广发证券：Meta当前算力可能仍受限 至少不存在闲置算力
英伟达概念
云计算数据中心
【广发证券：Meta当前算力可能仍受限 至少不存在闲置算力】市场消息称社交媒体巨头Meta或成立Meta Compute，出售模型API服务及闲置GPU算力，引发市场对于Meta资本支出及Neocloud竞争加剧的担忧。对此消息，广发证券表示，Meta拟出售算力并非新信息，5月股东大会时Meta的CEO曾表示，如Meta建设的算力超内部所需，将考虑出售过剩算力或推出 API 服务。广发证券指出，Meta当前算力可能仍受限。报道称Meta要求员工提高Token使用效率，至少目前Meta不存在闲置算力，同时Meta正通过自身基础设施建设及外部合作提升算力。“Meta重视成本控制，但未必削减CAPEX。高算力租赁价格下，Meta或通过AI基础设施商业化确认短中期收入和FCF，同时构建更低的成本架构以应对内存成本上涨。”广发证券进一步指出。
相关股票
6 只 · 按关联度排序
中
92%
加载行情
全球光模块龙头(LightCounting 2023/2024排名第一)，高端光通讯收发模块收入占比98%，海外收入占比90.6%。天风证券2026-05-23研报指出公司深度受益于下游大客户CapEx增长。光库科技公告引用的ICC讯石数据明确Meta、谷歌、微软、亚马逊是800G光模块核心采购方，中际旭创作为全球第一大光模块厂商是Meta AI数据中心800G/1.6T光模块的核心供应商。
工
87%
加载行情
全球AI服务器龙头，2025年云计算收入6026.79亿元(同比+88.7%)，AI服务器收入同比增长超3倍。公司持续为全球云服务商提供数据中心算力基础设施产品，AI机柜服务器及高速网络系统已实现量价齐升。广发证券指出Meta未必削减CAPEX，工业富联作为Meta AI服务器核心制造商，直接受益于Meta维持甚至扩大AI基础设施投资。
光
85%
加载行情
公司为全球主流头部数据通讯公司的核心供应商(来源：2025年报)。公告(2026-03-17)明确引用Meta资本开支数据：2026财年资本开支预计超1000亿美元。同时指出北美四大云厂商(Meta/谷歌/微软/亚马逊)2025年资本开支大幅增长57.1%，是光模块需求的核心驱动力。光通讯器件收入占比53.3%，产品应用于800G/1.6T高速光模块。
铭
82%
加载行情
2025年报明确写道'Meta、谷歌、微软、亚马逊为核心采购方'驱动800G光模块需求。公司已具备800G OSFP DR8/SR8光模块小批量出货能力，光通信产品收入占比18.4%。Meta若维持CAPEX扩张、加大算力基础设施商业化，将直接带动公司高速光模块及磁性元器件在AI数据中心场景的需求。
光
80%
加载行情
公司公告(2026-02-14)明确指出'美国四大云服务提供商(亚马逊、谷歌、Meta和微软)2025年计划投入超3000亿美元'拉动AI算力投资，并已进入谷歌等全球主要数据中心运营商的供应商名单。公司产品覆盖800G/1.6T光模块，接入和数据产品收入占70.9%，受益于Meta等云厂商维持高CAPEX带来的光模块订单需求。
铂
75%
加载行情
2025年报指出'谷歌、亚马逊、Meta和微软等AI巨头都在加速大规模部署自研ASIC芯片'，其芯片电感作为GPU/ASIC前端供电核心元件已在AI服务器光模块等领域取得量产突破，适配大算力场景。合金软磁粉芯收入占96.5%，Meta维持CAPEX扩张→AI服务器出货增长→芯片电感需求增加，形成传导路径。