天风电新&汽车发布电子元器件产业链系统性深度，多环节首提
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天风证券液冷方向'拐点明确'标的。机房温控节能设备收入占比56.8%（2025年报），液冷服务器概念明确，已构建全链条液冷解决方案，是数据中心液冷散热龙头。
天风证券钽电容方向推荐。钽铌制品收入占比98.4%（2025年报），是国内最大钽粉/钽丝制造商，钽粉钽丝为钽电容关键原材料，直接受益于GB300钽电容增量需求带动的上游材料扩张。
天风证券PSPI方向推荐。2025年报披露TGV镀铜添加剂应用于玻璃基板通孔技术（正在配合头部玻璃基板客户测试），光刻胶及配套试剂收入22.9%，PSPI（光敏聚酰亚胺）材料核心布局者。
天风证券铜箔方向超跌反弹核心推荐。PCB铜箔收入55.4%、锂电池铜箔39.2%（2025年报），国内高精度电子铜箔龙头，HTE-W/RTF/HVLP等高端PCB铜箔已批量供货，最纯正铜箔标的。
天风证券载板方向推荐。覆铜板收入占比77.2%（2025年报），系国内环氧树脂覆铜板龙头之一，在载板用高频高速基材领域有深度布局，受益于载板需求拉动上游材料景气。
天风证券DrMOS方向重点推荐。电源管理驱动芯片龙头，高性能计算电源芯片收入占比6.1%（2025年报），在DrMOS等服务器电源管理芯片领域布局完善。
天风证券DrMOS方向重点推荐。DC/DC芯片收入占比53.3%（2025年报），模拟集成电路设计企业，电源管理芯片产品线覆盖DrMOS等高性能计算领域。
天风证券液冷波纹管方向推荐。2025年报披露已收购卓晖金属51%股权，卓晖金属主营液冷流道管路产品（铜/不锈钢/铝液冷管路及波纹管组件），已成为液冷散热头部客户核心供应商（2026-04-09年报）。
天风证券玻璃基板PVD设备方向推荐。真空镀膜设备收入占比89.4%（2025年报），PVD溅射镀膜技术可应用于玻璃基板封装金属化工艺，系玻璃基板核心设备供应商。
天风证券铜粉方向推荐。氧化铜粉系列收入占比18.1%、铜球系列76.2%（2025年报），铜基新材料龙头（中国电子电路行业铜基类专用材料排名第一），受益于PCB铜粉需求增长。
天风证券SOFC方向推荐。2025年报明确'关注金属铬在固体氧化物燃料电池（SOFC）中的应用前景'，金属铬是SOFC连接体关键材料，公司已与下游高温合金/特种金属厂商建立合作。