利通电子：算力业务客户集中度相对较高 自有算力设备均已对外出租
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【利通电子：算力业务客户集中度相对较高 自有算力设备均已对外出租】财联社6月23日电，利通电子(603629.SH)发布股票交易异常波动公告，公司算力业务客户集中度相对较高，若主要客户经营状况、履约能力发生不利变化，可能对公司算力业务收入及盈利水平产生不利影响。截至目前，公司自有算力设备均已对外出租，若未来芯片供应受行业及外部环境影响存在不确定性，或对公司算力业务后续发展产生重要不利影响。现阶段算力租赁行业新增市场主体较多，行业竞争持续加剧，若市场供给持续扩容，公司将会逐渐失去先发优势，还有可能要面对毛利率下滑的经营风险。此外，如果未来AI应用落地及市场需求发展不及预期，将间接影响公司算力租赁业务市场需求，进而对公司算力业务经营业绩带来波动风险。
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利
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事件主体公司。2026年6月23日发布股票异常波动公告，自曝算力业务六大风险：客户集中度高、自有算力设备已全部对外出租无余量、芯片供应不确定性、行业竞争加剧致先发优势可能丧失、毛利率下滑风险、AI应用不及预期风险。此前2026年2月已澄清液冷技术、海外数据中心等多项不实传闻，公司基本面压力持续暴露。近5日主力资金净流出1.45亿元，公告当日（6/23）主力净流出3.32亿元。
鸿
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算力租赁赛道最直接竞品。2025年报显示算力相关产品及服务收入占比60.6%、利润占比62.2%，是A股算力租赁业务占比最高的公司之一，与利通电子处于同一激烈竞争的市场。利通电子揭示的竞争加剧、毛利率下滑、AI应用不及预期等风险对鸿博股份同样成立。近5日主力资金净流出2.78亿元，资金面与利通电子同步承压。
弘
88%
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算力业务核心竞品。2025年报显示算力相关产品及服务收入占比38.1%、利润占比45.4%（超过主业PCB）。2025年11月与中贝通信签署10亿元算力综合服务框架协议，业务规模与利通电子直接对标。利通电子风险提示中提到的竞争加剧、供给过剩、毛利率承压等风险对弘信电子同样适用。近5日主力资金净流出高达12.84亿元，为板块流出最大标的。
恒
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算力租赁核心竞品。2025年报显示算力相关产品及服务收入占比42.1%，实施"风电+算力"双轮驱动战略，算力业务已成第一大收入来源。利通电子揭示的先发优势丧失、市场竞争加剧、芯片供应不确定性等风险直接映射至恒润股份的算力业务板块。近5日主力资金面中性（小幅净流入0.26亿），反映市场对其风电主业的支撑对冲了算力业务担忧。
中
85%
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算力服务核心竞品。2025年报显示算力业务收入占比19.1%、利润占比32.8%，算力业务的利润率远超传统5G基建业务。2025年11月与弘信电子签署10亿元算力综合服务框架协议，积极布局算力赛道。利通电子揭示的竞争加剧、AI应用不及预期等风险对中贝通信的算力板块构成同向影响。近5日主力资金面中性（净流出0.09亿）。
润
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算力基础设施龙头，2025年报显示AIDC业务收入占比44.2%、IDC业务55.8%，公司主营为智算中心与IDC运营，与利通电子算力租赁模式业务逻辑相近。利通电子揭示的芯片供应不确定性、行业竞争加剧等风险同样影响润泽科技的AIDC业务扩张节奏。近5日主力资金净流出3.77亿元，6月23日单日主力净流出4.83亿元，资金同步撤退明显。
浪
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AI服务器国内龙头（2025年报服务器收入占比93.8%），是算力租赁公司的核心设备供应商。利通电子提到"芯片供应受行业及外部环境影响存在不确定性"，直接指向以浪潮信息为代表的AI服务器厂商面临的上游GPU芯片（英伟达/AMD）供应瓶颈。下游算力租赁客户若因竞争加剧缩减资本开支，将冲击服务器采购需求。近5日主力资金净流出2.32亿元。
中
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国产高端计算机/服务器龙头（2025年报IT设备收入占比83.6%），为中科院系算力基础设施核心供应商。利通电子揭示的算力租赁市场饱和将直接传导至上游设备采购需求端。同时芯片供应不确定性（尤其国产GPU芯片供应）对中科曙光的服务器出货节奏构成影响。与浪潮信息同处算力产业链上游，受行业景气度传导影响。
莲
70%
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从传统调味品跨界转型算力租赁的典型代表。2025年报显示算力业务收入占比3.5%（规模尚小但增速快），2026年3月公告披露GPU服务器租赁业务已形成多笔订单。利通电子揭示的竞争加剧、先发优势丧失风险对莲花控股这类"跨界新进入者"尤为关键——其算力业务体量小、客户基础弱，面临的竞争压力更大。近5日主力资金净流入6.38亿元，市场对其调味品主业估值有支撑。
首
68%
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全球云网一体化服务商，2025年报显示云主机及相关服务收入占比55.1%、IDC服务40.3%，其中大模型及AIGC客户收入占比21.1%。公司提供智算服务与利通电子算力租赁业务存在竞争交集。利通电子揭示的AI应用落地不及预期风险，将直接影响首都在线的AIGC客户算力需求。
优
65%
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中立云计算服务商，2025年报显示公有云收入占比48.9%、混合云35.1%，提供GPU云主机等AI算力服务。利通电子揭示的"AI应用落地及市场需求发展不及预期"风险对优刻得的AI算力云业务需求端构成潜在冲击。公司作为云计算厂商与利通电子的算力租赁模式存在部分竞争。
并
65%
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超算云/AI云服务商，2025中报显示并行AI云收入占比57.8%、行业云20.5%，主营高性能计算云服务。公司直接提供AI算力云服务，与利通电子算力租赁业务形成竞争关系。利通电子揭示的行业竞争加剧、AI应用不及预期等风险同样适用于并行科技的业务前景。
奥
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专业IDC服务商（2025年报IDC服务收入占比78.0%），为华南地区核心多线托管运营商。算力租赁行业发展带动IDC机柜需求，但利通电子揭示的竞争加剧与AI应用不及预期风险将间接影响IDC行业需求增速。公司主业为IDC基础服务而非纯算力租赁，关联度相对间接。
数
60%
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上海国资旗下IDC服务商（2025年报IDC服务业收入占比98.5%，智算业务仅0.2%），以批发型数据中心为主。算力租赁行业竞争加剧可能间接影响数据中心需求增长，但公司主攻IDC批发（阿里巴巴等大客户），算力租赁敞口极小，相关度较低。