辑，并认为Q2业绩预告在即，核心公司业绩有望全面超预期，当前是“光通信最好的时代”。
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中
95%
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AI光模块绝对龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%、利润占比99.3%。800G规模量产、1.6T已进入小批量商用阶段，是光通信全面涨价的核心受益方。LightCounting预测2026年全球数通光模块市场达228亿美元。近5日主力虽净流出30亿但境外持仓占比6.97%显著高于市场均值，Q2业绩预告在即有望超预期。
新
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800G光模块全球市占率19%（2025年ICC数据），全球排名第四。2025年报显示光互联产品收入占比99.7%、利润占比99.7%，几乎全量聚焦光模块。2024年全球光模块整体市场份额排名第四（7%）。公司持续受益于800G/1.6T高速率产品涨价与AI算力需求爆发，是本轮光通信涨价的核心弹性标的。
光
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新闻明确点名的FAU（光纤阵列）、MPO高密度连接器、保偏光纤正是光库科技及其收购标的安捷讯的核心产品。公告显示FAU已成800G/1.6T高速光模块刚需组件，保偏光纤领域有二十余年技术积累。光通讯器件收入占比53.3%，是全球主流头部数据通讯公司核心供应商，直接受益于无源器件涨价逻辑。
天
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光器件一站式龙头，2025年报显示已完成1.6T光引擎规模量产和CPO配套光器件研发，光通信元器件收入占比98.4%。公司立足光互连领域提供垂直整合方案，覆盖光零组件到高速光器件全链。AI集群用高速光模块与CPO市场2026年预计增至260亿美元（同比+60%），公司处于核心环节。
太
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全球最大光密集连接产品制造商之一，MTP/MPO高密度光纤连接器在细分行业领先，98%收入来自光器件（2025年报）。产品涵盖高密度光纤连接器、光模块配套产品等，直接命中新闻提及的MPO涨价逻辑。产品广泛用于全球大型数据中心，是数据中心光互联扩容的核心供应商。
光
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央企光器件龙头，拥有PLC、III-V（DFB/EML/VCSEL）、硅光三大光芯片平台，产品涵盖200G-1.6T全系列高速光模块、光纤放大器、光连接器等，通信设备制造业收入占比99.8%。2025年定增募投800G/1.6T光模块，光芯片-器件-模块垂直一体化布局，全链受益于涨价传导。
源
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光芯片IDM企业（设计+晶圆+封测全流程），2025年报显示数据中心产品收入占比65.4%、利润占比81.3%。核心产品包括100G PAM4 EML光芯片、70mW/100mW大功率激光器，直接供应800G/1.6T光模块。公告指出当前光芯片存在短期产能缺口，是本轮光芯片涨价最直接受益标的。
剑
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高速光组件与光模块2025年报收入占比34.7%、利润占比53.7%，是公司利润核心来源。产品涵盖100G-1.6T光模块及LPO/NPO/CPO多路径方案，800G规模化放量与1.6T商用起步，受益于代际升级带来的涨价与量价齐升。
华
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光电器件收入占比42.5%（2025年报），业界第一梯队首发1.6T光模块，行业首推3.2T CPO/NPO解决方案。硅光、LPO、CPO多路线并行，加快3.2T/6.4T迭代，高端光芯片自主量产。背靠武汉光谷，是光通信技术前沿的重要参与者，直接受益于AI算力光互联需求爆发。
优
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光通信电芯片（LDD激光驱动器、TIA跨阻放大器）100%收入来自光通信销售（2025年报）。单波200G芯片支撑800G/1.6T光模块，搭配CPO/NPO先进封装。2025年展示800G光模块解决方案，启动1.6T单波200G速率芯片研发，是光模块产业链上游芯片环节的关键供应商。
仕
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光芯片及器件平台型企业，产品涵盖PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB/EML激光器芯片、光纤连接器等，光通信网络产品收入占比98.5%。AWG芯片系列收入占比25.6%，光纤连接器40.2%，直接受益于光模块向高速率升级带来的无源/有源芯片需求增长。
德
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光放大器+光收发模块+光传输子系统全产品线，传输类产品收入占比68.3%（2025年报）。光纤放大器是高速光模块配套核心器件，随AI数据中心光互联距离延伸需求增长。热插拔光放大器技术适配QSFP/OSFP封装，直接与光模块协同受益于行业涨价。
罗
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光电子及半导体封测设备收入占比46.2%（2025年报），服务于可插拔光模块、硅光、CPO及OCS产线。2025年报明确指出伴随AI算力需求爆发，传统光模块放量的同时硅光/CPO产业化加速。作为光模块产能扩张的上游设备供应商，间接受益于产业链全面涨价与扩产。
长
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全球最大光纤预制棒/光纤/光缆供应商，光传输产品收入占比58.6%、光互联组件22.1%（2025年报）。光纤是光通信基础传输介质，高速光模块及数据中心扩容拉动光纤需求。公司光互联组件分部涵盖光器件及模块，是光通信涨价全链的基础环节。
腾
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精密光学元件及光纤器件供应商，2025年报显示光学元件收入78.4%、光纤器件16.4%。在福州建设光电子元器件制造基地匹配高速光模块产能需求。产品应用于光通信无源光学元器件环节，为光模块厂商提供配套精密光学组件，受益于光器件涨价传导。