立讯精密获H股备案拟发行不超4.41亿股，募资20-30亿美元，并与Marvell达成DSP战略合作
光电共封装CPO
光通信
立讯精密已经获证监会H股备案，拟发行不超4.41亿股H股，募资规模20-30亿美元，最快7月上市。公司与Marvell在5月签署MOU，获得800G/1.6T/2.4T DSP常态化优先保供，保障1.6T光模块8月顺利出货及明年2.4T产品落地。双方联合定义下一代光模块芯片规格、硅光集成方案，并协同拓展谷歌、AWS、Meta等北美云厂商客户。立讯自研光模块方案800G报价400美金高于行业均值，自研耦合设备+顶尖良率支撑规模化盈利。
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立
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新闻直接标的。已获H股备案拟发行不超4.41亿股募资20-30亿美元，与Marvell签署MOU获800G/1.6T/2.4T DSP常态化优先保供，1.6T光模块8月出货，自研800G报价400美金高于行业均值。通讯互联产品及精密组件2025年营收占比7.4%但利润占比11.4%，正向高端光模块转型。近5日主力净流入3.97亿元，资金面强势支撑。
中
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国内800G/1.6T光模块绝对龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，利润占比99.3%，海外收入占90.6%。光迅科技公告将其列为Marvell DSP供应链国内主要竞争对手。立讯精密入局800G/1.6T赛道验证行业高景气，但中际旭创作为全球龙头面临份额竞争压力。
新
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国内光模块第二梯队龙头，2025年报光互联产品收入占比99.7%，海外收入占96.2%。光迅科技公告将其列为Marvell DSP供应链国内主要竞争对手之一。立讯精密与Marvell联合定义下一代光模块芯片规格，新易盛作为同赛道参与者面临行业格局变化。
光
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央企光模块龙头，其2026年2月定增说明书详细披露Marvell在PAM4 DSP市场占60%-70%份额并列为关键供应商，同时公告展示自身已推出1.6T硅光互连芯片。立讯精密获Marvell DSP优先保供，对同为Marvell大客户的光迅科技形成上游资源竞争，但整个高速光模块行业景气度获验证。
剑
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高速光组件与光模块2025年报收入占比34.7%、利润占比53.7%，已推出800G及1.6T光模块产品。其年报指出800G光模块进入大规模量产、1.6T实现小批量商用。立讯精密获得Marvell DSP保供加速入局800G/1.6T，剑桥科技作为同赛道厂商直接面临竞争加剧。
天
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光通信精密元器件一站式供应商，光有源器件收入占58.1%、光无源器件占40.4%，为所有主流光模块厂商提供配套组件（OSA、BOX封装等）。立讯精密推进1.6T/2.4T光模块规模化量产，天孚通信作为光器件平台型企业有望受益于全行业出货量增长。
光
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国内稀缺的薄膜铌酸锂(TFLN)高速光调制器供应商，其年报明确指出薄膜铌酸锂技术是1.6T以上超高速光模块的核心方案，已布局800G/1.6T硅光组件。拥有精密耦合设备及亚微米级芯片光纤耦合对准技术。立讯精密联合Marvell定义硅光集成方案，光库科技作为上游光学器件商有望受益。
联
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专注光通信收发模块，2025年报400G及以上光模块收入占比54.8%。具备从光芯片到光模块的设计制造全流程能力。立讯精密以自研800G报价400美金（高于行业均值）入局，联特科技作为同赛道中坚厂商面临新的竞争格局，同时验证800G/1.6T赛道高景气持续性。
华
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光电器件业务2025年报收入占比42.5%。光迅科技定增说明书将其列为国内主要光模块竞争对手之一。立讯精密获得Marvell DSP优先保供加速光模块布局，华工科技旗下光模块子公司直接面对竞争加剧，但全行业800G/1.6T需求爆发趋势获进一步确认。
优
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国内光通信前端收发电芯片（激光驱动器LDD、跨阻放大器TIA）领先企业，2025年报光通信收发合一芯片收入占比84.3%。其年报明确指出AI驱动光模块需求，LPO技术去除DSP给国产电芯片带来机会。立讯精密规模化出货1.6T光模块将拉动电芯片需求，优迅作为国产替代供应商有望切入供应链。
源
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国内领先的光芯片IDM企业，2025年报数据中心产品收入占比65.4%，产品涵盖50G/100G激光器芯片及CW光源。已向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货。立讯精密800G/1.6T光模块规模化出货将带动上游光芯片需求，源杰科技作为国产芯片供应商直接受益行业扩产。
德
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主营光收发模块、光放大器、光传输子系统，2025年报传输产品收入占比68.3%。立讯精密进入800G/1.6T光模块赛道，德科立作为主业聚焦传输领域的模块厂商面临新的竞争格局，也验证了行业高景气对全板块的拉动效应。
兆
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2026年3月公告投资建设光通信半导体激光芯片及高速光模块项目，400G/800G已进入小批量生产，1.6T进入快速研发阶段，布局LPO/NPO/CPO多路径。立讯精密与Marvell合作推动1.6T加速落地，验证兆驰股份进入该赛道的战略方向正确性，行业扩产信号明确。
罗
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2025年报光电子及半导体封测设备收入占比46.2%（同比大幅提升），定位光模块精密耦合与封装测试设备。立讯精密自研耦合设备支撑光模块规模化盈利，罗博特科作为光电子封测设备厂商受益于整个800G/1.6T扩产周期带来的设备采购需求。
铭
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光通信产品收入占2025年报18.4%，800G LPO已实现小批量出货，1.6T光模块配合客户开发。立讯精密入局800G/1.6T赛道加速行业竞争，但铭普光磁作为已在该赛道耕耘的厂商将面临更激烈的竞争格局。