天风电新发布AIDC液冷深度报告：英伟达Rubin平台进入100%全液冷时代，国内互联网公司+政策双轮驱动
液冷服务器
英伟达概念
英伟达Rubin平台正式进入"100%全液冷、去冷机化、去软管化"时代，单柜价值量提升至接近15万美元，其中CDU价值量约5.6万美元/柜，不锈钢Manifold+波纹管因价值量提升60-70%成为明确趋势。国内以字节为例，2026年机房规划要求95%机柜功率达21kW及以上，且超过21kW机柜必须100%采用液冷。报告推荐两条主线：1）26Q2业绩确定性强的代工链公司金富科技（不锈钢Manifold+波纹管+液冷板，27年看300亿）、五洋自控（拟收购柯斯宇，27年净利润有望达10-12亿元）；2）26Q3 Tier1开始上量的英维克（谷歌+NV CDU订单Q3上量）、思泉新材（阿里订单7月批量交付，后续腾讯/字节/AMD&Meta订单接续）。
相关股票
16 只 · 按关联度排序
同
85%
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2025年报明确推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品覆盖液冷分配装置（CDU）、冷液分配管（Manifold）、预制化管路、集成冷站等全系列。已拓展科华数据、中兴通讯等客户，液冷服务器概念板块。
佳
85%
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2025年报披露全栈液冷交付能力（冷板→Manifold→环网→CDU），已实现2MW级别CDU成熟设计与批量生产。精密空调营收占比70%，液冷服务器概念板块，客户含阿里、百度、华为、腾讯。
领
83%
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2026年1月收购立敏达（Readore），其主营业务包括服务器液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组（液冷板）、相变液冷散热模组、均热板等热管理核心硬件。液冷服务器概念板块，全面布局液冷零部件。
金
82%
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报告明确推荐，不锈钢Manifold+波纹管+液冷板。公司通过收购卓晖金属及联益热能51%股权切入液冷管路赛道，两标的分别主营液冷管路（铜/不锈钢/铝管路组件、波纹管组件）及分集水器（Manifold），液冷服务器概念板块，近4日主力净流入3.92亿元。
腾
82%
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2026年1月公告成立合资公司腾龙鼎泰，专注算力中心液冷管路，包括Manifold、CDU环管及金属波纹管、服务器机柜等液冷零部件研发生产销售，投资不超3000万元，定位华南/华东/西北生产基地。
高
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国内纯水冷却设备龙头，子公司硅翔布局液冷板/液冷散热机组/浸没式液冷机组，液冷产品2024年已实现收入且2025年快速增长。电力电子散热器营收占比57.9%，液冷服务器概念板块，客户含阿里、腾讯。
飞
80%
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液冷领域核心热管理部件（电子泵、温控阀），广泛应用于服务器液冷、数据中心IDC液冷，液冷领域已有80家客户、120+项目进行中。'新能源氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件'收入占比14.8%，液冷服务器概念板块。
航
78%
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2025年12月公告投资5725万元建设'高速模组及液冷互连产品生产能力建设项目'，液冷互连产品主攻算力产业配套。连接器及互连一体化产品营收占比68.5%，央企背景，客户覆盖数据中心和算力领域。
浪
78%
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全线服务器支持液冷，建成亚洲最大液冷数据中心研发生产基地。首创液环式真空CDU，机柜功率密度提升至100kW。英伟达Rubin平台100%全液冷将带动液冷服务器出货量，作为国内AI服务器龙头直接受益。
鼎
75%
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全力突破通讯液冷I/O连接器核心技术，解决高速率场景散热瓶颈，适配智算中心与高端AI服务器。通讯连接器壳体营收47.8%，英伟达概念板块，下游客户含安费诺、莫仕等全球连接器龙头。
飞
72%
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热管理材料营收占比37.8%，2025年业绩预告明确AI服务器液冷散热需求逐渐增长，与多个重要客户合作有序推进。电磁屏蔽+导热材料供应商，液冷服务器概念板块，华为产业链核心供应商。