美国商品贸易逆差扩大至逾一年最高水平 消费品和资本品出口均下滑
出海龙头
【美国商品贸易逆差扩大至逾一年最高水平 消费品和资本品出口均下滑】美国5月商品贸易逆差扩大至逾一年最高水平，因出口下滑而进口上升。美国商务部周五公布的数据显示，5月商品贸易逆差较前月扩大27.4%，达到1058亿美元。该数据未经通胀调整。经济学家的预估中值为逆差850亿美元。美国5月商品出口下降5.4%，主要受多个类别出口下滑拖累，其中包括工业用品出口。该类别涵盖原油和石油产品。同期，进口增长3.6%。报告显示，消费品和资本品出口均大幅下降。与此同时，近几个月来，美国持续进口设备以推进数据中心建设。周五数据表明，5月资本品进口继续上升。
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中
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全球光模块龙头，2025年报显示国外收入占比90.6%、利润96.2%，高端光通讯收发模块收入占比98%直接用于数据中心。英伟达核心供应商。美国5月资本品进口继续上升推进数据中心建设，直接拉动高速光模块出口需求。近5日主力净流出约137.8亿元，市场尚未充分定价该利好。
新
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领先的光模块出口企业，2025年报国外收入占比96.2%、利润97.3%，光互联产品99.7%应用于数据中心(AI算力)。美国数据中心资本品进口持续增长，新易盛海外收入中相当部分来自北美云厂商，直接受益于美国数据中心设备进口上升趋势。
工
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全球AI服务器龙头，2025年报云计算业务收入占比66.8%、利润54.8%，中国港澳台及海外地区收入占比43.9%。公告披露承接多项数据中心算力基础设施高价值AI机柜服务器订单，是北美云厂商核心供应商。美国数据中心建设推动资本品进口直接利好公司AI服务器出口。
沪
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数据中心PCB核心供应商，企业通讯市场板(数据中心/服务器/AI加速卡PCB)收入占比77.4%，国外收入占比82%、利润88.7%。PCB作为数据中心服务器和交换机的关键元器件，美国持续进口数据中心建设备直接拉动公司海外订单。5日主力净流出28.2亿元，市场尚未充分反应。
天
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全球光器件一站式供应商，2025年报国外收入占比74.3%、利润71.1%，光有源器件(58.1%)+光无源器件(40.4%)均用于数据中心高速互联。英伟达概念股，为北美超大规模数据中心运营商提供光器件产品，美国数据中心设备进口上升直接利好。
胜
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全球领先AI及高性能计算PCB供应商，直接出口占比76.8%，英伟达概念。产品覆盖高多层PCB、高阶HDI，广泛应用于AI服务器和数据中心网络通信。美国持续进口数据中心建设备带动PCB需求，公司作为海外收入占主导的PCB龙头直接受益。
光
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光通讯器件专业供应商，2025年报国外收入占比50%、利润59.9%，光通讯器件收入占比53.3%。公告披露推动高速光模块组件产品进入海外头部厂商及超大规模数据中心运营商名录，产品销往欧美40多国。美国数据中心资本品进口增长直接带动公司光器件出口。
锐
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数据中心交换机龙头，推出新一代128口800G交换机和1.6T/800G光模块产品，聚焦AI数据中心算力网络。2025年报国外收入占比18.6%，业务覆盖50多国。美国数据中心建设拉动网络设备进口，锐捷作为国产数据中心交换机领先厂商，海外拓展空间打开。
协
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海外收入占比50.6%，在北美通过子公司Semsotai North Inc.开展服务器回收再制造业务。2025年报明确提及美国六大云厂商(微软/亚马逊/谷歌/Meta等)2025年资本支出近4000亿美元、2026年将达5000亿美元，直接印证新闻中"美国持续进口设备推进数据中心建设"的趋势。
光
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国内光模块/光器件龙头央企，2025年报国外收入占比26.7%、利润29.9%，接入和数据产品收入占比70.9%。公告显示光模块作为数据中心内部及数据中心之间数据传输关键部件，需求与数据中心规模扩张紧密相连，美国数据中心建设直接提升光模块出口需求。