安永报告：上半年A股首日平均回报率超230%
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【安永报告：上半年A股首日平均回报率超230%】安永6月24日发布的中国内地和香港IPO市场报告显示，2026年上半年，A股IPO市场未出现破发，平均首日回报率为233%，位居近五年榜首；港股上半年首日平均回报率61%，新股首日破发率12%，创下近五年新低。
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11 只 · 按关联度排序
中
93%
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国内最大券商，2025年报披露境内股权融资业务及科创板/创业板/北交所合计股权承销规模均排名市场第一，全年完成91单境外股权项目。IPO首日回报率233%意味着更多企业有动力上市，直接增厚其承销保荐收入（投资银行业务收入占比8.1%）。港股IPO保荐规模市场第二，与报告提到的港股首日回报率61%共振。
中
92%
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投行业务为核心优势，2025年报披露服务中资企业全球IPO合计56单、融资规模267.83亿美元，均排名市场第一；A股IPO主承销7单、金额162.38亿元；港股IPO保荐人主承销41单、规模79亿美元市场第一。投资银行业务占收入16.1%，为券商中比例最高，受IPO市场热度直接拉动。
中
88%
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2025年报获评'最佳A股IPO承销商'，证券承销业务收入26亿元（收入占比10.9%），服务战略性新兴企业IPO项目12单、国家级专精特新企业IPO项目7单。HK IPO完成7家保荐项目。IPO首日回报率233%意味着IPO定价偏低、打新热情高涨，投行业务直接受益，5日主力资金面中性待催化。
国
82%
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由国泰君安和海通证券合并而成的头部券商，2025年报证券承销业务收入占比7.1%。合并后投行综合实力大幅提升，在IPO承销保荐领域排名居前。A股IPO首日回报率233%零破发，直接提升承销项目的吸引力及保荐收入，合并后的规模效应有望进一步放大收益。
华
82%
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通过华泰联合证券开展投行业务，2025年报机构服务收入占比19.4%（含投行），投资银行业务收入占比3.8%。2025年完成多个IPO项目，受益于A股IPO市场首日回报率233%的高景气度，更多企业选择IPO融资将增厚其承销收入。
国
80%
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控股国投证券（原安信证券），2025年报披露子公司全年完成股票主承销7家（其中3家IPO）、过会家数行业排名第五，新增辅导备案17家行业第十。证券业务占收入76.3%，A股IPO首日回报率233%背景下，国投证券IPO项目储备丰富，承销收入弹性大。近5日主力资金净流入883万元，资金面中性偏暖。
招
78%
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招商局集团旗下综合券商，2025年报投资银行业务收入占比4.1%，拥有证券承销与保荐全牌照，保荐业务收入亦有专门贡献。IPO市场首日回报率233%意味着新股赚钱效应强，企业IPO意愿增强，招商证券作为老牌券商将获取更多承销项目。
广
76%
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国内首批综合类券商，2025年报投资银行业务收入占2.5%。投行业务通过控股广发控股香港等平台布局境内外，A股IPO市场首日回报率233%、港股IPO首日回报率61%双旺，广发证券境内外IPO承销业务均受益。同时参股易方达基金（并列第一大股东），基金打新收益亦有望提升。
申
75%
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中央汇金控股的大型券商，2025年报证券承销业务收入占比5.2%。投行子公司申万宏源承销保荐2025年完成多个IPO项目持续督导。A股IPO首日回报率233%驱动IPO发行提速，申万宏源作为行业前十的承销商将获得更多业务增量。
东
75%
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国内领先的互联网财富管理平台，证券经纪业务收入占比48.1%。IPO首日回报率233%引发打新热情高涨，带动东方财富证券交易活跃度和两融业务（利息收入占比21.4%）；天天基金网打新基金销量亦受益。近5日主力资金净流入约21.39亿元（verdict:主力净流入），市场对此主题已有率先布局。
鲁
70%
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国内最早的国有控股上市创投机构，专注新一代信息技术、高端装备制造等战略新兴领域股权投资。A股IPO首日回报率233%零破发意味着其Pre-IPO项目退出价值大幅提升，管理费收入（占比28.3%）及投资收益有望显著增长。IPO市场高景气度是创投机构最直接的业绩催化剂。