大摩再次大幅上调兆易创新盈利预测与目标价，看好其在MCU、NOR及利基型DRAM领域的份额扩张与价格上行
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摩根士丹利发布研报再次上调兆易创新评级与盈利预测，将其2026至2028年每股收益预期大幅上调30%、46%和53%，目标价上调至888人民币，乐观情形下看至1543元。估值采用剩余收益模型，隐含2026年市盈率为53倍。看涨逻辑主要包括：公司将持续在中国MCU市场夺取份额（尤其是汽车MCU）、NOR闪存价格上行、利基型DRAM价格反弹，以及预计2027年将在长鑫存储（CXMT）平台上量产16G LPDDR4和32G DDR4。
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兆
95%
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大摩研报直接上调盈利预测与目标价至888元（乐观1543元），EPS上调30%-53%。公司NOR Flash全球营收排名第二（Omdia 2025Q1），MCU中国内地排名第一（弗若斯特沙利文2024），存储芯片收入占比71.3%。与长鑫存储战略合作，2026年预计采购DRAM代工8.25亿美元，2027年将量产16G LPDDR4和32G DDR4。2025年营收92.03亿元，同比+25.1
北
85%
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存储芯片收入占比61.4%（含SRAM、DRAM、NOR Flash），全球车规存储市场占据重要产业地位。2025年年报明确提及'存储行业迎来超级周期，DRAM芯片普遍面临价格持续上涨、产能急剧趋紧'，与新闻中NOR Flash价格上行和利基型DRAM价格反弹逻辑直接吻合，同为存储周期上行受益者。
普
82%
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主营NOR Flash和EEPROM非易失性存储器芯片，并布局MCU及模拟产品，与兆易创新在NOR Flash和MCU双赛道直接竞争。2026年1月公告确认'存储市场呈现供需紧张、价格上行态势'，且表示NOR Flash是其主营产品。NOR Flash价格上行趋势将直接推动公司营收与利润增长。
通
80%
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国内封装测试龙头，2026年4月定增预案中明确将长鑫存储列为本土DRAM存储企业代表，并专门建设'存储芯片封测产能提升项目'（投资8.88亿元），针对FLASH和DRAM产品提升封测产能。兆易创新通过长鑫代工平台量产DRAM后，封测环节需求将传导至国内封测龙头通富微电，构成直接供应链受益。
中
78%
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国内MCU设计龙头企业，专注家电及工控MCU，正在大力拓展汽车MCU领域。2026年4月增发公告指出'汽车MCU市场规模达294亿元，国产替代空间巨大'。与兆易创新MCU业务同处国产替代赛道，共享行业景气度提升与国产化进程加速的双重利好。